上市公司中报曾经收官，食品饮料公司上半年业绩表现颠簸，92家公司中68家完成正增长，另外9家公司中期业绩翻番。对此，机构以为酒类股临近淡季注重估值修复，食品股下半年迎来“中秋”、“十一”，全年业绩值得等待。

下半年节庆消费值得等待

据统计显示，食品饮料上半年业绩表现较佳，元祖股份、通葡股份、老白干酒、三元股份、舍得酒业、海欣食品、星湖科技、水井坊、*ST因美中期完成净利润增幅在 102.32%至513.76%。另外，顺鑫农业、珠江啤酒、千禾味业、涪陵榨菜、克明面业、惠泉啤酒、古井贡酒、中炬高新、山西汾酒、双塔食品、好想你中期业绩增幅互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。低于100%、高于50%。在92家公司中盈余个股为9家，占比仅9.78%。

总体来看，2018年上半年食品饮料行业完成营业总支出2997.56亿元，同比增长16.49%，增速同比进步3个百分点；完成净利润533.6亿元，同比增长31.42%，增速同比进步13.46个百分点。上半年，白酒板块归母净利润同比增长37.83%，增速同比进步15.1个百分点，白酒板块毛利率同比进步3.96个百分点至75.67%，次要受害于降价及产品构造晋级。

针对下半年的状况，兴业证券研讨员陈娇以为，名酒旺季销售势头良好，年度销售方案停顿顺利。7、8月是旺季，五粮液、国窖、水井、酒鬼、洋河均有不错表现。

国信证券建议食操行业优选子类龙头，阅历春节高增速、世界杯集中投入影响下，二季度增速全体环比下降，但细分范畴龙头企业支出仍较稳健，休闲、烘焙食品龙头区域减速掩盖，下半年节庆消费仍值等待。

龙头股表现或逐渐分化

个股方面，贵州茅台上半年量价齐升，二季度支出增长超预期；水井坊中心单品放量，区域扩张提速；古井贡酒规模效应下净利率提升，业绩超预期；克明面业股权鼓励进步积极性，无望推进业绩高增长；好想你的规模效应明显，盈利才能不时提升。另外，西王食品上半年玉米油疏浚渠道抢占市场，保健品大幅受害本钱下降；涪陵榨菜传统榨菜也继续增长。

“茅台供需照旧紧张，近期淡季经过加大供应投放等措施再度稳价，批价有所回落，估计往年三季度量持平微增；五粮液自6月停货后渠道批价有所改善，批价提至在830元左右；洋河中秋促销配额完成度高；汾酒暂停订单调整节拍。”华创证券董广阳称，结合渠道草根反应，各品牌渠道表现或逐渐分化。

在投资战略方面，东莞证券剖析师魏红梅以为：“经过回调，目前行业估值有所回落，行业局部优质个股估值已回落至较为平安的区间，维持对行业的引荐评级。建议关注后期回调幅度较大、业绩确定性强、估值较为合理的个股，如贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖、口子窖、今世缘、舍得酒业、伊利股份、海天味业、中炬高新、恒顺醋业。”

国信证券剖析师陈梦瑶则建议，关注酒类中洋河股份、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、重庆啤酒。食品类重点引荐汤臣倍健、安井食品、海天味业、千禾味业、伊利股份、养元饮品、安琪酵母、好想你。