图片来源：视觉中国

4月25日音讯，据国外媒体报道，近日《连线》撰文指出，经过创新方式办法，引入Spotify式直接上市、Uber式借贷以及Telegram ICO，整个科技行业都在踢开华尔街的银里手和他们的传统融资。

当Snap去年上市时，它销售了2亿股股票，而本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 且这些股票都没有任何投票权。当Spotify于本月早些时分上市时，却没有筹集任何资金。当大众在2016年抢购打车效劳公司Uber的股份时，他们实践上购置的是Uber经过摩根士丹利发行的New Riders LP，没有营收分红，也没有有关Uber支出收入或资产负债表的信息，关于公司在财务上的可行性也没有任何保证。

这些只是临时趋向的最新例子：假如你是一家成功的科技公司，华尔街的惯例规则并不适用于你。现实上，假如当你屈尊供认它的存在，华尔街应该AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。算是侥幸的。例如当Spotify在纽约证券买卖所上市时，其首席执行官仍呆在了瑞典，而不是飞到纽约停止敲钟典礼。相反他写了一篇博客文章，说整个事情没有什么意义，“只不过是我们旅程中的另一天。”

科技公司在增添华尔街的任务方面做得十分出色。这不只意味着大银行的资金增加，也意味着对公司的权利增加，影响力减小，在会谈桌上拥有的时机也更少。银里手们总是喜欢深埋在任何正在改动世界的行业之中——但在科技范畴，他们和我们一样依然在里面，不同的只是他们的鼻子紧紧贴着玻璃幕墙。

这不是一个新颖故事。早在2004年，谷歌上市时就采用了一种新颖的“改良荷兰拍卖”技术，硅谷越来越多地设法防止运用传统上由投资银行提供的许多效劳。例如在初次地下发行中，这些银行通常会停止精心设计的招股阐明书制造流程，这一冗长进程会安慰大众对股票的需求，同时也允许银行向受欢送的客户发放令人垂涎的股票配额。（其中的回扣也不可防止。）相比之下，在地下的荷兰式拍卖进程中股票价钱会被确定，银里手的自在裁量权更少 ，而且费用也更低。

异样，Spotify以其反动性的“直接上市”进入证券买卖所，该公司自身不出售任何股票，因而不需求为华尔街银行交纳7％的佣金。

躲避上市费用只是冰山一角。更大的故事是，由风险投资支持的公司完全避开了初次地下募股。他们不断经过出售公司股权来筹集资金，但并不应用公共资本市场，因而不需求与那些作为这些市场守门人的银行打交道。在2018年的前三个月，风险投资家为公家公司的股权注入了惊人的282亿美元，这远远超越同期地下市场募集的170亿美元资金，而且它代表了华尔街简直没有涉足的继续资本活动。

即便在债权市场也是如此。一个普通的公司简直不能够在不经过华尔街的状况下借钱：要么在资本市场发行债券，这意味着它需求运用债权资本市场效劳部门提供的效劳，要么就直接从银行借款。

但是在最新的债权买卖中，Uber直接向一群非银行机构（阿波罗，贝恩，黑石等）借了12.5亿美元，完全绕开了华尔街。

这其中的局部缘由是由于银行不希望向Uber发放新的存款，由于他们能够会违犯与其行业相关的法规：Uber盈余了少量资金，监管机构往往不情愿向那些没有分明偿债才能的公司提供新资金。但是如今Uber曾经标明，转而拥抱那些不受异样规则约束的公司，这种买卖是可以完成的，很容易想象其他技术公司也会做异样的事情。

毕竟，假如你不再需求领取数百万美元的银行居间费用，为什么不这样做呢？

这样看来，还为什么要发行证券？谷歌上市为本人筹集了16.7亿美元。为了取得这笔资金，它需求以每股85美元的价钱卖出1960万股。

但是，如今科技公司还有其他方式筹集资金。往年早些时分，俄罗斯聊天使用Telegram经过初次代币发行（ICO）筹集了17亿美元，向大众销售本人设计的加密货币。其开创人的一切权股份未被浓缩，也不需求拿出任何董事会席位，更不需求归还这笔款项。他们当然不再需求给华尔街大笔送钱。

在一个高效率的古代经济中，银行不再有理由占据主导位置。在规范普尔500指数中，金融范畴是仅次于科技的第二大市场。规范普尔500指数中的技术面。可以说，资本市场上每七美元中就有一美元会以这样或那样的方式消逝在华尔街的口袋。这关于一个部门来说意味着效率低下，就像前银里手和银行监管者阿戴尔·特纳(Adair Turner)所说的“社会无用”。

因而某些科技公司曾经找到了如何为本人和投资者保存大局部价值的办法，这并不令人不测。

令人诧异的是，其别人并没有跟随科技公司的脚步。

这是一种并未逾越科技行业的推翻。为什么谷歌的荷兰式拍卖上市办法没有推行开来？为什么在技术部门之外，极多数公司会像Spotify这样不募集资金、直接上市？为什么没有像Uber这样的无银行存款或许像Telegram那样的ICO？

答案在于权利的均衡。假如没有各种大型华尔街公司高度专业关系经理提供的各种金融效劳，大型公司就无法运作。银行晓得他们是必需的，只需公司持续为他们提供业务，就会好好看待你。但是，假如你惹恼了他们，他们会毫不犹疑地惩罚你。

相比之下，科技公司更年老，不再需求数十年前那些假定银即将永远实行职能的旧体系，而且和银行打交道的关系尚浅，不会由于将其扫除在买卖之外而惹恼银行。

这样看来，从动力到医疗保健，整个经济范畴可以从硅谷学到很多东西。踢开华尔街不只仅是一个梦想，在这方面，其他行业可以像科技行业一样更大胆一点。（本文来源网易科技，原标题：科技公司想出各种融资新方法，一脚把华尔街踢开，翻译/晗冰）

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