大少数投资者会通知你一个多元化投资组合的重要性，你不应该将一切赌注押在单一资产上。对大少数人来说，这是一个很好的建议，在不受监管的加密货币市场这一建议更有意义。加密货币市场的动摇性很大，目前的大局部项目估量都不会存活太长。虽然投资区块链等新兴技术总随同着宏大风险，但是你可以采取一些措施来增加这些投资的赌博成分，更好地管理风险。

最后开端投资加密货币时，我决议只投资以太币（Ether）。事先我这样做是符合道理的，由于我不断在紧跟以太坊区块链技术，对它最理解，该技术看起来也有很大潜力——大型知名企业纷繁参加以太坊企业联盟（Ethereum Enterprise Alliance），它的开发员人数最多、用户社区最大。思索到事先简直一切的ICO都树立在以太坊之上，该技术似乎有很大的优势。但是事先我没无意识到的是，由于我本人也参加了Reddit和Twitter上的以太坊社区，这添加了我本已有的激烈确实认成见。

“胖协议”的概念

然后，我看到了Joel Monegro（如今任职Placeholder，事先任职Union Square Ventures风投公司）的关于“胖协议”（Fat Protocols）的文章，其中解释了区块链技术堆栈如何更大水平地（与互联网相比）鼓舞了协议层面的创新。Monegro解释了为什么投资TCP / IP和HTTP这样的多数共享互联网协议从未让很多人变得富有，大局部财富是由树立在这些协议之上的使用发明的。但是，Monegro表示，基于区块链的协议的价值将一直比树立在其上的使用的总价值增长得更快。

根本想法是投资一个去中心化的使用代币相当于投资一家创业公司。失败的能够性很大，在区块链范畴更是如此。另一方面，投资一种协议代币意味着你可以停止垂直性的多元化，即投资各种基于该协议的使用，从而大幅添加获胜的时机。这成为躲避风险的投资者的一种盛行战略。认识到我正在堕入对以太坊的痴迷中后，我也采取了这一战略。

我们可以用以太坊来解释“胖协议”的概念。如今有1000多个去中心化使用树立在以太坊的根底上，其中许多使用经过ICO来筹资，发行本人的代币。但是，树立在以太坊之上的去中心化使用必需破费以太币（以Gas计算）才干发扬作用。因而，依据Monegro的论文和梅特卡夫定律，随着更多的去中心化使用的呈现以及在理想世界被采用，对以太币的需求将添加。相应地，以太币的价值也会提升，让其成为一种风险绝对较低的投资。

依据市值，目前以太币是第二大加密货币，许多人估计在2018年以太币将超越比特币。值得留意的是，在撰写本文时，以太币的市值约为920亿美元，而一切基于以太坊的代币的总市值约为300亿美元，这似乎分明支持了“胖协议”实际。

“胖协议”这个术语在2016年被发明出来（不是双关语）。一个复杂的区块链技术堆栈一直在变化，因而，只将赌注押在协议代币上再也不能确保你能取得高报答。什么是协议？虽然大少数人赞同以下定义：一种数据交流规范，一组定义了不相关的对象之间（在我们的例子中是网络上的节点）如何相互沟通的规则。什么决议了你正在建造的东西从技术上讲是一个去中心化的使用还是一个协议？CoinFund结合开创人Jake Brukhman在去年10月的一篇文章中指出，在许多状况下，它能够是两者兼而有之。

协议在哪里开端，在哪里完毕？

Brukhman比拟了互联网架构，在该架构中，HTTP基于TCP / IP，这让HTTP成为TCP / IP的使用，同时它又是树立在其上的网站和使用的一个协议。相似地，在像以太坊这样的区块链中，以太坊自身是根底协议。然后呈现了越来越多的其他协议，每个都有不同的、通常是十分详细的目的，如用于文件存储的IPFS，用于去中心化代币买卖的0x。假如我们细看0x，它是一个以太坊使用，同时充任其他去中心化使用战争台的协议，如MelonPort和Augur等。这些使用战争台的局部效劳树立在0x之上。

技术堆栈变得太碎片化之前会有多少协议？

协议瘦削的一个后果是每团体都想尽能够多地讨取价值发明，因而我们堕入了一场货币和平，数百种加密货币和代币都在抢夺世界（或许至多是行业或许垂直范畴）主导位置。许多这样的小团队（通常是开源的）正在构建他们希望能成为根底协议的东西，这些协议将成为互联网的新后端。一切这些团队有一个共同点，那就是他们置信他们的技术更杰出，其别人应该以他们的技术为根底。

你能够更情愿投资愈加根底性的堆栈（通常被称为根底架构项目），或许运用案例更详细和无限的前端去中心化使用。也许你更喜欢垂直性的多元化，即树立在同一区块链上的各种去中心化使用和协议。或许你能够以为只要对不同的根底协议停止横向投资才干完成真正的多元化。现实是，这些协议中的大少数和它们的区块链都能够会失败，最终呈现“一种区块链支配一切协议”的场景。也有能够多种努力会成功，我们将拥有有数个可互操作的链和协议（依据目前情况，这种状况最有能够呈现）。从投资者的角度来看，这两种状况能够具有同等的风险。

你能够会冒险投资一个似乎与你的多元化战略完全吻合的项目，但是没料到这个项目在ICO之后会转移到另一个区块链上，这就是Kik方案对其代币Kin所做的事情——将其从以太坊转移至Stellar。

在这个不阴暗的市场，最聪明的做法之一是进步警觉，把投资树立在坚实的项目根底之上。这能让我们更好地挑选出将来的赢家。

作者Trond VidarBjorøy是旅游行业和区块链创业公司的参谋。由于区块链在旅游行业中的使用，他开端对区块链感兴味。如今他正在跟踪各个行业的ICO和新兴的区块链项目。

编译：邓桂华。本文来自VB，原文——https://venturebeat.com/2018/02/17/investing-in-cryptocurrencies-understand-how-to-diversify-your-portfolio/。创头条（Ctoutiao.com）独家稿件，转载请注明链接及出处。投稿邮箱：tougao@ctoutiao.com