在很多人看来，上一代视频行业大佬中， 龚宇 或许是最没性情的一位。

这位被前员工屡屡贴上“老坏人”标签的理工男，并没有太多引人入胜的故事。直到2010年，龚宇照旧如一众模板相同的行业精英那般，无法在看客脑中留下太多明显的刻痕。

2010年，是视频行业鏖战最盛之时。

那一年，王微忙着准备土豆赴美IPO，只是半路杀出的离婚案，让这桩IPO充溢坎坷；古永锵则得趾高气扬，成功敲钟的 优酷 将他推向高光时辰，简直没有人疑心，他能笑到最初。

本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 而龚宇，正是在那一年，成为百度刚刚成立的 视频网站 “奇艺”的掌舵者。

八年后，龚宇终于也站在了当年古永锵王微们得偿所愿的中央。这是多次冲击资本市场的龚宇的梦寐之地。站在狂喜的李彦宏身侧，明天的主人、龚宇博士抑制的浅笑着；让人恍然，这约略是百度本人上市的现场。

当然，我们没有理由去疑心龚宇的兴奋----- 八岁的 爱奇艺 完成成人礼，没有太多故事的龚宇，终于用感性与逻辑完成了自证。

只是，如今的龚宇还是会忐忑不已-----毕竟，和八年前一样，这个行业遥遥无期的盈利期和惨烈竞争，依然是困扰每一个玩家的泥淖所在。

这是龚宇面对的新途。

上发条的人

时至昔日，仍有一些老员工记得老板龚宇的办公室传说：每天早上8点必到公司楼下、每天半夜1点会收到他的邮件，每日简直不会呈现太多偏向。

一位曾与龚宇在焦点网同事过的人士向腾讯《深网》表示，龚宇就好像一个不会出bug的顺序，可以持久的运转下去。这也招致其掌舵的公司，有着机械般的气质。

而龚宇，就是那个给机械上发条的人。

从2010年进入视频行业，高度崇尚感性的龚宇就不断在寻求一种机制，试图让公司可以合理地高速运转下去。对挪动端的豪赌，是这一时期龚宇给公司上的第一次发条。

事先，龚宇直接保持了事先依然是主流的塞班零碎，把目光放在安卓和iOS零碎上。由于正值2010年底，安卓和iOS的普及度远远落后于塞班，做出这样的选择，在事先很多人眼中简直是疯狂。

在承受《人物》杂志专访时，龚宇坦言，“你说我那时分都十几年没编过软件了，你让我说出1234，说出特别强的道理，我真说不出来。但是看着就不行，这趋向就不行，看一些报道，玩玩那个手机产品，操作零碎觉得就不行，根本靠直觉。”

贯彻着这一判别，爱奇艺短工夫内投入少量人力物力和资金在在安卓和iOS端App研发上，网站上线仅5个月就推出了iPad版使用。

在挪动端的先发优势，让重生的爱奇艺打响了第一炮。

接上去，关于技术的高度强调，终于让熟习龚宇的人开端认识到他自有的那一套逻辑体系。

在爱奇艺外部，龚宇重复强调，要保证公司外部一半的员工都是技术人员，若该比例增加，其他非技术岗位也暂停招聘。他希望技术可以驱动这家公司不时提高，并将人们束缚出来，去做一些更有发明意义的事。

马东曾说，学自动化出身的人，他看的是零碎运营的全体性，他会不停地去寻觅零碎当中的瓶颈，他觉得目前这个是瓶颈，他就集中力气去处理这个成绩，他追求的是零碎运营的全体效率。

工程师出身的龚宇，无疑，在经过这种方式，不时让爱奇艺这个庞大的机械坚持运转效率。

方向与机制

但树立这一套执行机制还远远不够。

用龚宇本人的话来说， 一家公司的CEO是一家公司的下限。 作为这套机械中最为上位的元件，龚宇必需做出更具前瞻性的选择，才干让这套机械不至于在低维层面重复做有意义的运作。

这位不太关注言论、更关注数据的掌舵者，需求不时在事先冗杂的竞争环境中较为超前地发现新的驱动方向。

龚宇选择了大价钱购置爆款版权内容。 在2012年之前，爱奇艺的版权推销战略相当保守，一位行业人士向腾讯《深网》回想，爱奇艺此前的准绳是你有我也有，简直只买廉价的通用版权，没有什么独播内容。

但从2012年后，骤然大变。 到2013年，爱奇艺甚至直接拿出2亿，拿下湖南卫视旗下高兴大本营、天天向上等五部综艺独家版权，而在一年前，这一版权仅需600万，家家视频网站均可拿到。

这一战，打响了行业“独家”大战的第一枪；也正是从这一战起，爱奇艺正式开启了日后为人熟知的“独家”推销战略。

同一年，爱奇艺收买PPS，在视频行业掀起新的资本大战。某种意义上而言，龚宇外行业开展关键节点，也表现出来本人敢赌的胆小一面。

当小气向业已确立，龚宇在外部又撺掇起“新机制”，试图让高度烧钱的视频推销，在尽能够降低风险的状况下，做到物有所值。

龚宇曾对此解释称，经过技术产品人员，爱奇艺尝试树立一个好的机制，即把人的一些判别停止格式化、规律化，并依托这个数学模型树立软件模型。这一机制的不时演进，让爱奇艺对一部大剧的流量预期成功率，从一开端的50%，到2015年前后时，曾经迅速蹿升至85%以上。

更为重要的是，这一效果，在之后开展起来的会员业务中直接得以受惠。

现实上，早在2011年，爱奇艺就曾经推出会员付费业务，但受限于事先羸弱的的全体付费环境，接上去的两三年中，会员业务并无分明起色。不过，随着爆款独家版权推销业务和市场环境的不时成熟，这一业务终于迎来迸发。

这时，开端迈入高速生长期的会员业务，终于让爱奇艺有决心去寻求处理视频行业继续盈余的新途径。

依据爱奇艺发布的招股书，2015年、2016年、2017年会员总数（截至当年12月31日）辨别为1070万、3020万、5080万。会员营收在总营收中的占比，也从2015年的18.7%，上升至2017年的37.6%，与之对应的是，视频网站以往最为依赖的广告营收占比，已从2015年的63.93%，大幅下降至2017年的46.95%。

更为安康的营收构造，是爱奇艺上市的重要保证。

上市并非起点

但是，即使成功上市，盈余照旧是挥之不去的暗影。

依据此前发布的招股书显示，爱奇艺2017年总营收为173.78亿人民币（26.710亿美元），同比增长54.6%，但在2015到2017年间，净盈余辨别为25.75亿元，30.74亿元，37.36亿元，虽然绝对增速更为迅速的营收而言，盈余增幅不大，但仍在不时扩展确是现实。

龚宇供认，爱奇艺短期内不会盈利， “视频网站需求继续的内容投入，不追求短期的报答和利润，这更契合股东的利益”。

但这一说法能否最终失掉华尔街认可，照旧充溢悬念。

现实上，在上市首日，爱奇艺开盘价仅为15.55美元，较18美元的发行价下跌13.61%。盘中，爱奇艺一度下探至15.44美元，跌幅达14.22%。

摆在龚宇面前的艰难义务，是进一步证明爱奇艺的盈利才能。 在连线采访中，龚宇表示，爱奇艺将会在广告方面寻觅新的时机，其中次要是信息流广告。目前，爱奇艺不只在开发新的信息流产品，也破费了很多力气在一款名为“爱奇艺泡泡”的社交产品上。这是一款基于信息流、让粉丝关注明星的产品。

龚宇说，爱奇艺泡泡在旺季有4500万DAU，淡季超越6000万。龚宇寄望经过这个社交产品带来更多的信息流广告支出。

而在会员业务上，爱奇艺6010万的付费会员规模，曾经超越Netflix在美国外乡市场5475万的用户规模。

不过，这其中的担忧在于，爱奇艺近三年来付费会员的ARPU值辨别为人民币93.18元、124.57元、128.66元-------其后两年ARPU值简直没有发作增长。

与此同时，以年度计算，2017年的付费会员增速曾经从2016年的182.22%下滑至68.21%。虽然短期内会员数添加的趋向不会转变，但一旦进入颠簸开展期，假如ARPU值的提升还是不分明，将会直接影响未来爱奇艺的营收。

但反过去，这也意味着， 深化发掘用户的付费习气进一步提升ARPU值，将是爱奇艺下一个重要增长点。

无论如何，作为一家成功抵达纳斯达克完成成人礼的企业，龚宇率领的爱奇艺曾经获得了阶段性成功。当视频市场进入寡头时代，行业格式已发作剧变，后来者龚宇，如愿以偿的在市场、在资本均占据重要的一席之地--------爱奇艺值得被庆祝。

只不过， 面对如今实力微弱的对手 腾讯视频 和优酷，留给龚宇的余裕并不会太多。

敲钟前，龚宇慨叹道，本人不断希望爱奇艺成为一家百年企业。愿景很美妙，但能否完成？