谢丹敏

[乐视网翻开跌停板、在二级市场下流动性恢复正常、投资者可以自在买卖之后，基金公司对乐视网的定价将依照以后的市价停止重新调整，而市价高出3.9元约30%。]

一如外界预期，公募基金对停牌逾9个月的乐视网（300104.SZ）作出的3.9元的估值定得有点低。随同着乐视网敲开第12个跌停板、股价强势反弹，已经重仓乐视并大幅下修其估值的基金产品呈现了不同水平的套利能够性。

“这对重仓乐视网的基金来说应该算是利好。”上海一家大型基金公司指数投资总监对第一财经称，不思索费率要素，8日相关基金会对乐视网停止估值依照市价再调整。当日有卖出，市价是买卖时段的成交价；未卖出的乐视网股份，则依照当天开盘价停止估值调整。无论如何价钱之间的差额，将在基金开盘净值中得以显现。

基金市场上的这一套利时机缘于重仓乐视网的基金在它停牌时期延续三轮将其估值调整至3.9元的低位，而今乐视网翻开跌停板、在二级市场下流动性恢复正常、投资者可以自在买卖之后，基金公司对乐视网的定价将依照以后的市价停止重新调整，而市价高出3.9元约30%。

上海一位资深基金投资者表示，基金公司这么做是将乐视网复牌暴跌对基金净值的影响一次性计提掉。假如不提早计提，那乐视网每呈现一次跌停就会让基金净值发生一定跌幅，状况严重的能够会引发大额赎回。“提早计提掉了，乐视网再跌，只需不跌破3.9元，基金净值不会遭到拖累。相反跌不到3.9元，前面基金净值还要往上调整。”

乐视网呈现12个跌停非但不会施压基金净值，反而会让相关基金在乐视网开板、正常流通买卖后，净值发生额定收益。而这一次，乐视网开盘价相较3.9元约30%的溢价便是相关基金存在的套利空间。

上述上海一家大型基金公司指数投资总监称，假如当日有卖出，相关基金净值此前持仓乐视局部依照买卖时段的成交价与3.9元的差价停止上调；假如没有卖出，则依照当天我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。开盘价停止调整。无论如何，之间的差额，将在基金开盘净值中显现。另有上海大型基金公司指数投资经理对第一财经称，无论是涵盖乐视网的ETF或许指数基金，即使被相关指数剔除成份股标的，基金经理也不一定会在8日全部卖出乐视网，所以大约率估值重修会按两种价钱停止修复。

方正证券表示，股票占基金净值比是最关键的变量，占比越高则股票估值变化对基金净值的奉献越大，反之则越小。而据Wind统计，截至2017年6月末，154只公募基金累计持有乐视网股份9867.96万股（未经高送转），依照停牌前价钱计算，持仓市值高达28.6867亿元。其中持仓乐视网市值占基金资产净值比例超越5%的有10只，更有华安创业板50、工银瑞信传媒、中邮双动力、中邮中心竞争力、中邮战略新兴产业五只基金，持仓市值占基金资产净值的比重超越9%，辨别为19.09%、12.08%、10.16%、9.92%、9.02%。