面对3365亿元的中期借贷便当(MLF)到期，8月15日，央行展开MLF操作3830亿元，期限为1年，中标利率为3.30%，完成465亿元资金净投放。当日仍无逆回购操作，这已是地下市场延续19日暂停逆回购。市场普遍以为，在活动性坚持宽松的背景下，央行超额续作MLF，再次彰显活动性边沿宽松信号。

据报道，8月14日，7天回购定盘利率成交中位数升至2.59%，超越地下市场7天逆回购利率的2.55%，资金市场利率终于完毕了与逆回购利率的“倒挂”。

自7月23日展开5020亿元1年期MLF操作后，央行已延续16日未停止活动性投放。资金利率和政策利率完毕倒挂后重启活动性净投放，维持银行互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。体系活动性坚持合理富余。

中信证券首席固定收益剖析师明明表示，为维持银行体系中临时活动性的颠簸运转，MLF和国库现金定存续作存在刚性需求。加之以后货币政策取向边沿转松，操作方式偏好中临时活动性投放，8月份MLF和国库现金定存到期会大约率续作。维持3.3%的操作利率不变，标明央行维持临时利率颠簸的态度，增强对临时利率的引导作用。

受政府债券发行缴款和企业缴税等要素影响，货币市场活动性持续出现边沿收敛的态势，货币市场利率全体走高。近两日上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线反弹，为6月下旬以来稀有。多位买卖员对记者表示，虽然近期资金面维持宽松，但已呈现边沿变化，市场利率触底反弹。

华创证券研报以为，资金面最宽松的阶段能够正在过来。随着资金面最宽松的阶段逐步过来，后期利率下行最次要的驱动要素开端呈现坚定。而财政安慰和宽信誉的预期、通胀呈现超预期反弹、汇率升值压力不时加大、全球利率反弹等要素对利率的推升作用开端加强。股市也逐步开端呈现企稳的迹象，从心情上对债市的利好也明显衰退。资金面拐点呈现之际，利率的底部能够也曾经呈现。

关于将来资金面的状况，市场普遍以为，在稳货币政策方向下，以后货币政策持续定向抓紧仍有必要、而且也有空间，为维护银行体系活动性合理富余并且定向支持实体经济融资，不扫除央行持续实行定向降准或添加MLF投放的能够。