新技术的呈现往往撩拨人们的猎奇心和求知欲，但同时也会让人在未知的世界中焦虑不安莫衷一是。就像上世纪90年代初期呈现的互联网技术那样，眼下的 区块链 异样掀起了一场疯狂的追逐盛宴，还引发焦虑和传达不安的心情。

如今，区块链曾经不只让互联网界沸腾，还在资本圈造风，逐步成为金融和互联网两个圈子聚会饭局上的话题中心。 区块链是真火还是虚火？站在投资的角度，价值终究在哪？

项目质量不高催生投资“虚火”

在2017年新成立的投资机构中，有一批十分特殊的群体，他们专注于炽热的区块链范畴投资。例如：由 比特币 首富李笑来和前云币网首席运营官老猫结合创建的“硬币资本 INBlockchain”，是一家区块链行业的投资与孵化平台，前后投资Steem，EOS，Sia，QTUM等众多项目；由著名数字资产投资人张银海（点付大头）牵头成立的区块链投资基金“千方基金”，该基金专门投资区块链项目的天使轮等后期投资；由 VC大咖和投资资深人士新创建的区块链基金“维京资本”，首期基金管理规模2亿人民币；以及星链资本、linkVC衔接资本、时戳资本、创世资本、JLAB 投资、星斗资本均是关注区块链、数字货币投资的机构。

除了这些新成立的“专项基金”以外，一些中小基金也忙着跟进。去年10月，福泉投资成立了区块链孵化器，而在此之前，福泉投资抽调了一个行研团队专门研讨区块链技术，如今孵化器曾经入驻了6家区块链项目，“有一家是在加拿大做底层技术的，其他五家都是跟产业使用相关联的，比方供给链金融、医疗、食品等。”

“我们做孵化器之前看了好几百份白皮书，质量高的不到5%，95%都是处在梦想阶段的，并没有了解技术的实质。”福泉投资CEO乔治坦言，入驻孵化器的项AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。目中有些对技术的了解也不是很深入，孵化器便辅佐他们对接商业形式和停止开展道路研讨。

虽然质量高的项目百里挑一，但资本对区块链项目的追逐似乎堕入了无序。有报告显示，往年前两个月次要投向区块链项目的风投基金募集金额到达去年总额的约40%，这意味着，该范畴的投资泡沫曾经隐现。曾有投资人埋怨，区块链项目哄抬身价，且有项目被低价抢走。

“区块链项目融资融的应该是币，但凡融法币的我都不看的。”乔治说。也有业内人士向记者泄漏，目前区块链的融资信息也有一些泡沫，“有些项目是机构之前就投出来了的，事先还不是区块链项目，但这个范畴火了后，就往这块靠了。”

主流机构入场助力行业趋于感性

2018年伊始，真格基金开创人 徐小平 一段关于区块链技术的分享被“泄露”，一工夫引爆了创投圈，让币圈和链圈成为人们茶余饭后必不可少的议论话题。随之而来的被称为区块链第一社群的“三点钟无眠区块链”也聚集了各个投资圈大咖。

不难发现，在2017年的区块链投资热潮中，新成立的基金和传统小基金为主力军。但从去年年底开端，局部传统VC机构也开端进场。

去年11月份，松禾资本也投了首个区块链项目。 “作为一项先进技术，区块链技术是失掉业界一定的，只是之前币圈有些负面的影响，一定水平上掩盖了这项技术的真正价值。” 松禾资本合伙人、松禾创新孵化器总经理张云鹏对记者表示，此前看了五六十个项目，但最初只投了一个，“我们不追风，也不是一定要投区块链，只是遇到适宜的标的，价钱和开展方向都合理，就会投。”

张云鹏也坦言，目前投资圈内依然有很多不感性的成分，虽然区块链这项技术自身是没有成绩的，但目前确实很多项目都是骗子，很多创业者和投资人的投机心思都太重了。他以为，要用颠簸的心态面对这样一个新技术和新方向，“任何一个新技术都很难在刚开端时看懂看透，但我们都会在无限的才能下去做判别，不能把它当成一个暴富的工具，关键不在于投还是不投，而在于有没有投好。”

现实上，目前在众多区块链融资案例中，传统投资机构入场的比例并不是很高，甚至可以说是绝大局部没有入场。或许是有些基金管理人入场了，但投资机构还在张望中，主流的投资机构大局部都没有入场，但有业内人士以为，主流机构将来也会入场的，而且，随着主流机构的入场，区块链范畴的投资会逐步趋于感性，项目的估值也会越来越合理，这有利于真正好的项目跑出来。

“目前区块链范畴就技术而言还不成熟，散布式计算自身会带来算力的消耗和效率的降低，所以很多技术从业者也希望从事散布式计算的同时进步整个IT架构的效率，使用层面就更早了，所以还在探究。” 国中创迎合伙人贾巍以为。

传统投资界首位关注数字货币和区块链的投资人薛蛮子，日前发布了最新的冤家圈就写道： “野蛮生长的炒币时代曾经过来了。 今后的区块链创业者们融资数额会越来越少，估值会渐渐地回归感性，团队的业绩能够会呈现与投资人之间的对赌条款，以保证项目对于互联网金融P2P企业来说，支付市场完善的标准和管理系统将彻底改变互联网金融行业的格局，不仅给从业者提供了的巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。方的决心。项目会两极分化，优秀项目会越来越好，空气币或许没有什么中心竞争力的项目会死掉，泡沫开端破了”。

由SHMBA创投联盟主办的 2018-SHMBA“跨越A轮”创业大赛启动典礼 将于2018年3月22日举行，约请到卫哲、章苏阳、董占斌、方宇锋等20位投资嘉宾列席，并举行创投酒会。大赛将围绕“新消费、新金融、智能科技、医疗科技”四大板块展开，优胜项目将有丰厚奖励。