虎牙正在 游戏 直播产业掀起新一轮的和平，其面前所指向的照旧是以数据换取资金。

2017年的最初一个任务日，B站发布公告称，旗下刚刚于11月签下独家协作的《绝地求生》主播“ 404NTfounD ”悍然违犯合约，跳槽虎牙，并决议以法律手腕处理此次违约事情。

而实践上，在这段工夫内，“ 404NTfounD ”不是第一个虎牙所挖角的大主播，在此之前的12月中旬，异样是《绝地求生》的项目，虎牙从斗鱼挖来了大主播韦神，并且疑似开出年薪近2000万元。

“ 404NTfounD ”也不会是虎牙所挖角的最初一个大主播，比方斗鱼大主播德云色曾经于12月31日晚间暂停直播，德云色在微博表示，“关于明年去哪，如今真不确定，1月6号前一定会发布。”

而依据Gamewower所取得的信息显示，虎牙之所以如此疯狂的挖人，缘由在于虎牙正在停止新一轮的资本举措。

一

2017年5月，虎牙直播已经宣布取得了A轮7500万美元融资，由中国安全保险海内（控股）无限公司领投，高榕资本、亦联资本、晨兴创投、欢聚时代董事会主席李学凌、虎牙直播CEO董荣杰参投。

该轮融资是自2016年8月虎牙直播业务彻底从YY独立之后所宣布的第一次资本举措，融资之后欢聚时代照旧坚持了对虎牙的少数控股权。

依据Gamewower所取得的信息，这7500万美元的资金早在2017年年终曾经大局部到账，而实践上虎牙的企业信息也显示，在2017年的1月3日，虎牙的注册资本金曾做过一次变卦，从1亿元变卦为2亿元，而在正式宣布融资后，注册资本金仅从2亿变卦为2.02亿元。

但是，理想是这7500万美元的融资在2017年这一年极有能够曾经烧完，再停止资本举措的事宜曾经火烧眉毛。

依据欢聚时代所发布的2017年Q3财报显示，虎牙直播不依照美国通用会计原则的运营盈余进一步收窄，从2016年同期的1.593亿元收窄到了1010万元。

看上去，虎牙曾经步入了一个良性的循环，行将完成盈利，但实践状况或许并非如此。

在2017年Q3财报当中，欢聚时代表示，在除去分红费用、内容本钱、带宽本钱后，第三季度毛利率为38.9%，而在2016年Q3虎牙盈余1.593亿元的根底上，欢聚时代的毛利为39.0%。

而Gamewower查阅了过往多个季度的财报发现，实践上自从2015年Q1开端，欢聚时代的毛利率就不断坚持在40%左右，最高的时分就是2015年的Q1，毛利率为41%。

但是，在2014年的Q1-Q4这4个季度，欢聚时代的毛利率不断坚持在50%左右，即使是曾经开端出现毛利率下滑的Q4，其毛利率照旧到达了46.7%。

从50%的毛利率直线下滑到40%，转变来自欢聚时代从2014年底开端对虎牙直播的投入加大开端。

2015年终，在YY发布2014年年报后的电话会议上，时任欢聚时代CEO的李学凌表示，将持续加大虎牙直播投入，2015年估计投入7亿元。

而依据YY发布的2015年各季度财报显示，虎牙直播在2015年Q1、Q2、Q3盈余相继为9200万元、9400万元、1.22亿元，全年盈余超越4亿元。

虎牙从2015年开端每个季度约1亿元的严重盈余直接拉低了欢聚时代的全体毛利率10个百分点，但是2017年Q3虎牙从季度盈余亿元左右，到收支接近均衡，欢聚时代毛利率却并未发作任何的变化。

从这个角度去看，7500万美元的融资或许真的只够支撑一年，而虎牙直播的收支均衡面前，或许存在着较多YY的影子，这实质上与YY将虎牙直播独立出去开展，不再拖累公司全体财报的志愿不相符。

那么，剩下的一种能够是实践上在发布Q3财报的进程当中，YY曾经认识到了虎牙的账面资金吃紧，需求停止资本举措，因而给虎牙的财务数据做了一次背书，以此获取较好的资本筹码。

二

这样的猜想并无毫无道理，由于从2017年11月开端，虎牙正在对其另外一项数据停止着疯狂的运作，甚至这个面前异样呈现了YY的影子，这个数据是流量。

依据Gamewower统计，龙珠TV的陈子豪、斗鱼的拳师、撸管飞、辛巴、赵小臭、丸子哟，战旗的安静苦笑、熊猫的南波儿，再机上前文所说的韦神和404NTfounD，以及虎牙极有能够正在努力运作的德云色，虎牙挖了一大批的主播。

这样密集的挖人节拍，在虎牙直播开展的历史上都是少见的，即使是直播平台相互挖人最疯狂的2015年下半年到2015年上半年这个阶段，虎牙都没有像如今这般疯狂。

而在这个进程当中，之前甚少发作从其他游戏直播平台挖人的YY也参加到了挖人的大潮当中，郭Mini、A+、基轮、霹雳爷们儿、烁哥等一批主播从原有平台跳槽至YY。

历来没有过什么挖人举措的YY在这个阶段频繁的呈现在这里的解释或许只能用打击竞争对手，以此更好的烘托虎牙的流量数据作为解释。

而我们从虎牙直播挖人的节拍当中实践上也能看出，虎牙直播关于流量的渴求确实是到了非常迫切的水平。

在A轮融资的进程当中，Gamewower发现虎牙的对外口径上，《王者光彩》是次要的名词，虎牙强调，其2016年签约《王者光彩》第一届KPL冠军战队仙阁战队，2017年3月份又签约KPL人气战队YTG，培育了一批王者光彩、球球大作战主播，在挪动竞技游戏直播市场取得了一定的先发优势。

与此对应，早在2016年上半年，欢聚时代前CFO何震宇强调，虎牙的战略是坚持以游戏直播作为头部内容，抓住2016年开端的 手游 迸发期，以取得手游直播迸发的用户红利。

这样的举措看上去行之有效，依据欢聚时代2017年Q1发布的财报数据显示，在该季度，虎牙直播的MAU（月活泼用户人数）第一次超越YY live，前者的MAU到达3250万，后者为2950万。

在发布Q1财报后的电话会议上，欢聚时代表示，将来的虎牙将会把重心放在手游直播上。

而随同着虎牙将重心转向手游寻求差别化的竞争，实践上从2016年开端，游戏直播行业的大战根本曾经云消雾散，此前的各大平台疯狂的相互挖人逐步的消逝。

而虎牙也用实践的数据证明其选择手游的正确性，凭仗着《王者光彩》这一波热潮，本来虎牙与游戏直播产业的领头羊斗鱼的差距正在逐步减少。

但是，尔后事情开端相持不下，一方面斗鱼在《王者光彩》上后起发力，经过挖来张大仙、嗨氏等主播迅速起势，另外一方面，2017年下半年开端随着《绝地求生》的火爆，游戏直播用户开端重回PC端游戏。

而在关于PC端的竞争当中，虎牙完全没有任何的优势可言，即使是熊猫比之虎牙在这方面都要强上不少。

依照虎牙本来既定的开展战略，应该是持续寻觅下一款爆款手游，以此寻求避开优势战场，打造差别化的竞争，但是虎牙没有。

在这一波的挖人当中，Gamewower发现，虎牙所挖的主播根本集中于PC端的《绝地求生》和《英雄联盟》两大板块。

之所以如此迫切的渴求流量，除了对资本的需求之外，没有其它的选项。在当下这个节点之上，虎牙没有足够的工夫去等候下一款挪动端的爆款产品，它所需求的是疾速的将流量拔高，而这个作用目前没有挪动产品合适，只要PC端的产品合适。

所以，虎牙不顾一切的进入了它的优势战场，暂时的推翻了既定开展的战略去获取短平快式的流量，面前直指资本举措。

由于假如不是为了资本方面的需求，或许虎牙没有必要去推翻它的战略，这个战略在《王者光彩》之上曾经被证明过可行的战略。

三

如今，虎牙正在疯狂的挥舞它挖人的锄头，而一个疑问在于这些挖来的流量能否可以得以保存。

实践上，我们回忆游戏直播的开展，可以靠挖人带来流量而取得成功的案例曾经少之又少，而这些多数的主播在取得成功时，无一例外有一个特性就是从小平台跳大大平台。

比方斗鱼的张大仙、虎牙的孤影、熊猫的PDD，都具有这样的特性，而在同等量级或许从大平台跳槽到不如原有平台的进程当中，成功的案例少之又少。

剖析这当中的缘由，游戏直播的在开展了几年后，用户们逐步发现，实践上主播之间虽然有区别，但是内容的差别性并没有那么大，举例来说两个《英雄联盟》的主播，都在播英雄联盟，主播虽然不同，但是用户更多的时分是《英雄联盟》的粉丝。

这个当中，内容出现宏大差别性的是游戏内容自身，而不是主播，在游戏直播开展的晚期，确实是主播带动平台的开展，大主播们自带的明星效应可以起到作用。

但是开展到前期，大主播们确实照旧可以带来流量，但是是无限的，只要这些主播们的忠实铁粉，而其它的用户由于在某个大平台构成了 社交 习气，以及在这个平台并不是只看这个主播的直播，所以这个大主播的分开，并不会坚定直播平台的基本，用户会选择持续留在平台，观看其他主播。

反倒是小平台跳槽大平台的进程当中，由于用户基数所带来的宏大变化，以及小平台的关注点简直都聚焦于某几个大主播，大主播的分开会带走少量的用户，所以小平台的主播在跳槽至大平台的进程当中愈加容易取得成功。

因而，此次虎牙疯狂的挖人真正可以起到作用的或许是一些小平台的主播所带来的效应。但是，在这一轮的挖人大潮当中，无论是虎牙还是YY，所挖的主播次要就是来自于最大的竞争对手斗鱼。

这当中的逻辑在于针对直接竞争对手，更大水平上是在短工夫内降低这个平台的竞争力，一来一去就是正负的区别，比方斗鱼增加了1%的流量，虎牙添加了1%的流量，虎牙与斗鱼的差距就拉近了2%。

即使这个流量从临时去看是毫无作用的，但是这个短期关于虎牙而言曾经足够，其足以协助虎牙去完成所需求的东西。

而且，换一个角度，虎牙当下的基因在于挪动端，其用户的全体属性也是挪动端居多，在PC端上，虎牙缺乏足够的底蕴，在挖来这么多的PC端的直播用户时能否可以真的留住也存在疑问。

总结去看，虎牙真正的目的照旧是为了资本所以做出了一次选择，虎牙所需求的仅仅是短期内流量的迅速上升，向 投资 人交出一份美丽的数据。

但是，这么做，关于整个游戏直播产业而言，看上去在开倒车，前脚这个主播刚和某平台签下100万一年的合同，转眼其它平台开出200万，这样的无序竞争关于整个游戏直播行业而言，都是不利的，和平再一次被挑起，最初受伤的照旧是平台本身和资本方去买单。

（作者：丁鹏 ）