受错峰消费和环保要素影响，往年以来,水泥行业边沿供应持续坚持膨胀态势,行业库容比一直处于低位，水泥价钱高位震荡。业内人士对中国证券报记者表示，水泥行业下半年需求通常好于上半年，外行业自律逐渐完善和环保限产的背景下，2018年水泥行业利润无望创历史新高。
中报业绩无望大面积预喜
数据显示，截至7月8日，已有5家水泥上市公司发布中期业绩预告，且都预喜。其中，3家预增，两家扭亏。
7月4日，福建水泥发布公告称，估计往年上半年完成净利润2.25亿元左右,与上年同期相比将扭亏为盈。公司称,业绩大幅增长的缘由是公司商品销售量价齐升，比照上年同期，商品销量增长近23%，水泥(含商品熟料)均价下跌约38%，商品毛利率提升23个百分点左右。
7月5日，冀东水泥和四川双马发布的业绩预告也显示业绩向好。冀东水泥估计完成归属于上市公司股东的净利润4.8亿元-5.3亿元，同比扭亏为盈。公司表示，报告期内，受害于“京津冀协同开展”国度战略的推进以及水泥行业“供应侧构造性变革”的积极影响，公司中心区域水泥市场次序继续改善。在水泥和熟料综合销量同比略有降低以及原燃资料价钱下跌等状况下，公司水泥和熟料销售价钱及营业支出与上年同期相比增幅较大，毛利率同比大幅提升。
四川双马则估计公司往年上半年净利润为2.85亿元-3.05亿元，同比上年同期的5003.09万元增长469.65%-509.62%。公司表示，公司水泥业务较去年同期完成利润增长，次要是水泥销售状况良好，同时公司进一步增强本钱管控，使得水泥销售毛利率同比添加。
天风证券以为，半年报披露窗口期将至，水泥根本面继续超预期，低库存、短旺季充沛支撑行业盈利下行，中报业绩可期。
供应将继续膨胀
从近年来水泥熟料产能状况来看，虽然全体还处于增长态势，但同比增速呈逐年下降趋向，2017年更是负增长。
据中国水泥协会初步统计，截至2017年底，全国新型干法水泥消费线累计1715条，设计熟料产能达18.2亿吨，同比下滑0.5%。其中，2017年全国新点火水泥熟料消费线共有13条，算计年度新点火熟料设计产能2046万吨，较2016年增加512万吨，降幅为20%，已延续五年呈递加走势。
从水泥行业上市公司固定资产变化状况来看，其变化规律与水泥熟料产能变化趋向大体分歧。统计显示，2017年水泥上市公司固定资产为2086亿元，同比下滑1%。
依据中国水泥协会《水泥行业去产能举动方案(2017-2020)》，四年内将压减熟料产能39270万吨，封闭水泥粉磨站企业540家，将上述目标按四年分解失掉每年的目的义务。工业和信息化部于2017年12月31日印发《水泥玻璃行业产能置换施行方法》，要求严禁备案和新建扩展产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必需施行减量或等量置换，制定产能置换方案。
冀东水泥近日在投资者交流会上表示，一季度公司水泥熟料销量同比降低7%，1-5月销量同比持续下降，次要缘由是2018年环保政策趋严、工程开工工夫较去年晚。
财富证券以为，全体来看，水泥产能膨胀已是大势所趋。在产能供应膨胀的背景下，思索到环保要素，各省出台了少量片面推行错峰消费的政策，企业为了稳价也自发性的实行错峰消费，企业自律协同越创造显。随着水泥市场需求旺季降临，全国各地水泥企业陆续发布夏秋错峰消费方案，相比2017年，各省2018年错峰消费政策愈加详细明白，估计对水泥市场供应端的膨胀将进一步加大。
往年利润创新高根本确立
数字水泥网统计显示，上周全国水泥市场价钱环比持续回落，跌幅为0.34%。价钱下跌区次要是浙江、江苏、福建和广西等局部地域，幅度20-30元/吨，暂无下跌区域。
数字水泥网CEO陈柏林对中国证券报记者表示，进入7月，受继续降雨影响，下游水泥需求持续削弱，企业发货普遍降至7-8成程度，库存略有添加，局部地域价钱呈现回落。全体来看，进入7月份，国际水泥价钱才呈现分明时节性回落，且跌幅不大，估计前期价钱将会持续走弱，但跌幅依然无限。
中国证券报记者从数字水泥网得悉，1-5月水泥行业累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高程度，比次好年份2011年高出162.34亿元。
陈柏林对中国证券记者表示，2018年，水泥行业利润总额创历史新高已根本确立。“上半年价钱基数曾经处于历史高位，下半年需求通常好于上半年，所以价钱即便回落利润照旧有保证；环保限产要素保证价钱不会大幅度回落，而且部分仍有跌价动力和弹性。此外，行业自律开展逐渐完善，在需求没呈现大幅度下滑的背景下，恶性竞争根本不会呈现。”
2008年后，基建投资叠加房地产投资高增长曾拉动水泥需求和供应急剧上升，水泥产量在2009年和2010年迅速添加，增速达17.9%和15.5%。2010年下半年，全国多地开端对水泥行业在内的高能耗、高排放行业拉闸限电，直接招致了水泥供应膨胀，在需求急剧添加的背景下水泥价钱在2011年大幅下跌。
陈柏林表示，此轮水泥价钱下行次要来自于供应端膨胀的超预期。尤其是2017年受环保要素影响，水泥错峰消费从京津冀及周边地域“2+26”城市扩展到全国范围，水泥停窑限产的工夫也较以往更长，执行愈加严厉，直接招致供应端膨胀超预期，水泥价钱大幅下跌。“绝对于2011年的水泥行情，2018年水泥行业的利润更扎实，确定性更强。”
财富证券以为，短期来看，水泥价钱仍维持高位，企业维护价钱志愿激烈，临时来看，水泥价钱虽有下行压力，但在供需紧均衡下或以震荡走势为主。站在全年角度来看，2018年水泥行业盈利中枢仍将维持高位。