围绕砍头息成绩，新 金融 琅琊榜不断亲密关注。在此进程中，经过与一些行业人士的交流碰撞，以及对多家平台的调研测评，我们逐步取得了一个绝对片面和深化的认知。

全体上，在古代金融环境下，砍头息是一个并不严谨的概念，招致相关讨论很容易呈现鸡同鸭讲。而新兴的 P2P 借贷形式，更让砍头息成绩变得复杂。

最终，砍头息成为一个社会争议极大，但在实践中却又横行无忌的顽疾。在此进程中，我国相关法律制度以及金融监管规则，成功地被从业者架空，乃至沦为废纸。

本文从四个成绩动身：1、P2P平台（注册领红包）预扣的费用是砍头息吗？2、为什么互金平台喜欢砍头息？3、砍头息对借款人有何影响？4、砍头息对P2P出借人有利吗？

需求特别指出的是，信息中介的定位，成为P2P平台攫取砍头息的护身符。经过砍头息，P2P平台得以凌驾于借款人和出借人之上，不只旱涝保收，在法律上更是一身轻松。

在这里，新金融琅琊榜建议：针对放贷人主体，进一步明白将砍头息归入36%利率红线，并鼓舞不收和少收；针对P2P等信息中介平台，在36%利率红线的前提下，自创《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》肉体，严厉限制平台从借贷本金中事后扣除包括手续费、管理费和效劳费等在内的各种费用，诸如要求不得超越本金的5%，并鼓舞不收和少收。

1 P2P平台预扣的费用是砍头息吗？

鉴于恼人贷（注册领红包）的信息披露绝对充沛（绝大少数平台不敢地下真实的借款本钱明细），我们仍然以恼人贷为例，但并非针对该平台一家。

这是恼人贷官方网站提供的线上借款计算器。假设你的信誉资质普通，请求金额10万元，期限3年，在经过请求并满标之后，恼人贷在放款之前会一次性收取后期效劳费19047.62元。

于是，你的银行账户收到的金额还是10万元，但是你与出借人之间签署的借款合同金额为119047.62元，这才是你的真实本金。

真实本金与实践到账金额之间的差额，就是所谓的后期效劳费，属于砍头息吗？

我国《合同法》第二百条明白规则：借款的利息不得事后在本金中扣除。利息事后在本金中扣除的，该当依照实践借款数额返还借款并计算利息。

在这里，P2P平台的身份优势得以显现。作为名义上的信息中介平台，在面对砍头息质疑的时分，恼人贷们咬住效劳费并非利息就能撇得干洁净净——无论砍得有多狠，但那不是利息，所以不能算砍头息。

上周五，恼人贷官方在雪球访谈中地下回应：“作为效劳平台，公司会在后期为借款人提供信息验证、信誉评价等效劳，为掩盖相应的本钱，公司会向借款人收取一定的后期效劳费，契合监管要求。”

看到没有，“作为效劳平台”，“契合监管要求”。啧啧。颇有点“窃书不是偷”的滋味。

去年12月1日，央行银监会结合下发《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》，制止P2P平台从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。

本以为这个文件揪住了P2P平台的辫子，现实证明我们又一次天真了。

中国式监管的好笑之处在于，无论是蚂蚁借呗，还是恼人贷，都可以自称并非现金贷。既然不是现金贷，这个文件对它们来说就是一张废纸。

中国式P2P的好笑之处在于，给 投资 人12个点的收益，平台本人拿走24个点（很多时分不止24个点），然后口口声声信息中介，没有刚兑，完全合规。这么看来，P2P真是一张好“牌照”。

虽然如此，新金融琅琊榜坚持以为，依照穿透式监管理念，P2P平台收取的后期效劳费，其实质就是砍头息。从《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》可以看到，监管部门对此达成了某种共识。

2 为什么互金平台喜欢砍头息？

没无机构不喜欢砍头息，就像没有企业不喜欢预付款。

砍头息可以掩盖高利率，给借款人制造一种利率幻觉。在监管不太严厉的时分，可以用来躲避36%利率红线，经过手续费、效劳费、信息费等项目添加实践借款本钱。

在理想中，绝大少数平台提供的计算器，都是装模作样，充溢误导性。下图为拍拍贷（注册领红包）网站提供的借款本钱计算器，仅在底部以灰色小字提示“以上后果不含借款效劳费用”，但是除非借款人资质极好，否则效劳费用才是借款本钱的大头。

平台给出这么一个计算器，就可以诱导用户点击“立即请求借款”，交出他们的团体信息；在审批经过之后才会通知用户实践的借款本钱，这时分哪怕用户保持借款，团体信息也被人拿走了，并且很能够被各种贩卖。

依据《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》：各类机构向借款人收取的综合资金本钱应一致折算为年化方式，各项存款条件以及逾期处置等信息应在事前片面、地下披露，向借款人提示相关风险。

如上所述，就像皇帝的新衣一样，大家都不供认本人是现金贷，于是这个文件破绽百出。你随意找一个P2P平台，它们做到事前、片面公示了吗？

砍头息的存在，还有一个重要缘由。一位从业者曾通知我，砍头息这种前置免费方式，与互金行业的实践运作状况有关。

他的解释是，当借款人提交请求的时分，对平台来说往往曾经发生了费用，诸如导流本钱、反欺诈本钱等，它们中很大一局部来自内部协作机构，在结算周期上绝对偏短，因而当存款业务期限比拟长的时分，在账期上会呈现严重错配，这对平台的现金流带来了压力。基于这一点，互金平台需求事后收取一定的效劳费用，以维持正常运营。

另外，许多平台设置了相似于风险预备金的质保金，这局部资金需求在放款后不久进入质保金账户（普通按月提取），平台去垫资不太理想，更有自我担保之嫌。

我供认上述观念有其合理之处。但是，从金融消费者权益维护的角度，砍头息站不住脚，由于它不只损害了借款人的利益，而且在P2P形式下对出借人无害有益。

3 有没有砍头息，对借款人都一样吗？

当然不是。砍头息对借款人不利。

仍然以上述恼人贷为例。在存在砍头息的状况下，用户请求10万，到账金额10万，但是合同金额为119047.62元，用户每月还款4579.81元，3年上去总共还款164873.14元。

假如没有砍头息，用户请求10万，合同金额与到账金额都是10万，用户还是每月还款4579.81元，3年上去总还款金额还是164873.14元。

对用户来说，不论有没有砍头息，实践到账金额都是一样，每月还款也是一样，现金流不变，似乎没有差异。

真的如此吗？其实，独一的差异在于合同金额，也就是本金。在有无砍头息的状况下，借款本金相差将近两万元，这意味着什么？

魔鬼藏在细节里。依据恼人贷线上借款计算器，假定在借款到账后没过几天，你想要提早结清全部借款，这时分你需求还的金额是121867.25元，远远超越你实践到手的10万元，多出来的金额高达21867.25元。

在债权关系上，砍头息的存在，使得借款人从一开端就额定承当2万元本金——被P2P平台事后扣除的费用。一旦呈现纠纷，依照合同，用户要面对的不是10万元债权，而是12万元。

请问，这能是一样吗？

4 有没有砍头息，对出借人都一样吗？

当然不是。砍头息对出借人不利。

经过砍头息，P2P平台提早拿到一局部乃至大局部的费用（极端状况下，诸如恼人贷的线下借款，平台会一次砍掉全部效劳费），而不必等12期、24期或许36期逐月获取，不论从什么角度，对平台百利而无一害。

对P2P平台最有利的中央在于，它可以旱涝保收。依然以上述恼人贷的例子，在存在砍头息的状况下，假定放款后没过几天借款人失联，出借人面临的是119047.62元的投资损失（只要10万元抵达借款人手中），而平台早就锁定了19047.62元的效劳费支出（来自出借人）。

真正牛逼的是，P2P平台是信息中介啊，在法律上对违约是毫无责任的，这和小贷公司、银行一模一样。

虽然恼人贷这类平台会启动质保金停止刚性兑付，但这是无限责任，并且质保金自身就是从效劳费尤其是砍头息中提取出来的。

假如没有砍头息，P2P平台只能分期拿到属于本人的效劳费用，在借款人呈现违约时，平台与出借人的境遇分歧，利益高度趋同。实际上，这样平台更有动力做好风控和催收，对出借人更有利。

总之，经过收取高额的砍头息，P2P平台得以凌驾于借款人和出借人之上，在损害借款人和出借人的同时，平台可以提早锁定本身利益，还可以旱涝保收，并且在法律上一身轻松。

那么，被架空的金融监管，什么时分动真格？

【来源： 网贷 天眼 作者： 董云峰 】