腾讯科技讯 据外媒报道，随着贸易战撼动整个市场，迪斯尼拟经过收买福克斯资产来打造本人的流媒体效劳，以及亚马逊和苹果的要挟迫近，投资者开端担忧在线电影租赁效劳公司Netflix能否已到达了它的高峰。

周一，Netflix的股价下挫6.5%，下跌到了384.48美元。这是它的股价两年来最大的单日跌幅。截至周四开盘，Netflix的股价反弹到了395美元。但是，一些投资者开端对其高额的估值发生了疑心。Netflix股票如今的买卖价钱是其明年预期收益的104倍。

“最近，投资者问得最多的一个成绩是：你如何用数字来证明Netflix股价的合感性？”麦格理剖析师蒂姆-诺伦（Tim Nollen）在周四的一份研讨简报中说。在这份简报中，他将Netflix的目的股价进步到了430美元。

像诺伦这样悲观的剖析师提到了Netflix的全球开展状况。截至往年第一季度末，Netflix在美国境外的新用户增长了546万，这使得其国际用户总数添加到了6830万。他们以为这就是这个流媒体巨头的股价会进一步增长的证据。在周四的研讨简报中，诺伦估计Netflix的国际用户数量到2023年将会打破2亿。

但是，Netflix的将来开展也能够会遇到一些阻力。

Netflix的竞争对手正在发起防御。迪斯尼收买福克斯就是为了在2019年推出本人的流媒体效劳。它将会推出漫威、卢卡斯影业和迪斯尼等知名影视公司制造的视频。该公司还预备让其市场营销担任人来担任推行其流媒体效劳。

苹果也预备打造雄心勃勃的流媒体效劳。据悉，苹果行将推出的流媒体效劳不只包括独家发布的视频，而且还包括音乐和杂志文章。它刚刚与著名掌管人奥普拉签署了一份为期多年的协作协议，预备鼎力打造原创节目。

在周一的一次活动中，苹果CEO蒂姆-库克（Tim Cook）并未讨论其流媒体效劳，但是他却谈到了该公司关于原创内容的态度：“我们将会约请不同的人来打造独家发布的内容。我深信，我们可以做出本人的奉献。”在行将推出的iOS12操作零碎中，苹果的新闻效劳将会停止大幅度改版。

“苹果是一个可怕的竞争对手，它拥有雄厚的资金支持。”投资公司Needham的剖析师劳拉-马丁（Laura Martin）说。他还补充说，苹果音乐效劳的现有用户能够会让该公司抢先一步。“假如我曾经是苹果音乐效劳的用户，那么我更能够会运用它的视频效劳。”

另一个让投资者担忧的数字是Netflix的债权。在2017年，它耗资了80亿美元打造内容。它经过发现债券来取得相应的资金支持。在往年4月，它经过债券融资19亿美元。这是它迄今为止最大规模的融资活动。目前，它预备破费数十亿美元打造内容，包括80部原创电影和数百部电视剧。

“在以后的估值程度下，Netflix应该发行股票，而不是发行债券。”马丁补充说。

在2017年7月，Netflix CEO里德-哈斯廷斯（Reed Hastings）对投资者说，烧钱是“我们将会取得宏大成功的迹象。”但是，与此同时，一些资金雄厚的科技公司（包括Netflix在内）开端竞相收买媒体内容，相应地，收买好内容的本钱也开端水涨船高。

“假如这些科技公司的用户数量增长为负，效劳价钱又不进步，那么它们的营收后果能够会被宏大的固定本钱减弱。”市场研讨公司 Pivotal Research 的剖析师杰夫雷-沃达扎克（Jeffrey Wlodarczak）在上周的一份研讨简报中说。（编译/乐学）