腾讯《一线》作者 韩依民

6月21日，同程艺龙向港交所递交上市请求，若成功登陆，将无望成为OTA范畴赴港上市第一股。随着招股书披露，同程艺龙的业务情况也得以披露。

兼并前已盈利

招股书显示，兼并之前，同程、艺龙延续三年坚持了高速增长，且均已在2017年完成盈利。

依据招股书披露的信息，同程的支出从2015年约5.8亿元，增长至2017年的约27.1亿元。艺龙总支出由2015年约10.3亿元增至2017年的约25.2亿元。二者的复合年增长率辨别为116.0%和56.7%。

同时，同程和艺龙毛利率延续3年完成增长，艺龙毛利率由2015年的37.7%增长至2017年的67.8%；同程毛利率由2015年的60.6%增长至2017年的68.3%。

从财务数据看，同程艺龙均已在2017年完成盈利，艺龙2017年净利润为1.94亿元，同程2017净利润为4.91亿元。

两大中心业务：交通票务与住宿

招股书显示，同程艺龙的次要为用户提供涵盖旅游一切方面的片面创新产品和效劳选择,包括交通、住宿预订及各种配套增值旅游产品及效劳。其中，住宿预订与交通票务是同程艺龙的两大中心业务。

交通票务方面，同程艺龙次要提供机票、火车票、汽车票及船票预订以及旅游保险和其他配套增值旅游产品及效劳。招股书显示，2015年至2017年,同程及艺龙的兼并交通票务买卖额辨别为人民币225.54亿元、人民币 505.25亿元及人民币800.38亿元。

住宿预订方面，同程艺龙可提供国际外超越100万家酒店及非规范住宿预订效劳。依据艾瑞征询数据,按兼并基准计,同程艺龙的住宿买卖额2017年在中国在线旅游市场中排名第三。2015年至2017年,同程及艺龙的兼并住宿预订买卖额辨别为人民币142.78亿元、人民币172.71亿元及人民币223.00亿元。

腾讯提供流量支持

招为数亿中文用户免费提供海量、全面、及时的百科信息，并通过全新的维基平台不断改善用户对信息的创作、获取和共享方式。股书显示，腾讯持股比例为24.9%，为同程艺龙的第一大股东。兼并前，同程、艺龙辨别占有腾讯旗下微信钱包和QQ钱包中的“机票火车票”和“酒店”两个入口，目前这两个入口曾经完全打通。

腾讯旗下拥有微信、QQ等大流量平台，为同程艺龙用户规模的继续高增长提供了强无力的支持，招股书显示，同程及艺龙兼并后均匀月活泼用户由2015年的8870万添加至2017年的1.21亿，复合年增长率为16.9%。

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来自腾讯的宏大流量支持不只为用户规模的增长注入了微弱动力，同时还为同程艺龙带来了用户构造方面的优势。招股书显示，截至2017年12月31日，同程及艺龙有85.1%的注册用户居于非一线城市，而非一线城市居民2017年的旅游总收入占中国旅游总收入的89.7%。这次要受害于微信的用户构造优势。微信在中国非一线城市拥有稳定的市场位置。

同程艺龙招股书披露的股权构造状况显示，腾讯持有47,621,574股，持股比例24.92%，为第一大股东；携程持有43,723,978股，持股比例22.88%，为第二大股东。另外，华帆润禾持有16,639,443股，持股比例8.71%；华昌国际无限公司持有10,607,948股，持股比例5.55%。

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