摩拜美团收买案终于尘埃落定，但围绕4月3日晚间摩拜股东大会却传播着多种版本。摩拜单车董事、愉悦资本开创及执行合伙人刘二海以为，在互联网并购越来越频繁、单笔买卖金额越来越大、互联网两极越来越强势的趋向下，摩拜自身的生长历程、与美团的这宗并购案，给创业者和创投行业带来的启示其实更值得讨论。

愉悦资本是摩拜A轮独一投资人、并在后续融资中继续跟进，并购发作前，愉悦资本照旧是继腾讯之后，摩拜的第二大内部股东。自2015年夏天，摩拜的第一辆DEMO版单车落地的那一刻起，刘二海就参与了摩拜开展的全进程。

在承受新浪科技独家专访时，刘二海初次披露此前摩拜与另一家共享单车兼并会谈未果的缘由在于这家单车企业与其大股东的外部分歧。而在此次摩拜被美团收买的进程中，摩拜也并未如外界所传的那样，收到了其他与美团同等的收买要约。

刘二海以为摩拜的价值被严重低估，由于摩拜的确还没有释放其开展宏大潜能。在他看来，目前的买卖时点对摩拜来说，不是最好的机遇：冬天骑共享单车的人数必定增加，订双数和支出就不会是最顶峰，此外，不时有玩家出局，整个行业处于清场阶段，难免有肃杀的氛围。美团选择在这个时点提出收买，无论在买卖心思还是买卖价钱层面，都处于优势位置。这也显示了王兴关于这宗买卖停止了临时的准备。

这个并购需求照顾团队与晚期投资人的诉求，又需求满足前期投资人的志愿，摩拜前董事长李斌与管理团队和股东停止了屡次充沛沟通。防止了通常并购案中“狗血剧”的演出，这也是中国商业文明的提高。

关于摩拜之于美团的价值，刘二海以为存在着出行和生活效劳的双重想象空间，在目前美团与滴滴头顶头的竞争时辰，摩拜的参加无疑令美团有了更强无力的武器。关于共享单车行业，他以为曾经走过了“有车骑”、“骑的好”、“效率高”的三阶段，正在进入第四阶段，“能增值”，也就是流量的商业化阶段。

汽车/出行、房产效劳与智能互联网是愉悦资本最重要的三个投资依据地之一。刘二海表示：中国创业、创新开展到如今这个阶段，A（阿里巴巴）、T（腾讯）由于拥有少量的资本和极强的产业位置，正在深入地影响中国的创业和创业投资。创业者应该明白，战略投资人的目的是你成为他的战略，而非他是你的战略。运用战略投资人的资源，就不能不付出代价。创业者和投资人都应该细心权衡利害。

以下为新浪科技对话刘二海实录：

4月3日晚，摩拜单车召开了股东大会。外界有很多版本的传言，当晚终究发作了什么？

4月3日投票之后，买卖也就确定了，如今曾经在执行层面了。依据公司章程，任何一个买卖都需求2/3以上的股东赞同才干停止，这个买卖自然是失掉了2/3，也就是67%以上股东的赞同，当然不能够是刚好67%，一定是更多。

我也听到外界有本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 一些说法，比方有人说摩拜管理团队实践上不情愿卖，谁投了支持票、谁投了支持票等等。这些真真假假的风闻混杂在一同。特别明白的是，这个买卖表现了大少数股东在这个时点的选择。

有人以为，当晚的股东大会有股东在给媒体放音讯，这也让整个事情没有什么荫蔽性可言。你怎样对待这局部股东的做法？

支持。事先股东大会现场并没有媒体在现场，放音讯的股东能够操纵了某些话术，掺杂本人的意志在外面，这就招致媒体理解到的只是片面的、不完全真实的内容。 由此就会发生了解的偏向，这对其他股东是不公道的，由于，其它股东没有说话的时机。

其次，商业活动是有商业规则的，股东大会讨论的事情，假如未经答应全泄漏出来，并不适宜，这次呈现的状况在过往并购中也是稀有的。

有报道称，在当晚的股东会上，大局部董事和察看员都是第一次听到了“美团收买摩拜单车”的动议，大家感到不测。但是，有三团体不不测，摩拜的董事长李斌，腾讯的董事李朝晖，还有你。这个说法能否失实？

美团与摩拜不断有在谈融资，实践上融资和并购都谈过。王兴团体很早就投资了摩拜，他曾经花了很长工夫研讨这家公司，而且他早在春节前就谈过投资或并购的意向，股东大会十多天前提出了收买要约。按法律顺序，股东会之前必需开董事会，董事会投票同意要提交这个项目到股东会表决。既然议案能到股东会上，阐明董事会是同意提交这个议案的。所谓只要我们三团体晓得的说法一定是谣传。

摩拜的很多股东和我一样都以为这个并购价钱没有反映摩拜的真正价值。摩拜的商业价值目前还没有完全释放出来，就像一块璞玉一样。但买卖是某个时点的个人意志，市场就是市场，价钱就是价钱，价值是更复杂的事情，会有很多不同的看法，也未必有共识。这也正是商业社会的魅力所在。

摩拜并购体量在中国创新公司并购历史上也是不多见的，毕竟也是需求一大笔钱，而且，还有后续投入。能下这个决计的人也不多见。实践上，可以说就没有其别人下得了这个决计。从这个角度说，王兴能下决计，能做大的决议，把这件事儿是想明白了！美团有虎性，有决计！

目前构成买卖的这个时点对摩拜来说，无论是融资还是并购都不是最好的机遇。冬天骑车人数必定增加，支出也不会是顶峰，此外，行业的微观背景是处于清场阶段，必定也是一片肃杀。而这个机遇，关于并购者的确是最好的反击机遇。这也真的表现出美团的狐性！算度精准，一击中的。

摩拜单车董事、愉悦资本开创及执行合伙人刘二海

这次收买，你持什么态度？

我的心境还是有些伤感的，其实摩拜还远未达成理想的形态，假如摩拜有资源可以持续独立开展，将来会有更大的空间，比方IPO，一定是更好的选择，我想也是管理团队的理想。

《福布斯》在征集“全球100位顶级科技投资人评选”的数据时，最后把我的“最值得关注的项目”填写是另一个项目，那也是一个相当出色的企业，估值也比摩拜高，但我还是要求换成了摩拜。由于，摩拜是真正来自中国的原创，是中国创新的一次里程碑式的打破，也是互联网从挪动互联网到智能互联网一个绝好案例。

但是股东们对摩拜的将来走向看法不完全一样，在明天的状况下，虽然并购并不是我的理想，我也觉得有些惋惜，但我以为并购是可承受的一个出路。

有没有更好的能够性呢？一定有能够，当然也并不是1随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。00%就是条羊肠小道，不同的人对风险的看法是不一样的。作为晚期投资人，我们能够更情愿冒风险吧，所以，这也是我们为什么不断与团队站在一同，希望公司持续独立开展的缘由。

有风闻说事先滴滴也有参与的想法？

滴滴给出了其它类型的要约，但并不是与美团同等的并购要约。

你是说虽然美团的价钱不高，但还是有决计和诚意的。

美团的决计是够的，这毕竟是几十亿美元的并购，不是说复杂地两家换股就完毕了，美团虽然也有钱，但它花的是几十亿美元的现金。并购摩拜这样一家公司，也是需求勇气的，这个“孩子”有长进、但食量也很大，你得投入养育它。所以说美团收买摩拜既是播种，也有责任。收买之后得持续投入让它发扬作用，为美团的业务发生利益。

从这个角度讲，我也了解为什么其它公司没有给出这样的要约。由于这意味着责任，商业是十分严酷和理想的，我当然以为美团价钱低，但没有价钱更高的要约。

去年你曾对媒体说，对摩拜和ofo兼并持开放的态度，但如今后果是美团收买了摩拜。假设事先摩拜与ofo兼并了，对摩拜见是一个更好的选择吗？

假设事先摩拜与ofo兼并，也会面临几个关键的成绩。首先是谁对这块资产具有影响力？这是一个十分重要的成绩。假如兼并之后是滴滴具有影响力，那后果谁晓得呢？还是说腾讯变得更具影响力？那么阿里会不会有新的战略发生？这是一连串的连锁反响，每一环紧紧相扣，所以这个事很难说。

在做大项目时，决计实践上压倒其它事情，哪怕你出价低了，真的有决计，他人没有决计做，一定是有决计胜无决计。当年摩拜与ofo谈兼并也是决计的成绩，摩拜ofo兼并显然对整个市场具有十分大的冲击，新公司会成为市场上重要的一极，但假如说哪一家公司只是想少出点钱赚点廉价，然后完成控盘，那是完全不能够的。

这个并购案谈了很屡次，你参与了几次？

公司次要是李斌和团队，我参与很多讨论。任何能够的开展方向和选择公司都去仔细接触了，不能够只谈并购案，包括融资独立开展。这是对股东担任任的态度，公司不能够说甩给大家一个要约，说你们就做这个案子，其它都不谈了。我们都是摩拜的股东，一定是从公司利益最大化的角度来考虑成绩。

李斌、王晓峰关于美团收买摩拜的态度是怎样的？

并购之前，李斌一直是摩拜的董事长，但他也并非只是一个挂名的董事长，摩拜单车的主见是李斌的，他实践是团队的一员。其一，作为既出创意又出天使投资的董事长，李斌总体的股份并不比其他团队成员高，从这点上说，是谦谦小人所为。其二，在前前后后的并购、投资会谈中，他照顾到了很多人的利益，而非让公司堕入到“狗血剧”中。摩拜是个洁净的公司，不是演出“狗血剧”的中央，这与李斌给管理团队和股东团队定下的基调亲密相关。另外，李斌不断与团队站在一同，勾结大家，凝聚力气。还有，一家创业公司开展的路途上屡屡会遇到严重成绩，李斌给了公司很多详细指点。比方：融资的节拍和办法、轻骑版新车型的研发、引入中心团队成员等。可以担任任地讲，没有李斌，很难想象摩拜可以开展到明天的境地。

摩拜这次并购，虽然有一些不同的声响，但我以为不多。并购这个节骨眼上，一切人的利益一是一、二是二地摆在桌上谈的最初时辰了，要不你打官司试试？或许你宣布一个声明试试？但摩拜没有呈现这样的状况。股东们是有不同的想法，但那是正常的，虽然没有100%支持，但是绝大少数人还是支持了这次的方向。能有这样一个场面，我以为是由于李斌与管理团队和股东停止了充沛的沟通，既照顾了团队与晚期投资人的诉求，又满足了前期投资人的志愿。

有报道说王晓峰对收买是非常支持的？

王晓峰在摩拜的开展中起到了十分关键的作用，不只是运营，还包括各轮的融资。毕竟投资人投资，团队还是十分关键的要素。详细到王晓峰的态度，应该直接找他自己呀，这样比拟好。这个管理团队是极具战役力的，是珍贵财富。

也有人在讨论美团收买摩拜的必要性。美团收买摩拜之后，你以为摩拜见给美团带来什么价值？

共享单车的价值触及两个成绩，究竟是离汽车近，还是离生活效劳近？大家对这个成绩的看法不一样。离汽车近，共享单车就应该迅速做四轮，杀到汽车范畴去；离生活效劳近，也是不言而喻的，由于共享单车的掩盖半径集中在1-3公里，与人们吃喝玩乐、下班、休闲的生活场景高度重合，这是生活效劳中的重要一环。这就让共享单车有了更大的想象空间，可以为美团的生活效劳提供很多协助，也能够为美团提供少量的流量。这两个方向也是目前滴滴和美团相互进入的范畴，所以说是兵家必争之地。

共享单车从晚期“颜色不够用”的一团混战到如今大局已定，如此之快完毕战役，能否意味着这个行业其实有很高的壁垒？

当然。所谓壁垒，就是他人无法进入的。其他家那么快就偃旗息鼓，阐明玩不下去了啊。共享单车不是什么玩家都可以投放的。但实践状况是，明天的竞争曾经不再是有车骑的阶段。再投放一个新品牌的单车到大街上，也不一定有人情愿骑，收费能够会有一点兴味，但是也很难；大城市曾经投放了这么多的单车，容量曾经饱和，政府也发文制止批量投放；研发高科技含量的车、并且量产；再加上零碎化的、有经历的运营队伍的树立，看起来简复杂单一辆自行车骑上就走，但其实是一个复杂的生意。外表上看，单车的竞争壁垒是不够的，但实践上做起来，从用户的品牌认知、政府控制、运营等方面，还是有着一个较高的壁垒。

如今尘埃落定，大家是不是还记得一年多前那个“三个月灭掉摩拜”的唉声叹气？现实证明，单车这个事情就不是你说干就干的事。即便摩拜做到这么大，我还是要说用“步步惊心”描述绝不为过。说要“三个月灭掉摩拜”的时分，假如事先应对不当，还真能够出大成绩。事先，摩拜次要投入运营的车还是晚期的版本，技术含量高，但本钱也很高，车身又比拟重。对手的车，技术含量低，价钱低，短期少量投放，即便有高的破损率也不会立刻出成绩。但理想竞争中，摩拜的团队应对正确，武断推出轻骑，迅速在市场上占据了优势。

摩拜的团队是有创新基因的。车型不时迭代更新。晚期版本的无链条车比拟重，一步步晋级到如今无链条的“风轻扬”，以及两头的轻骑，还有电助力车，都凝聚着摩拜团队的日日夜夜。产品力是权衡一个创新公司的重要目标。摩拜的车技术驱动、破损率较低，和人海战术相比，摩拜是有调性的，有庸俗气质的。

如今共享单车行业有了新的格式，接上去面临的成绩是什么？

共享单车有四个阶段的竞争：有车骑，骑得好，效率高，能增值。如今根本上是第三个阶段，就是看谁的效率更高，但第四个阶段如今还没做到。

能增值就意味着要赚钱，租金是共享单车的商业形式之一，但由于竞争的缘由，租金免费不够，有没有其它的商业形式可以尝试？这件事情是有争议的。

有人以为共享单车不是一个独立的商业形式、无法独立存在，只能成为他人的一局部为之导流。但我以为共享单车至多无机会在增值环节趟出本人的形式，当然这需求点工夫。比方在每天几千万高频优质用户的根底上，对汽车出行发生严重影响，甚至在领取、金融、生活效劳等范畴也会有想象空间。

假如只是给他人导流，并购就是最好的选择，假如能发掘出更大的时机，那当然应该独立开展，所以共享单车有没有商业形式是有争议的。但也不能由于如今除了收租金之外没有其它成熟的商业形式，就说没无机会，我举个反例，当年的QQ和淘宝也一样不挣钱很多年，当然，大家可以说形式有所不同，所以，这点上大家有争议。

阿里巴巴和腾讯为了抢夺消费场景，正在促进更多的并购案。当今，不同行业、不同体量、不同阶段的公司都在谈并购。你对此怎样看？

如今创业和投资，的确绕不开AT。那么创业公司应该想清楚，战略投资者的目的是让你成为他的战略，而非他是你的战略。

战略投资者能够有控制你的意图，往往要求股份，甚至是很大的比例。当然，战略投资者有资源，假如你需求他人的资源，那就不能不付出代价，这也是公道的。所以我觉得，创业者也要想清楚，本人的项目离AT的间隔有多远，假如间隔太近，那也要想清楚能否构成战略协作。如今的创业者不再只是像过来那样在产品等普通层面的竞争，甚至还要与AT博弈，这是一个新应战。

这也给创业者一些新的启示，你融资过多，股份必定会被浓缩，对公司的控制力也会削弱，所以不要不断夸耀融了多少钱，在不融太多钱的情况下就把公司做起来，那才凶猛。

这两年大出行范畴很热，包括共享单车、网约车等，你以为接上去大出行会有一个怎样的开展途径？

大出即将进入新的竞争格式，从过来创业公司之间的竞争，变成巨头的竞争。

这也是如今正在发作的，美团和滴滴面前能看到阿里和腾讯的影子。高德也在做顺风车，携程也开端入局专车，这些都是有一定体量的玩家。复杂做一个产品的时代曾经过来了，如今曾经不再是单纯的产品竞争，而是资本、流量等各个层面的竞争。创业公司假如没有巨头的支持，在出行范畴曾经难以为继。

所以创业投资的人也要清楚，随着市场的变化，需求寻觅巨头没有做过或许单薄的范畴，发现新的市场，新的方式。

一句话，商业的实质是企业要发明共同的价值。

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