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近日，比特币矿机消费商亿邦国际向联交所递交了招股阐明书，欲追求港股主板上市，海通国际作为独家保荐人。招股书显示，亿邦国际去年营收9.78亿、净赚约3.8亿元，其中，区块链业务的营收为9.25亿，占比为94.6%，同比增长1690.3%。

依据艾瑞征询的报告，亿邦国际2017年的市场份额按销售收益达11.0%，按已售算力计为10.9%，跻身全球三大比特币挖矿公用BPU（矿机）消费商之一。前两家辨别是比特大陆和嘉楠耘智。

嘉楠耘智于往年5月15日向香港联交所递交了招股书，而风闻比特大陆也在追求资本市场的上市任务。一工夫，全球前三大矿机厂商陆续拥抱资本市场。靠着2017年比特币行情本次涌现的 AI、区块链和物联网热潮不同于以往，将对产业、社会和生活产生真正堪称“颠覆性”的变革。IT 技术人员需要全方位地“换脑”：对原有的知识结构进行全面刷新，全面升级。的一波牛市，三家企业从中赚得盆钵体满，所以盈利才能完全不会构成对公司上市的要挟。

但是链得得App留意到，作为芯片行业的设计公司，以矿机打响名声的企业主门，面对资本市场，“AI芯片”成为挑动资本神经的新概念。

境外IPO，剑指人工智能市场

嘉楠耘智在招股书中用较大篇幅来引见人工智能场景下的芯片市场规模及开展前景。而在去年年底，比特大陆在2017世界人工智能大会上发布了面向人工智能场景的专属芯片，吴忌寒估量，将来5年内比特大陆40%的支出未来自AI芯片。

嘉楠耘智瞻望将来解释道：迄今为止，在人工智能使用中采用ASIC芯片依然无限，但是有多品种型的参与者试图介入这市场。全球科技巨头通常应用其雄厚的财务资源树立外部ASIC芯片开发团队，或投资无晶圆IC设计公司，以在ASIC芯片开发中树立产能。但是，其战略重点是开展和树立完好的人工智能生态零碎，而不是将内容资源仅投入到人工智能芯片设计上。另一方面，专注于ASIC芯片设计的参与者，包括加密货币挖矿硬件供给商，可应用其弱小的研发才能及在其他使用上开发ASIC芯片的往绩，攫取人工智能市场的增长潜力。

无可置疑，在区块链和数字货币范畴取得成功后，人工智能将成为这三大巨头新的角斗场，但外面已有多只困兽在厮杀，而新的入场者会不会蒙受群起而攻之。但从另一个层面讲，陆续申报IPO，三大巨头能否是外行业红利的最佳窗口去争取更大的估值空间？共识机制迭代创新、加密货币熊市盘踞，三大巨头的矿机销售业务能否已不可继续？

矿机垄断，巨头们的算力天下

嘉楠耘智去年营收13亿，净利为3.6亿元，2015-2017年的复合年增长率为1445.4%，简直一切的收益均来自于阿瓦隆矿机的销售。3500元左右的出厂价曾一度热炒到两三万元一台，矿机的供不应求招致市场价钱的不时攀升，才有了嘉楠耘智的“暴富”。依据招股书披露，2017年嘉楠耘智的矿机算力总量占市场上一切比特币挖矿产品兼并算力的19.5%。

假如说嘉楠耘智是这个时代的开荒者，那么比特大陆则是青出于蓝的领航者。依据ICWise，比特大陆2017年营收到达143亿元，旗下的蚂蚁矿机系列年销量在数十万台。在销售矿机外，比特大陆还拥有Antpool 和 BTC.com两大矿池，占据了全球比特币网络算力的近30％。

无论是比特大陆的“蚂蚁”，还是嘉楠耘智的“阿瓦隆”，亦或是亿邦国际的“翼比特”，弱小的算力资源让他们在市场中占尽了自动。

（比特币日k图）

比特币挖矿还赚钱吗？

采挖比特币的难度将基于比特币网络的总算力添加而添加，同时还在面临着比特币数量每四年减半的机制，由于找到区块链区块可取得的比特币数量增加，矿工持续为比特币网络提供计算的次要诱因，将逐步从取得奖励比特币及比特币网络买卖费用转移至取得买卖费用。

而比特币的下行也再度让矿工考虑“比特币挖矿还能赚钱吗”？6月24日，比特币跌破6000美元。众所周知，比特币的PoW共识机制招致每次“共识”都需求全网共同参与运算，功能效率低、资源耗费大，而目前挖出一个比特币所需的电力本钱均匀为7295美元AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。。此外，挖矿设备的消费和挖矿地址越来越集中化，所以任何对“去中心化”的质疑也足以招致矿机消费商遭到消灭性的打击。

从目前挖矿的业务市场可以看到，比特币矿机销售的次要市场依然是在国际。2017年，亿邦科技仅有3.8%的收益来自于北美及欧洲等多个国度的海内用户，嘉楠耘智也表示公司的销售支出根本来自于国际，公司正在积极开辟国际市场。所以，国际政策的走向在很大水平上决议了他们的命运，更何况目前国际关于ICO的片面制止以及对虚拟货币开展所持的不确定态度。

国际关于“金融科技”类企业的挂牌上市比拟慎重，嘉楠耘智在申报港股IPO之前曾选择新三板挂牌，但是最初无疾而终；亿邦国际也曾是新三板的挂牌企业，往年3月份摘牌，已经的他只是一家电信企业。

短兵相接，欲与上市公司抢市场

IC可以分为两品种型，通用型IC及ASIC芯片。与通用型IC（如CPU、GPU及FPGA）不同，ASIC芯片专为特定用处而制定，由于其详细而言为旨在仅执行一项特定义务而设计，可以提升速度或效率。

矿机消费商所研发的ASIC矿机革掉了显卡挖矿的命，但是假如他们从矿机芯片的研发转型到AI芯片中去，直接面对的是华为、高通、AMD和NVIDIA等国际性头部企业，上亿元的开发本钱、2年工夫的设计本钱和百亿元的代工厂本钱，能否是每一个公司可以接受起的。想从矿机转型人工智能芯片，这行动啖汤不会好喝。

蹭概念，高估值？

无论是比特大陆本人的宣传还是嘉楠耘智在招股书中写到的瞻望，他们把本人标榜于一家人工智能的企业。这不难让人想到，异样是港股IPO的小米集团，将本人定位于一家创新驱动的互联网企业，虽然他的互联网支出仅为8.6%。

此前，有投行人士表示，嘉楠耘智此次方案募资20亿美元，估值无望到达千亿级。而就此前彭博社的报道，比特大陆曾经完成了Pre-IPO的融资，由红杉资本和新加坡政府基金以4亿美元参与，此轮当时，比特大陆的估值到达120亿美元。有风闻称，比特大陆也将于往年下半年申报IPO，届时将是全球最大的区块链IPO。

玫瑰美观却总是带刺的，有人把比特币看作“郁金香泡沫”，而巴菲特更是直呼“比特币是牛粪”。而关于这些业务单一且暴利的矿机厂商们来讲，此刻IPO能否享用了估值的过度拔高，而国际芯片产业全体落后的场面，可以靠区块链完成弯道超车吗？

【本文原发布于链得得，受权钛媒体App发布，作者：成裘】

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