在回忆自去年“两会”以来一年所展开的任务时，证监会网站专门发文强调要“加大‘请出去、走出去’的力度”，以“扎实推进 资本市场 继续波动安康开展”。虽然“请出去”的题中之义十分丰厚，但 重点所指该当是不能总让“BATJ”（百度、阿里、腾讯与京东）那样的优质企业“游走”在海内市场，而是要吸引它们进入A股市场。

围绕着如何提升 国际资本市场的制度容纳性、市场承载力和国际竞争力成绩，年终至今管理层不连续地释放出政策信号 。

先是证监会零碎2018年任务会议上指出“变革发行上市制度，努力添加制度的容纳性和顺应性，加大对新技术新产业新业态新形式的支持力度”，继而 深交所在将来三年战略规划大纲中声明“推进完善IPO发行上市条件，扩展创业板容纳性”，紧接着上交所提出施行“新蓝筹举动”，支持新一代的BAT企业生长。 与此同时，证监会担任人在实地调研进程中明白表态，要把 好企业留在国际、让好企业尽快上市，且春节之后包括买卖所在内的多个监管部门、监管人士纷繁赴京沪深等地调研高新技术企业 。

看得出，基于效劳实体经济与国度战略的根本方向，加大对 新技术新产业新业态新形式（“四新”企业） 的支持力度，曾经成为监管层迫切关注与重点处理的中心议题。

管理层频频喊话的同时，一些本质性的市场举动也在高调展开。先是360借壳江南嘉捷回归A股市场告捷，接着就是富士康在A股初次地下募股，且目前已进入“预披露更新”形态，A股IPO的风向正在悄然向着顺应性与容纳性地带发作倾斜，假如不出不测，富士康成功登陆A股之后，还会有更多的“ BATJ ”或从海内取道回归国际资本市场，或直接向监管层递交IPO的请求。A股的细胞构造与活泼水平都将呈现积极改观。

统计发现，目前A股市场上市公司近3500家，其中代表新经济的高质量上市公司不多。A股上市公司仍是金融地产、工业和原资料等产业“挑大梁”，新经济板块体量十分衰弱。

我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。

构成以上格式的重要缘由在于制度与监管规则生成的屏障。先是网易、搜狐等互联网企业“出走”海内，紧接着就是BATJ纷繁选择在美国、香港等地上市，即使到了去年，也还有包括睿见教育、阅文集团等在内的新兴行业优质企业保持在A股融资而落户海内资本市场。 这些“优等生”扎营海内让“肥水流了外人田”不说，像腾讯和阿里这样用户和利润次要来自于国际，最终它们的盈利与分红却与国际投资者无缘，不能不叫人唏嘘。

资本市场支持实体经济一点也没错，但稀缺的要素资源该当会聚到优质且生长性良好的企业身上，更要力克劣币驱赶良币的后果。也只要这样，资本市场与实体经济才干构成良性的共振与互动。基于此，将上市公司配置形式从快数量增长转换到高质量增长的轨道下去曾经时不我待。

数据显示，目前我国数字经济规模到达26万亿元，且借助于在 大数据 、 云计算 、物联网、5G、 人工智能 、 机器人 等产业范畴走在全球前列的抢先优势，我国已孕育且将持续扶植出一批具有国际竞争力的互联网和科技企业，而在全球共有220家独角兽公司阵营中，中国就抢占了59个席位；同时小米、滴滴打车、大疆无人机与蚂蚁金服等一批“独角兽”正上市待发。 留住这些高新科技的翘楚，既是A股之责，也是投资者之幸，更是中国经济将来之盼。

制度顺势创新是驱动A股成功接纳“BATJ”的关键，目前来看次要集中在四个方面：

一是针对“四新”企业，主板上市需求延续三年净利润超越3000万的门槛需求改动；

二是VIE（可变利益实体）构架的撤除，相关规则需求明白一定的资本加入通道；

三是向特定对象发行证券累计超越200人即股东人数超越200人的地下发行证券成绩，监管层要思索进步发行对象的下限；

四是针对企业同股不同权的外部规则，相关法律需求开绿灯。

必需注重的是，全球市场都在紧盯高科技企业，买卖所竞相变革以期留住新产业新商业形式中的优秀公司，而企业最终选择在何地上市完全由其自主决议，因而各个市场之间的竞争本质就是效劳才能与程度的竞争。关于国际监管层而言，想要吸引更多的“BATJ”进入A股市场，自然就离不开效劳理念与效劳行为的完善与创新。

当然， 规则与常规的改动对监管层的监管程度还构成了一定的应战，尤其是因上市财务门槛的降低，能够会安慰一些伪生长、伪高新技术企业混入资本市场的愿望 ，这需求监管层睁大明辨真伪的火眼金睛，同时采取武断与铁腕举措，加大对财务造假、粉饰业绩企业的惩戒力度，同时严厉退市制度。为了避免“一放就乱”，初期可将上市目的企业锁定在具有一定规模和影响力的新经济公司身上，而外行业选择上，可重点向 互联网、生物医药、智能制造与节能环保 范畴停止重点倾斜。