证券日报见习记者 余若晰

日前，欢聚时代发布了2017财年未经审计的财报，在财报中，欢聚时代泄漏，旗下的直播平台虎牙最近向美国证件买卖委员会提交了注册上市请求书草案文件，能够会在美国IPO上市。

往年年终，斗鱼方面也泄漏出谋划上市的意图，有媒体猜想，斗鱼将选择在港交所上市。这将是继映客A股借壳折戟后，直播软件在资本市场再度跃进。

阅历了一轮轮暗战、扩张后，直播软件开端迎来播种期。有业内人士以为，不过，无论是映客、斗鱼还是虎牙，最大的风险在于政策危机，尤其挖角、欠薪、主播对垒等负面旧事频出，言论关于直播平台全体评价负面的背景下，将来行业整理是大势所趋。而标准化后，市场空间能否还能保存的住，是值得考虑的成绩。

挖角风云不时，虎牙拟赴美上市

依据财报内容，欢聚时代2017年第四季度净营收为人民币36.27亿元，来自直播效劳的营支出为33.685亿元。其中，YYLive奉献26.758亿元，虎牙奉献6.93亿元。

虽然关于虎牙上市的多方细节还未确定，但关于其拆分开上市的传言早在坊间传播。依据此前媒体报道，虎牙方案往年在美国上市并募集资资金总额不低于2亿美元，用于业务扩张。

材料显示，虎牙成立于2012年，成立5年后才完成首轮融资。2017年5月份，虎牙完成A轮融资，由中国安全保险海内（控股）无限公司领投，高榕资本、亦联资本、晨兴创投、欢聚时代董事会主席李学凌、虎牙CEO董荣杰参投。融资金额为7500万美元，此轮融资后，欢聚时代仍坚持对虎牙的少数控股权。虽然事先未披露股权比例和估值，但是事先业内有声响以为，虎牙估值不低于7.5亿美元。

积极展开资本途径的同时，虎牙也开启疯狂“挖角”的步伐。2017年年底，虎牙陆续从斗鱼、B站陆续挖来了《绝地求生》主播韦雪、杨帆两位主播，除此之外，拳师七号、辛巴、毒纪、南波儿等竞争对手的主播也被虎牙招致麾下。

有业内人士表示，这些网络主播自身就曾经拥有了少量的粉丝根底，会为平台带来宏大的流量。疯狂的挖角也是在为平台下一步的资本市场做好预备。不过，更严峻的成绩在于，虎牙缺乏主播培育体系，无法完成平台外部优秀主播的养成，“低价”挖角的状况不是可继续的战略，将来如何外行业内包围尚待探究。

斗鱼同时谋划IPO，直播平台跨进收割期

直播平台大致分为游戏平台和泛文娱平台。《王者光彩》、《绝地求生》、《英雄联盟》等抢手网络游戏，也为游戏直播平台带来了少量的流量。目前而言，高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。虎牙的次要竞争对手有斗鱼、熊猫TV、龙珠直播等。不过从竞争力来看，斗鱼还是虎牙最次要的竞争对手。

有意思的是，斗鱼也在着手谋划IPO。往年1月份，斗鱼COO程超地下回应称“有IPO的方案，仍在准备中”。依据相关媒体报道，斗鱼方案于往年在港股上市，集资总额在3亿美元至4亿美元之间。选择香港上市的缘由是，港交所估计最快在往年下半年允许运用不同股权构造的公司上市。对此风闻，斗鱼并未作出回应。

不过，斗鱼从成立至今，已取得4轮融资。依据相关媒体报道，2014年6月份，斗鱼就曾取得红杉资本的数千万美元的A轮融资。2016年，斗鱼取得了1亿美元的B轮融资，同年8月份又取得来自凤凰资本、腾讯领投的15亿元人民币的C轮融资。2017年，斗鱼对外宣布上半年完成了D轮的融资，不过详细的金额并未发布。

“从去年映客尝试登陆A股时，70亿元估值就可以看出，直播平台面前的投资机构着手收割，注定将目光放在资本市场。”一位不愿具名的券商剖析师在承受《证券日报》记者采访时表示，直播平台的风险不只在于文娱形式更迭迅速，更多的还是政策监管趋严的危机。