3月3日上午，中国二次元视频网站B站（ bilibili ，哔哩哔哩，以下简称为B站）正式向美国证券买卖委员会（SEC）提交招股书。这是近期继 爱奇艺 之后，往年第二家登陆美国资本市场的中国视频网站。
B站招股书显示，其请求的上市地点为纽交所，股票代码为“BILI”，拟筹集资金4亿美元，详细估值和发行区间价钱暂未披露。其中，摩根史丹利、美银美林和摩根大通为承销商。
月活用户破7000万
腾讯 为第五大机构股东
B站的用户粘性极高
依据招股书披露的数据，截至2017年第四季度，哔哩哔哩的月度活泼用户为7180万，用户日均运用时长为76.3分钟。用户中81.7%是出生于1990-2009年之间的年老人，在招股书中被称为中国的“Generation Z”（Z世代）。此外，哔哩哔哩正式会员第十二个月的留存率超越79%。截止至2017年12月31日，共有3160万用户经过了哔哩哔哩首创的社区入门考试成为正式会员。
雷军 也曾是B站鬼畜视频的配角
B站于2009年6月26日创立，其特征是悬浮于视频上方的实时评论功用，喜好者称其为“弹幕”，这种共同的视频体验让基于互联网的弹幕可以逾越时空限制，构建出一种巧妙的共时性的关系，构成一种虚拟的部落式观影气氛，让B站成为极具互动分享和二次发明的文明社区。如今B站拥有动画、番剧、国创、音乐、舞蹈、游戏、科技、生活、鬼畜、文娱、时髦等多个内容分区。70%的内容来自用户自制或原创视频，目前拥有超越100万的活泼视频创作者（UP主）。
2009年，A站发作长达一个月的宕机，粉丝无法阅读A站的内容。B站开创人 徐逸 早年是A站的喜好者，事先他创立了一个网站，名为mikufans，协助用户在A站宕机是解渴。所以B站的晚期用户皆来自A站。
腾讯是B站的第五大机构股东
依据招股书披露，开创人兼总裁徐逸目前持股13.1%，为B站的第二大团体股东，董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东；副董事长兼COO李旎持股3.7%。在次要机构投资者中，华人文明 (CMC)持股12.8%，位列第一；正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、 君联资本 (5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列二至五位。
陈睿曾是猎豹挪动的三号员工，时任猎豹挪动副总裁，在2010年他给徐逸投了一笔钱。2014年猎豹挪动成功IPO之后，他索性分开猎豹挪动，从B站的业务参谋变成 合伙人 及董事长。他还是中国最早一批接触二次元文明的网民，也是 搜狗 CEO 王小川 在成都七中的同班同窗。
2017年营收大增，但盈余仍在持续
招股书显示，哔哩哔哩2017年总支出为24.68亿元人民币，同比2016年的5.23亿元增长372%。2016年同比2015年的1.3亿元增长299%。盈余仍然是B站的常态，在2015年、2016年、2017年净亏辨别为5.69亿、11.85亿和5.71亿（约合8784万美元）。
盈余仍然是B站的常态
近三年B站的净盈余率辨别为437.7%、226.6%、23.1%。虽然仍然处于继续盈余的场面，但是净盈余率继续下降，阐明B站在推进支出高速增长的同时，无效控制了盈余的增长。截止2017年12月31日，B站持有的现金及等价物总共为7.63亿元。
之所以在2016年盈余超越10亿元，是由于B站在2016年停止了少量的版权推销及对外投资。依据天眼查数据显示，B站在2016年全年遭遇来自爱奇艺、 乐视网 、迅雷、PPTV和中影等数十家版权方的50余起诉讼案件。2014年底，B站第一次由于侵权诉讼站上法庭。
为理解决版权的侵权成绩，B站在日本少量推销动画版权，包括低价的最新动画、低本钱的老番和局部经典作品，以填补版权空缺。
B站在短视频和长视频、游戏范畴均有规划
此外，B站还对外投资ACG制造团队，比方1000万元投资三文娱A轮，数千万元投海岸线动画的A+轮等。截止2017年8月，依据B站招股书显示，其前前后后对23家文娱初创企业和9家游戏企业投资。2016年，B站短期对外投资为7.12亿元，2017年为4.88亿元。
依据B站招股书披露的数据显示，游戏是B站目前支出占比最大的业务，在2017年占总支出的83.4%。直播业务和广告业务起步较晚，辨别占比7.1%和6.5%。
2017年B站排名前三的营业本钱次要是支出分红本钱9.26亿元人民币（占总本钱48.3%），带宽效劳器本钱4.69亿元人民币（占总本钱24.4%）以及内容和版权本钱2.62亿元人民币（占总本钱13.6%）。
B站的风险—频遭内容下架
B站曾遭遇过数次内容下架风云。最近一次是在2017年7月12日，A站B站同时下架少量影视视频，其中A站的影视区曾经消逝，电影、电视剧等外容被大范围调整。B站则下架了局部本国影视内容和国产剧、动画、纪录片、短视频等。
B站常常遭遇内容下架
这一下架被以为与此前监管部门的要求有关。陈睿事先对下架事情回应道，“国度目前对互联网上的影视内容提出了一些标准性要求，我觉得B站的开展曾经到了一定的阶段，需求对内容停止一些清查。”
不过，他事先强调B站的下架并没有收到监管部门指令，“我们关于内容的审查以及关于局部影视剧内容的下架，地道是由于处于我们本人关于 内容运营 的战略性调整。”
2018年1月，B站以处理技术成绩为由对37部番剧做下架处置，并且赔偿大会员的损失。
但下架事情暴显露二次元视频网站的版权成绩和内容监管压力，作为青少年小众兴趣的二次元，已然成为监管的重点。版权推销也是一移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。把双刃剑，获取内容的同时，不时添加本钱收入，假如遭遇内容下架的状况，这些内容推销收入相当于“打水漂”。
此前B站IPO的音讯曝光之后，资本市场曾明白给出风险提示，B站常常遭遇内容下架，是其在资本市场的风险之一。
但是不论如何，脱胎于A站的B站，如今曾经走到了登陆美国资本市场的最初一步。而A站却在此时岌岌可危，命悬一线。当年那个敬慕A站的青年徐逸，曾经发明了中国二次元的历史。
