2018中报业绩前瞻系列报道之四

截至昨日，畜禽养殖业务有13家公司披露中期业绩预告，其中8家公司预喜，占比达六成，其他公司续亏或首亏。分类来看，子板块之间业绩分化比拟分明，涉足生猪养殖的公司中报业绩预期向下调整，肉鸡养殖公司中报业绩预期高增长。

据统计显示，在曾经披露中期预告的13牲畜禽养殖股中，仙坛股份、天山生物、圣农开展、罗牛山、华英农业、大康农业预增，温氏股份中期预减，西部牧业续亏，新五丰、牧原股份、雏鹰农牧首亏，益生股份、民和股份扭亏。

值得关注的是，上述13家公司中，雏鹰农牧、华英农业、民和股份、天山生物、仙坛股份、牧原股份停止了中期业绩修正。其中，仙坛股份4月估计中期盈利约4200万元至6000万元,增长13.35%至61.94%；7月11日做了向上修正，估计盈利约8200万元至9200万元,增长121.31%至148.3%。另外，民和股份由盈利0.05亿元至0.15亿元上修至盈利0.15亿元至0.2亿元；华英农业由盈利0.26亿元至0.32亿元修至盈利0.5亿元至0.55亿元。

除了业绩向上修正的公司以外，牧原股份4月曾估计中期盈利约10000万元至40000万元,下降66.67%至91.67%，但7月10日，牧原股份估计中期业绩首亏，估计盈利约-8500万元至-7500万元,下降106.25%至107.08%。

对此，天风证券剖析师吴立以为：“养猪股受3月以来猪价下行影响，业绩同比下滑，但根本契合预期。从猪产业链来看，猪价底部反弹减速。我们以为猪价处大周期底部，年度反弹开启。”异样针对生猪板块，太平洋证券研讨员程晓东称，虽然中报业绩预期下滑，但猪新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。价和估值双双筑底，引荐长线规划。

“而肉鸡板块中报业绩预期高增长，继续看好白羽肉鸡板块，引荐益生股份和圣农开展。”程晓东以为，上半年，禽链产品价钱同比下跌幅度分明。进入三季度，估计随着冬季烧烤季和8、9月份开学季的备货开启，终端对鸡肉联系品的需求将疾速添加，将拉动鸡肉联系品跌价。

昨日，盘面数据显示，养殖业全体大涨2.58%，位列行业涨幅榜第一位，其中仙坛股份、益生股份涨停，圣农开展、民和股份、华英农业、绿庭投资、西部牧业、牧原股份辨别下跌 8.70%、7.84%、5.55%、2.17%、1.32%、1.20%。

天风证券引荐猪价底部反弹投资时机，以为猪价处大周期底部。近期受市场大跌以及养殖风险心情恐慌影响，正邦科技、天邦股份、牧原股份等标的大幅下跌，尤其是正邦科技、天邦股份市值曾经分明超跌，投资价值明显，估计无望随着猪价反弹和公司业务生长迎来估值的修复。标的方面：股价弹性首选正邦科技(出栏量高速增长、市值低)和天邦股份(本钱疾速下降)；波动及公司质地层面优选龙头牧原股份 (养殖高生长龙头)、温氏股份(养殖航母)。