为数亿中文用户免费提供海量、全面、及时的百科信息，并通过全新的维基平台不断改善用户对信息的创作、获取和共享方式。 雷锋网 很多朋友说，共享纸巾机是一个广告机，但我们不是这样定义它，我们定义它是一个互联网跟物联网结合的终端机，从线下吸入流量，重新回到线上，以共享纸巾项目作为流量入口，打造全国物联网社交共享大平台。 (大众号：雷锋网) 按：本文作者洪偌馨，文章来源于微信大众号“馨金融”，转载已获受权。

「在招股书中存在感微弱的金融板块是暂时性的冬眠，还是战略上的无视？关于盈利困难的新经济公司来说，我想能够都不会选择后者。」

巨亏的美团

近日，互联网圈最受注目的事儿莫过于美团披露招股书。作为（TMD）新三巨头中最先敲响IPO大门的公司，它的各项数据和运营状况自然也成为了外界围观的重点。

新经济公司的“战略性”盈余似乎曾经成为普遍景象，没有不测，最近几年大举规划、多线作战的美团2017年经调整净盈余28亿元（ 注：调整前美团净盈余为人民币190亿元，差别源于“可转换可赎回优先股发生大额公允价值盈余”） 。

客观来讲，从运营数据和增长状况来看，美团的势头凶猛，表现也很抢眼。

三大业务板块：餐饮外卖；到店、酒店及旅游业务；新业务及其他。 奉献最大的餐饮外卖2015-2017年的营收辨别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元；到店、酒店及旅游业务次之，三年营收辨别为37.7亿、70.2亿、108.5亿元。

 从招股书来看，这个努力于让群众“吃的更好、生活更好”的互联网平台简直包罗万象，外卖、出行、游览、酒店等等，其规划和投资的范畴涵盖了生活的各种场景。

但这种多线程作战的状况也让它一路显得颇为费劲，也是它被外界质疑的次要缘由之一，由于这种打法不只让它耗费宏大，且每个范畴都有微弱的对手需求继续的投入和对弈。

看不到盈利点，这个新经济公司们普遍面临的质疑在美团这里格外突出。

有意思的是，关于新经济公司们来说， 变现才能最强的金融业务在美团招股书里的存在感简直为零。但现实上，美团在金融范畴里的规划并不少，至多远超越昔日头条和滴滴两家公司。 

“藏起来”的金融

在美团的招股书中，关于金融牌照和业务的描绘只要寥寥数语。

包括2017年8月9日成立的北京美团金融科技无限公司， 2016年11月获得牌照的重庆三快小额存款公司，2016年9月全资收买的第三方领取公司钱袋宝。以及，在美团平台上为中小商家提供的无抵押小额存款（美团小贷）。

现实上，美团经过吉林三快科技持有一家民营银行28.5%的股份，以及一家村镇银行100%的股份。另外，经过天津三快科技设立了一家保险经纪公司，经过深圳三快科技成立了一家商业保理公司。不知何故，这几家公司的信息并未呈现在这次招股书中。

注：图片来源于“馨金融”

假如比照一下同一梯队的头条和滴滴，美团在金融范畴的规划优势便一览无遗。

注：图片来源于“馨金融”

不只是在牌照上规划广，美团从2016年便开端提供to B和to C的存款效劳。

其中，to B的存款效劳就是后面提到的 美团小贷 ，次要针对美团平台上的中小商户，分为额度在5万以内的极速贷形式和额度最高50万的运营贷形式。这局部次要是与新网银行等机构协作，结合放款。

而to C的产品最早是与 招联消费金融 协作，为其导流。但在2017年10月，美团上线了自营的小额现金存款产品——“美团生活费”，日利率0.05%，请求入口异样在美团钱包的“借钱”一栏中。

注：图片来源于“馨金融”

谈及在招股书中存在感极弱的美团金融，有投行业人士表示， 很大一局部缘由能够来自当下关于互联网金融的监管和整治，这让相关业务变得颇为敏感。放在两年前能够还是加分项，眼下则会招致市场和资本更严厉的考量，还不如低调处置。

现实上，早在往年初，就有多位VC投资经理通知馨金融， 美团金融正为拆分独立寻觅潜在投资者。但该方案后来紧急放置，很大水平上也是出于对当下互联网金融监管情势的判别。

变现的贫矿

或许短期内，美团会出于监管风险的思索而弱化金融业务，但从久远来看，这个手握3亿用户、440万活泼商家和2017年超越58 亿笔买卖的互联网巨头必定不会错过这个变现的时机。

这也是馨金融不断提的观念：金融效劳和产品将成为互联网平台的一种标配，内嵌于场景中成为业务增值和消费晋级的一局部。 现实上，假如细心看一下美团的数据和规划，它应该是TMD和小米这一批新巨头中最合适嵌入金融效劳的平台。

除了对接海量的团体和商户之外，出行、外卖、游览、机票等场景都会发作高频的买卖行为，发生海量的买卖数据，这关于金融而言是最可贵的资源。并且，拿下了第三方领取牌照美团还有本人的账户体系。

招股书显示，美团的买卖用户数量自2015年的2.06亿增长至到2016年2.56亿，且于2017年进一步增至3.10亿。活泼商家的数量2015、2016、2017辨别为200万、300万、440万。

尤其，美团经过对接商户应该掌握了比拟丰厚的现金流 数据，关于如今监管力推的小微金融来说，这都是极为珍贵的资源，也是将来政策和机构资金倾斜的范畴。

最近发现新金融行业一个很明白的趋向，曾经从平台化进阶为生态化。过来靠各家单打独斗做业务的方式曾经变为多方协作，资金、技术、数据、资产.....分工明白。

这是整个市场开展成熟后业务链条细分的后果，当然也是新金融监管日益完善后的要求，机构们各自归位，触及金融业务必需持牌。而那些金融科技公司们也必定在金融和科技中作出一个选择，是做科技还是做金融。

当市场的专业化分工成熟后，金融科技艺力、资金都可以经过协作来获取，反而是优质的场景和流质变得越来越稀缺，而这恰恰是美团手上的王牌。

假如它的目的不是做成一个金融科技集团，而是专心变现的话，应该不难打出一手好牌。

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