小米IPO在短短几天内阅历了遇冷、张望、抽飞（取消认购）之后，最终的地下认购数据完成了过山车般的逆转。

据香港《经济统统讯社》报道，截止明天半夜，小米IPO曾经取得了超越10倍的港股散户认购。这也意味着小米IPO是2011年以来发行规模50亿美元以上香港IPO中，散户认购倍数最高的大盘股。

比照前两天关于小米IPO的遇冷，以及投资者张望的新闻报道，这堪比正向“过山车”的一幕充溢了戏剧性。有意思的是，异样也是香港媒体指出：不少投资者会到最初一刻才认购。明天小米迎来的全球最大规模散户认购，证明了这一判别。

　　目前， 雷军 及其团队仍在全球各地奔走路演，这场四年来最大规模科技企业IPO，其十足的戏剧性， 足以让一切人都关注其7月9日港交所挂牌的大日子。 

命最硬的“超级独角兽” 

小米IPO遭遇了悬殊以往的资本市场大环境、稀有的大变局：全球经济情势动乱、香港市场延续下挫。往年地缘抵触、贸易抵触加剧，股市、债市、汇市黑天鹅频发，香港恒生指数最近延续下跌，港股的定海神针、超级科技股腾讯都被看衰，市场全体估值程度下降，所以小米IPO很倒运，没赶上好日子，投资机构也借机压低估值。

另外，小米IPO恰逢国际金融大环境去杠杆、市场资金紧张。供血缺乏已让股市动乱，市场情势奇妙，反过去又让市场对中概股回A的态度转变。市场黑天鹅事情频发也添加了小米IPO的不测。

大环境的恶劣，与小米逆势迎来的超大规模散户认购构成了激烈比照。雷军有一句名言叫做“刻薄的人运气都不会太差”，这句话用在此时，颇为贴切。

积极信号：市场认可小米互联网新形式

随着小米IPO取得了香港历史上最大规模散户认购，市场似乎对一个积极的信号正在放出：小米的互联网形式与新经济估值的方式，曾经取得了市场的认可。

在小米的地下信中，雷军指出：“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。虽然硬件是我们重要的用户入口，但我们并不希冀它成为我们利润的次要来源。我们把设计精良、功能质量出众的产品紧贴硬件本钱定价，经过自有或直供的高效线上线下新批发渠道直接交付到用户手中，然后继续为用户提供丰厚的互联网效劳。”

依据小米的招股书显示， 2017年小米手机销量达9140万台，较2016年大幅增长64.9%，位居全球第四；2017年小米海内市场支出超越320亿元，已进入全球74个国度和地域，并在全球15个国度和地域进入智能手机销量前五名。

小米建成了世界最大的消费级IoT物联网平台，衔接了超越1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）；小米还投资或孵化了超越90家专注于开展智能硬件及生活消费产品的公司，构建起手机周边、智能硬件、生活消费品三层产品矩阵，小米IoT与生活消费产品分部2017年支出为234.4亿元，同比了增长88.8%。

最初，小米商城是中国第三大3C与家电类电商平台，线下坪效位居全球第二，仅次于苹果。

截至2018年3月，MIUI月活用户超越1.9亿，用户每天运用小米手机的均匀工夫约4.5小时，2015到2017年小米互联网效劳支出年复合增长率74.7%，毛利年复合增长率69.3%。

　　中国人民大学管理学博士、华夏基石管理征询集团初级 合伙人 、首席战略与组织专家苗兆光以为，人们在了解小米时有困难之处：假如说小米是硬件公司，它的电商做得十分好；说小米是新批发公司，它的互联网效劳也做得很大。我们很难找到一个现有的公司来对小米停止类比，但小米一定是一家互联网公司，而且是新一代的互联网公司，顺应了商业开展的潮流，将来十分值得等待。

他以为，虽然小米如今开展得十分好，但小米形式还没有完全显露真正实力，还有宏大的空间。

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