多次被传赴美IPO的 爱奇艺 终于迈出本质性一步。

　　北京工夫2月28日清晨， 爱奇艺 正式向美国提交了IPO请求，在纳斯达克证券市场挂牌买卖，证券代码为“IQ”。招股书显示，爱奇艺方案募集15亿美元，暂未泄漏发行数量、发行价钱区间等信息，融资金额能够有变化。融资后，50%用于扩展和增强内容，10%用于增强技术，40%为运营资金及其他公司事务。

　　股权构造方面，百度目前持有爱奇艺69.6%股权为最大股东，爱奇艺开创人、CEO 龚宇 持股为1.8%，小米持有爱奇艺8.4%股权。

2014年底，爱奇艺CEO龚宇曾对外明白表示：“爱奇艺自树立时的目的，就是要做独立IPO为股东取得更大报答”。2017年，在爱奇艺7周年生日会上，龚宇说，回忆过来偶然唏嘘，但将来更令我兴奋。

随着上市招股书的递交，创业8年的爱奇艺也行将进入全新的开展阶段。

　　 盈余多年， 2017 归属普通股东净收益初次扭亏为盈

创业八年，爱奇艺的上市之路阅历了颇多迂回。而选择在此时上市，爱奇艺有足够的底气和自信。

在线视频网站相当烧钱曾经成为行业公知。正版化招致版权费用大幅下跌，“钱”一直是视频行业绕不开的主题，大局部视频平台都在烧钱续命。即使关于曾经递交IPO请求的爱奇艺来说，盈余也是常态。

　　但此前百度CEO 李彦宏 曾地下表示，“虽然爱奇艺还没有获得盈利，我们的盈余要比竞争对手要少。”

　　 李彦 宏泄漏的尚未盈利面前，是爱奇艺在内容本钱上逐年投入的添加。百度财报中曾指出，百度2017财年内容本钱增长到人民币134亿元，百度内容本钱的增长，其中次要由于爱奇艺的内容本钱增长。

应用优质内容培育用户的付费习气，这是爱奇艺继续进阶的途径，也为其带来不错的效果。

广告依然是爱奇艺最大的支出来源。从2015年到2016年，爱奇艺的广告支出从33.98亿涨到56.5亿，涨66.2%；从2016年到2017年，爱奇艺的广告支出从56.5亿涨到81.59亿，涨44.4%。比重的支出。

其实是会员效劳支出。截止2017年12月31日，爱奇艺的付费会员数为5080万。截至2017年9月底，腾讯视频发布的付费会员数为4300万。

付费会员业务给爱奇艺带来的支出65.36亿元人民币，在全体支出构造占37.6%。同时，爱奇艺的付费会员业务的增长状况十分良好，2017年的同比增长74%。爱奇艺预估，将来的会员效劳支出将会坚持在和2017年持平的程度。

两个中心业务支出正在解救爱奇艺在内容上的收入盈余。依据招股书，爱奇艺在2015年、2016年、2017年的净盈余辨别为25.75亿、30.74亿和37.369亿（5.744亿美元），而这三年的净盈余率在逐年收窄，辨别为-48%、-27%、-22%。

在2016年—2017年，爱奇艺的净盈余增长幅度均在20%区间内，曾经大幅低于总支出的增速。

值得留意的是，2017年，爱奇艺归属普通股东的净收益从盈余变盈利，详细状况为爱奇艺2015年归属于普通股东净收益-49.17亿、2016年为-79.49亿，2017年为9.72亿元。次要缘由在于，计入了可赎回可转换优先股增值50.73亿元，又扣除了B轮优先股偿清及再发行3.63亿元。

坚持高质量内容、打造付费形式，爱奇艺八年理论提供了一个范本，也提振了整个行业。

　　 “第一个吃螃蟹的人”，重新定义了在线文娱

如今的爱奇艺曾经从单纯的视频内容分发平台转型成为掩盖产业链上下游的文娱巨无霸。

从优酷上市的2010年，到爱奇艺追求上市的2018年，在线视频网站最大的变化是，视频网站自制内容开端独当一面，以及付费形式崛起。3年前，爱奇艺率先在自制剧，产品建立，独播等域动停止了规划，开端从砸钱买头部内容，转向版权+自制两条腿走路。

2015年，爱奇艺在自制剧《盗墓笔记》上率先尝试了会员付费。自制加独播的引诱，让爱奇艺从四年积聚500万会员，在当年底时就打破了1000万，并随着《蜀山战纪剑侠传奇》、《太阳的后嗣》、《余罪》等会员大剧的热播，吸引越来越多用户。2016年6月，爱奇艺无效付费会员在三家视频平台中首先打破2000万关口。

如今来看，爱奇艺最成功之处则在于率先启动自制内容战略，同时统筹第三方内容，成为中国的Netflix+Hulu+Youtube，《盗墓笔记》《河神》《老九门》《中国有嘻哈》等等节目都大获成功。基于优质内容，爱奇艺率先尝试付费会员形式，正是这一根底盈利形式为爱奇艺发明了波动的现金流，进而为IPO打好了根底。

爱奇艺还注重原创剧和综艺节目的开发。据理解，只《老九门》和《无证之罪》两部原创剧就为爱奇艺赚得约130亿流量。

爱奇艺在招股阐明书中称，在截至2017年12月31日的第四季度，挪动月均匀拜访用户约为4.213亿人，挪动日均匀拜访用户为1.260亿；PC端月均匀拜访用户约为4.241亿人，PC端日均匀拜访用户为5370万人。

2017年12月，用户在爱奇艺平台观看了92亿小时时长的视频内容，每用户均匀每天在爱奇艺使用上观看1.7小时的视频内容。爱奇艺还拥有中国抢先的基于文娱的社交媒体平台。截至2017年12月31日，爱奇艺泡泡社区在第四季度的挪动日均匀拜访用户为4580万人。

　　在用户规模和运用时长两项关键的目标上，爱奇艺已延续两年领跑我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。 中国挪动 视频行业。依据iResearch的数据，观众能在爱奇艺平台上观看在2017年最受欢送的50部电视剧中的42部。

　　 互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。 百度持股近70%，李彦宏、 雷军 都成 大赢家

爱奇艺IPO面前，百度是最大赢家。

　　招股书显示，百度以后持有爱奇艺29.39亿股，占总股本的69.6%，为爱奇艺最大股东。估计此次IPO后，百度仍为爱奇艺控股股东。2011年小米结合 顺为资本 入股爱奇艺持有8.4%的股份； 高瓴资本 旗下的HH RSV-V Holdings Limited持股5.7%，成为第三大股东。而爱奇艺开创人、CEO龚宇仅拥有1.8%的股份。

早在2011年，百度耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股，并于2012年11月3日，收买原爱奇艺第二大股东普罗维登斯所持股份，成为其单一最大股东。

2013年，百度斥资3.7亿美元收买PPS，促进PPS与爱奇艺的兼并，之后在自制剧、产品建立、独播等很多范畴举措频繁。

2016年2月，百度CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇代表的财团，曾方案收买爱奇艺，收买方案对爱奇艺的估值在28亿美元。但百度股东、美国对冲基金Acacia Partners发布地下信称，爱奇艺公有化的28亿美元估值过低。该起收买方案未能就买卖构造和收买价达成分歧，最终告吹。AcaciaPartners事先称，爱奇艺的估值能到达58亿美元。

　　一年后，爱奇艺完成了15. 3 亿美元可转债认购，参与可转债认购的除百度外，还有高瓴资本、 博裕资本 、润良泰基金、IDG、光际资本、红杉等，这笔可转债已转化为爱奇艺股权。以后，百度CEO李彦宏、集团总裁、COO 陆奇 、小米结合开创人、小米电视担任人王川在爱奇艺董事会。

爱奇艺还于2018 年1月19日与百度签署了主业务协作协议。

依据主业务协作协议，爱奇艺与百度分歧赞同在包括但不限于人工智能、智能设备/DuerOS(百度开发的对话式人工智能零碎和开发平台)、云效劳、在线广告、互联网流量、数据和内容范畴展开互相协作，并在协作范畴内互相将对方作为最优先的战略同伴。

本文为投资界原创，作者：Rica，原文：http://news.pedaily.cn/201802/428058.shtml

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