2月23日，步步高发布公告，公司与腾讯、京东就智慧批发等签署战略协作框架协议，向腾讯转让6%股份，向京东邦能转让公司5%股份，并与腾讯、京东探究合资公司或其他资本协作方式。

随同着腾讯/京东阵营再下一城，将来中国批发业格式终究会如何变化？线下还有多少空间留给线上巨头？

德勤在一月依据各个公司2016财年的相关数据，发布了2018年度全球批发商力气报告(Global Powers of Retailing 2018)。其中，来自中港台地域的企业共15家，我们以此为根底，剖析下将来趋向。

这15家企业包括了京东、苏宁、屈臣氏（香港）、华润万家、国美、牛奶国际（香港）、唯品会、百联股份、永辉超市、周大福（香港）、一致超商（台湾）、百丽国际（香港）、重庆百货、大商股份和农工商超市。

除去曾经站队的京东、苏宁、唯品会、百联股份和永辉外，其他10家公司尚未标明立场。他们未来的一举一动或许都会影响整个中国批发业的竞争形状。

屈臣氏

来自香港的屈臣氏集团排名第51位。截至到2017年6月底，屈臣氏共运营13个批发品牌，在全球24个市场拥有超越13500家店铺。产品触及团体护理、保健及美容产品；食品及洋酒；以及消费电子及电器产品。

财报显示，中国市场是屈臣氏近年次要的发力点，去年上半年国际店铺数量到达3014家，同比增长15%，遥遥抢先其他地域。

来源：长江和记2017年中报

由于新店增长迅猛，招致同店销售下滑。去年上半年，屈臣氏在国际的同店销售额增速为-6.2%。跌幅较2016年同期的-8.5%曾经有所收窄。实践上，他们在去年第二季度的跌幅曾经进一步膨胀至-2.7%。

来源：长江和记2017年中报

屈臣氏在2016年的年报中披露，将来会持续专注推行自有品牌产品，增强客户管理以及开发大数据和电子商务。他们曾经入驻了京东和天猫平台。

腾讯入股海澜之家，阿里牵手竟然之家，可见互联网巨头的眼中，线下实体店并不局限于超市/卖场/便当店等。屈臣氏专注的美容/护肤店是目前阿里和腾讯还没有掩盖的范畴，将来或许会被两家竭力笼络。而鼎力开辟国际市场的屈臣氏，也的确有和互联网巨头协作的空间。

华润万家

2015年4月，华润置业宣布将除啤酒外的一切业务从上市公司体内剥离，其中就包括了华润万家。缘由在于批发业务严重拖累了上市公司业绩。2014年，华润万家斥资220亿港元控股了英国批发商Tesco在中国的134个乐购门店及19个购物商场，这成为中国批发史上最大一桩并购案。随后，遭到整合Tesco的影响，华润业绩开端下滑。

2015年3月，华润创业无限公司发布盈利正告称，受累于收买巨亏的Tesco中国业务的影响，公司旗下批发业务净利润将下降20亿港元。其门店数量也从2015年上半年的4800家下滑到2016年的3224家。

在阿里和腾讯两强之间，央企背景的华润尚未正式表态。不过，华润置地在去年9月与腾讯签署协作协议，单方将在智慧园区、电子领取、大数据、文创范畴及物联网创新实验室等五个方面展开深化协作。往年2月，华润集团董事长傅育宁到访腾讯总部，与马化腾等就单方在多场景下“互联网+”的互补与协作停止谈判。这么看来，华润似乎有点亲腾讯。

国美

老牌家电巨头国美排在榜单第80位。他们在2017年上半年380.73亿元，增长7.82%。综合GMV增长22.87%，其中线上GMV增速为54.24%。去年，国美电器更名为国美批发，显示了在新批发范畴的野心。

国美在一级市场试点打造2至3万平米的多元化文娱休闲卖场，停止多业态运营（如家电、影院、餐厅及家居）；对尚有空白地域的二级市场持续入驻并讨论中央家电品牌协作形式。截止到2017年6月底，国美共有线下门店1581家。

虽然名声在外，但由于在品类上和苏宁及京东高度相同，阿里和腾讯应该不会对国美很感兴味。

牛 奶国际

少数人对牛奶国际这个名字或许比拟生疏，其实他们是香港怡和集团旗下专注于批发和餐饮的企业，有点相似屈臣氏在长江实业的位置。关于A股投资者而言，他们最熟习的身份是永辉超市的最大股东，持股比例到达19.99%。

牛奶国际目前有4大业务板块。食品（超市/卖场和便当店）、安康和美容（万宁、Guardian、Rose Pharmacy等）、家具（次要是宜家）和餐馆（美心集团）。

受累于超市及大卖场表现不佳，2017年上半年，牛奶国际完成营业支出55.05亿美元，同比下降1%。2016年是牛奶国际成立130周年，截止到那年底，公司共拥有店铺6548家，新增114家。

牛奶国际的特点是多元化，不只规划了多种批发业态，还跨行业跨地域。比方2016年的食品业务支出到达了152亿美元（含合资公司），但却散布在11个市场。这就招致其在单个市场的影响力比拟低。所以，虽然牛奶国际的排名到达85位，但其在国际的影响力恐怕并不高，这会降低他们对阿里、腾讯的吸引力。

周大福

珠宝集团周大福排名第150位。受害于国际珠宝行业的复苏，截至到2017年9月低的6个月里，周大福营业支出到达247.54亿港币，增长15%。国际批发点到达2358个，净增长112个，同店销售增长10.3%。会员数量到达173万，并且奉献了30%以上的销售额。

周大福对用户体验十分注重，他们正经过Smart+方案创新产品、管理客户关系并进步消费效率。在国际市场，周大福推出SOINLOVE（婚嫁产品）、Monologue（突出特性，并且资助中国有嘻哈）等不同形状的店铺打造差别化体验。此外，他们还在深圳、顺德、武汉三地设立“智造”消费基地，以期完成消费及供给链的规范化、自动化、数据化和智能化。

新批发最次要的特点即强化用户体验和数据驱动。从这个角度来看，周大幅现有的战略规划似乎和腾讯、阿里的目的高度分歧。而且珠宝品类是目前巨头们尚未涉足的，周大福或许和线上巨头有宽广的协作空间。

一致超商

一致超商是独一上榜的台湾企业，排名154位。一致超商的运营范围包括便当店、百货、餐饮等。2017年上半年，一致超商的营业支出到达了1081.75亿台币（约233.79亿人民币），同比增长2.3%。

财报显示，截至到2016年底，一致超商在中国市场的业务次要是上海的一致星巴克，店铺数到达1200家，营收破50亿人民币。但由于他们曾经在2017年7月向美国星巴克出售50%的上海星巴克股份（买卖完成后，星巴克在中国大陆完成片面直营），因而，目前一致超商在大陆的业务重量并不重，次要是上海和浙江的7-ELEVEN。思索到阿里曾经在华东有较多规划，腾讯或许会更感兴味。

百丽国际

刚刚在去年7月正式退市的百丽国际排在第157位。其2016/17财年（截止到2017年2月底）营收支出到达417亿元，增长2.2%。其中鞋类业务支出下降10%，为189.6亿元；服饰业务227.5亿元，下跌15.4%。

截止到2017年2月28日，百丽在国际共有20716个批发网点，包括了13000多家鞋店和7000多家运动服饰店。

随着线上人口红利的干涸，门店作为线下流量入口的价值将凸显。拥有庞大线下门店的百丽，其价值自然显而易见。百丽在完成公有化后，高瓴资本开创人张磊成了新的掌门人。由于张磊此前投资过腾讯和京东，所以，我以为百丽国际将来或许会站队腾讯/京东阵营。

重庆百货

重庆百货的业务包括百货、超市、电器和汽车贸易，是东北地域批发业的次要玩家。截至到2017年上半年，重庆百货拥有门店258个，掩盖了重庆35个区县和四川、贵州、湖北等地。公司旗下拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器和商社汽贸等著名商业品牌，在重庆外地有较高的知名度。

2017年上半年，重庆百货完成营业支出169亿元，同比下滑6.77%。次要是转让了商社信科和商社电子股权转让，本期支出不再归入上市公司；以及关停了部份低效门店所致。

目前阿里、腾讯均未掩盖东北地域，重庆百货在将来很无机会遭到阿里、腾讯的喜爱。

大商股份

大商股份触及百货、超市、电器等运营业态。截止到2017年上半年，共160余家实体门店，次要散布西南地域（辽宁为主）。此外，河南和山东也有所规划。

去年上半年，公司营收140.7亿元，同比下滑6.8%。三大业务板块均为负增长。百货、超市、家电连锁业务的增速辨别为-6.63%、-7.2%、-5.6%。从地域角度看，除山东以外，其他地域的营收也都在衰退。

实践上，2014-2016年，大商股份的营收增速一直为负值，辨别是-4.57%、-4.27%和-8.9%。这或许是近年来西南经济窘境的真实写照。

面对这样的场面，京东和阿里表现悬殊。2月24日，京东集团与沈阳市政府签署《战略协作框架协议》，就京东智慧物流、乡村电子商务、“无人”黑科技、O2O便当店、互联网金融等业务范畴停止深度协作。相比之下，阿里在西南还没有什么大的举措。这能否意味着大商股份将来更有能够接近腾讯/京东阵营？

农工商超市

这家来源于1993年的老牌超市曾经是第八次进入德勤的“全球批发力气250强”，往年他们以37.93亿美元的批发业务支出排名239。依据中国连锁运营协会（CCFA）发布的“2016年中国连锁百强”，农工商共有2317家门店。旗下便当店可的、好德也有约1400家门店。

往左or往右？

综合而言，这10家公司各有特征，他们将来每一个举措都会对行业的竞争格式发生严重影响。另一方面，关于传统批发企业来说，他们在面对阿里和腾讯/京东时，会如何选择？

我们以为参考两个阵营之前的投资状况，阿里控制欲更强，其持股比例通常都很高，入股后往往是排名靠前的大股东。比方苏宁（19.99%）、高鑫批发（71.98%）、银泰（收买）、三江购物（25%）等。相比之下，腾讯要保守得多，他们的入股大多是5%左右，这或许和他们在电商范畴的失败阅历有关，所以他们对本人在新批发的定位更多是一个技术输入的角色。

由于触及的股份较小，置信这是腾讯可以在短工夫内迅速入股多家企业的缘由。相比之下，阿里和目的公司的会谈必定困难地多。当然，京腾阵营也有缺陷。虽然在股权构造上京东没有要求很大的份额，但在业务上，京东和很多实体企业还是有分明竞争的，比方他们和永辉的协作就不断没什么停顿。

总之，随同着阿里、腾讯等巨头减速向线下拓展，以及批发行业的全体回暖，2018年的中国批发业必将愈加精彩。腾讯+京东组合，片面狙击阿里新批发，神仙打架，小鬼遭殃，传统批发商要抓紧工夫站队了，或许会决议你的将来出路！

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