关于中概股科技巨头“回A”的风越吹越大，有音讯称阿里、京东等6月就能回来。很多人看到旧事说“回A”，以为是这些企业要从美股退市然后回A股上市，其实并不是。假如真能回来，那最大的能够是以中国存托凭证即CDR的方式。
CDR的方式，是指在境外（包括中国香港）上市公司将局部已发行上市的股票托管在外地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币买卖结算、供国际投资者买卖的投资凭证，从而完成股票的异地买卖。
关于这种看似渐行渐近的猜测，港交所行政总裁李小加经过一系列抽象的比喻，停止了更为精确的论述。
李小加讲述了一个关于“王老五寻亲记”的故事，其中的角色扮演辨别是：王老五——独角兽；新娘——投资者；岳父——监管者；岳母——政府、群众、媒体和专家。
故事背景
美国
美国新娘即投资者有三高：高学历、高身高、高阅历，所以他们追求自在恋爱，不喜欢包办婚姻，想投什么就投什么。投好了就赚钱，投不好也不怨天尤人，属于敢爱敢恨的形态。
同时，美国的新娘也不能惹，由于惹不起，真欺负他们，离婚律师一来，根本就是血本无归。
中国很多王老五情愿去美国，但也不是谁都敢去，由于有些找不到好的新娘，最初原告了，什么钱也没有了。
美国那边的岳母，不是很在乎资本市场这些事，而岳父也由于新娘很成熟了，所以也都不论，王老五爱来不来，不来拉到。
但有一条，不能扯谎，什么不良癖好要先说清楚，只需不骗人，就可以自在恋爱。
中国际地
而中国的王老五人数十分多，上市需求也很大。王老五里，有国企也有民企，普通来说，政府对国企是偏爱有加，但近年来，民企逐步成为新经济的主力，政府也越来越支持民企。不过，由于王老五数量太多，难免会有一两个失败案例。
中国的新娘，数量也是最多的，由于都是散户，不是特别集中。这些新娘很单纯，也很热情，比拟容易轻信和心情化。而这些新娘在中国的岳父岳母眼中都是心头肉，觉得他们好不容易赚点钱，别在婚姻中弄走了，所以天生觉得散户是弱势群体，不能被王老五欺负。
所以，中国的岳父很辛劳，由于岳父要帮新娘选夫婿，这样一来，王老五在中国结婚，要排队，常常有的王老五从排队到在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。最初都三十岁了，但也没方法。同时，中国的岳母对新娘也是操碎了心，一呈现成绩就去找岳父的费事。
香港
香港的婚姻情况夹在中美之间，香港的王老五大局部来自中国，他们很多等不了中国的排队，有的就是希望找本国新娘。同时，香港的新娘有中国人，但大局部来自海内，她们有的想找中国王老五，但是进不去，所以就在香港找。
因而，香港综合了中美两边的元素，岳父也要管着散户，但不必操那么多心，同时关于婚姻，也放得开，香港岳母也没那么多事儿。
争抢独角兽
原本三地市场相安无事，各干各的，王老五们自行选择，各地新娘也是嫁鸡随鸡。但是，随着独角兽的数量越来越多，而且都往美国跑，这香港和中国际地就坐不住了。
后来去问这些王老五，为什么都跑去美国？王老五们说，他们也想在中国际地或许香港结婚，但是，这两个中央的婚姻法不允许。
这时分比照一下婚姻法，就发现了成绩：
1、年龄（市值）限制。美国不论年龄多大，只需不是儿童就行。但香港和边疆都有一些要求，美国能够16岁可以，香港要到21，而国际要到24岁。
2、学历（利润）要求。美国不要学历，只需你说清楚，不扯谎，哪怕是小学毕业都能去娶妻，但香港要大学毕业，国际则要研讨生。
3、操行（公司履历）要求。美国不关怀人品，异样只需你事前说清楚，不掩盖就可以。但香港要求没有不良行为记载，而中国必需德才兼备。
4、婚前协议（同股不同权）。王老五和新娘结婚后，财富能够是一人一半，但是王老五觉得本人必需是当家作主的，所以希望可以拥有更多的权利。
后果，下面这四点只要美国新娘能满足，所以很多王老五被香港和边疆拒之门外。所以几年前，香港率先停止了改动，年龄成绩处理了，针对生物科技企业的学历门槛降低了，婚前协议也承受了，但操行成绩还是不行。
而国际，面临的将是婚姻法的约束。要搞CDR，必需先修正婚姻法。国际很多王老五的血缘里都是本国人的血，由于很早就承受了海内的投资。所以CDR相当于外籍华人在华婚姻暂行条例。
目前，国际还有很多决策要做，比方特殊股权布置怎样办。像香港一样全盘承受？还是依照A股的管理停止修正，另本国内和海内的股价连通成绩如何处置，这些都需求停止决策。
当然，假如觉得让王老五们在国际找到新娘是最重要的，那就要对改动规则做好充沛预备，做好牺牲的预备。
假如一个冤家说回头去他家吃饭，你一定说好的，毕竟给人面子很重要，更何况，什么时分约请你还是个未知数。所以，你觉得CDR落地究竟还有多远？
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