爱奇艺要上市了，这次终于不是传言，而是来自百度爸爸年度财报的地下材料：“爱奇艺曾经向美国证券买卖委员会提交上市请求，完成上市后百度仍将是爱奇艺控股股东。”
假如顺利的话，在2018年的夏天到来之前，爱奇艺将成为纳斯达克上市公司。
中国第一家视频网站土豆曾经卖给死对头优酷了；已经最大的视频网站优酷曾经从纽交所退市了卖给了阿里巴巴；第一妖股乐视网曾经……（省去一万字）了，而爱奇艺，才上市。言论难免将爱奇艺和这几家已经敲钟和风景过的“视频”公司相比(假如乐视也算视频公司的话)。在漫山遍野的旧事里，“已经登陆纽交所的优酷最高市值是XX亿美金”这样的参考数据必定会呈现，但爱奇艺上市，和他们完全不是一回事。
有个暴露年龄的漫画典故，《七龙珠》里的沙鲁。初始形状的沙鲁是一个特兰克斯随意虐的怪物，但吞食了天然人17号、18号和16号的完成体沙鲁，成为无比弱小的存在（还特地完成了从怪物到帅哥的转变），最终牺牲了包括漫画配角孙悟空在内的一堆人之后，依托孙悟饭开挂的超级赛亚人第二形状才消灭了他。
假如说2012年的优酷是刚降生的沙鲁（单纯的视频分发平台），2018年的爱奇艺曾经是完成体了（广告+会员，自制+版权，IP影视化+衍生开发）。视频14年（2004年土豆网上线），年盈余从几百万到如今的几十亿，视频掌舵者学会的可不只是怎样更多的花钱。已经视频的一个个支柱业务，都被证明，无法支撑行业完成规模盈利：UGC无法产出高质量内容，消耗宏大带宽，广告价值低下，王微斥之为“流量废水”；长视频版权价钱居高不下，广告支出无法掩盖版权和带宽本钱；自制内容暂时无法完成高质量的规模化，也就是说还完全无法与版权内容抗衡，爆款内容的品牌效应远大于支出奉献。至于衍生品和衍生业务(电影票等)只能算是正片的花絮。
付费会员的迸发真正给了行业希望，但在处理两个成绩之前，会员业务还无法改变视频全体的盈利窘境：一是继续的优质内容，即尤其是自制内容，复杂的说，像netflix和HBO一样，将付费内容的质量坚持在波动的水准之上；二是完毕过度、无序的竞争，让付费会员的价值回归根源。这是一些落后的平台为了冲会员数量，毁坏全体会员生态的后果。本来是用户“好内容要花钱”的认识觉悟，后果恶性的竞争让用户一定水平上又倒向了实践的收费形式。这一点暂不展开，无机会再详说。
如今是上市最好的时代
看上去仿佛什么都没方法赚钱，那凭什么说爱奇艺是在最好的时分上市？在这里要首先纠正一个观念，企业的估值或许市值，其基本是所发明的价值，即“将来能赚多少钱”，而不是“如今赚了多少钱”。国外的例子是亚马逊和京东。盈余了20年的亚马逊，其实有很强的运营效率，他将利润投入一个又一个新的行业然后彻底推翻。现金流强到成为担负的苹果20年给了股东100倍的收益，而亚马逊给了股东1000倍的收益。复杂的说，当盈余缘由是由于钱花在了更有想象力的新业务上，那如今亏的越多，未来就能够赚的越多。
说回视频，从优酷上市的2010年，到爱奇艺上市的2018年，视频最大的变化是，从单纯的播出平台，退化成了涉足产业链上下游的文娱巨无霸。虽然版权内容仍然是流量最大的来源，但自制内容和被视频培植起来的新版权内容（网大、网剧、网综）曾经开端和原影视剧版权平起平坐，而这局部的支出曾经不是复杂的卖广告，包括投资分红、会员支出、衍生开发，都曾经是重要的支出组成，大大优化了本来命脉在影视公司等版权方的视频网站的支出构造。
视频产业，精确的说是泛文娱产业的形式，从源头的IP，包括文学、漫画等原生IP，到影视化，包括真人剧（影）、综艺、动漫甚至游戏，到电影票、商城等业务，曾经成型。两大支出支柱：前向会员付费，后向广告植入，曾经成熟，而且在AI时代还存在宏大的提升空间。
爱奇艺、腾讯视频和优酷三家，简直都在往泛文娱全产业形式开展，这曾经是公认的视频开展小气向，但三家有着诸多不同，这些不同也决议了当下和将来的开展，以及资本市场的选择。
改动行业的内容，都降生在这里
三家的不同复杂的说，腾讯视频和优酷，之于大腾讯和大阿里，是一块业务。而爱奇艺则是一家公司，甚至是一个独立的生态。久远的影响就是，只要爱奇艺可以无效整合各个业务，将相互之间的协同效应和效率发扬到最大，从而完成商业形式的完成体。
说的大白话一些，爱奇艺作为百度旗下最特殊的子公司，有着充沛的话语权和创新肉体。而作为大事业部的一员，腾讯视频和优酷的作风，更趋向保守。从2017年各家的标志内容可以看出端倪：腾讯视频是选秀节目《明日之子》，优酷是结合投资的网剧《白夜追凶》，而爱奇艺是《中国有嘻哈》。《明日之子》是被市场证明有数次的平安的选秀节目，对应的是爱奇艺拿下了曾经拿到了2亿广告费的资质选秀节目，投入到出路未卜的全民嘻哈节目。至于《白夜追凶》，形式更无新意，好的协作方和团队奉献了一部优质作品，而同层次、同题材的爆款网剧《无证之罪》，在爱奇艺只是绝对“惯例”的业务内容，市场成果在道理之中。
工夫再往前推，我们如今上帝视角看到的、左右了视频开展的景象级内容：定义了高质量网剧并引爆用户付费的《盗墓笔记》，翻开网络综艺市场的《奇葩说》，都是降生在爱奇艺。你可以说是巧合，也可以说是爱奇艺更具有创新肉体，毕竟在当年，500万一集本钱拍网剧不是容易做的决议。实质上，三家之中，最具话语权，也是最为波动、从一而终的开创团队和开创人，是发作这一切的基本缘由。
《盗墓笔记》被讽“五毛特效“，但关于行业来说，它带来了网剧的大投入、高质量时代，让网络自制内容开端具有和主流影视抗衡的才能，带动了付费会员的迸发更是成为视频开展的转机点。马东功成名就之后分开爱奇艺创建了米未传媒，但《奇葩说》创始了视频自制全新的市场，“说话类”节目，像《火星情报局》、《吐槽大会》这样的后来者层出不穷。而马东留下的空白迅速被填补，陈伟和他的团队共享的《中国有嘻哈》不只带火了全新的综艺方式，更证明小众文明也有着宏大的群众土壤和商业价值。虽然嘻哈文明遭遇了一些波折，但重点在于，制造这样盛行和爆款的团队还在，发生这样团队的土壤还在，办法论还在，价值观还在。当不时喷涌的泉眼还在，谁还会在乎手里的那一瓢清水呢。
爆款不时产出，给行业新的市场空间，甚至爆款曾经成为常态，关于资本市场来说，不时获得打破、指导行业趋向的企业，无疑是最具投资价值的，这才是成绩的关键。至多到目前为止，左右视频商业形式和市场规模的大腾跃产品，都是由爱奇艺奉献的。
地利：资本市场没有直接对手
爱奇艺进入了文娱产业各个业务，但它不像亚马逊一样成为行业杀手，而是和原来的玩家一同改动了行业形式，甚至促进了转型。视频如今曾经成了泛文娱产业实践的操盘手，在内容各个细分范畴，还没有另外的可以串起整个产业链的企业。这是爱奇艺上市最大的时机。
换句话说，看好视频和文娱产业开展的资金，只能流向爱奇艺。腾讯视频和优酷，都是大集团某一事业部的业务，甚至不是主导业务，无论是腾讯的OMG还是阿里的大文娱。目前他们也都没有分拆上市的规划，爱奇艺就成了独一选择。而最为活泼的中国资本市场，乐视神话的幻灭，让本来投往视频的热钱，无处可去，爱奇艺成了华山一条道。
这才是爱奇艺最好的机遇。更何况，资本看重的要素都曾经具有：
从数据来看，爱奇艺抢先行业，虽然有些战场的战况还有些焦灼，但久远来看，只需有足够的资金支持，战略上爱奇艺更具优势，毕竟可预见的将来，视频不能够成为社交为根底的大腾讯的中心业务。
从业务来看：各端均有规划，重点市场的自制内容、会员都坚持抢先，尤其自制内容曾经具有了和版权内容比拼的实力，取得更高的议价权、改变版权对本钱绑架的现状曾经可以预期。
从商业形式看：2017年，40%支出来自广告、33%来自会员，27%来自游戏、电商等衍生业务，是14年来头部视频公司最安康的构成。
最初一点，言论环境。在美股市场，爱奇艺的身份是“中国的netflix”，会员付费是美国可以了解，并且看好的故事，虽然爱奇艺可以讲的故事远不止此。单靠广告形式的优酷也曾摸到每股70美元的高位，曾经从初代iPhone晋级到iPhone X的爱奇艺值多少钱？已经的视频股，都不是完成体，之前的上市也被证明只是剧烈竞争中为了持续烧钱的不得已之举。从这个意义下去说，爱奇艺才是真正的视频第一股，代表了视频的成熟形状，和应该有的商业价值。
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