以 P2P 业务为主的凡普金科2017年的净利润“完爆”3家A股上市银行，即无锡银行、江阴银行和张家港行。业界以为，一纸ICP（ 互联网 内容供给商）牌照至关重要。

4月23日，P2P平台爱钱进母公司凡普 金融 科技 集团（简称“凡普金科”）在港交所披露招股阐明书，成为 互联网金融 上市热潮中的又一员。

凡普金科称，本身专注于借款撮合业务，并提供其他团体借款效劳，包括POS消费分期效劳和 汽车 融资效劳。其官网显示，目前产品包括P2P平台爱钱进、现金借款APP钱站、量化 投资 剖析效劳平台会牛、消费分期平台任买、凡普慢车等。招股书显示，目前次要牌照为ICP资质。

招股书显示，凡普金科支出从2016年的9.89亿元大增至2017年的42.19亿元，同期净利润由盈余5.38亿元提升至11.93亿元，2017年净利润超越3家A股上市银行无锡银行（9.95亿元）、江阴银行（8.08亿元）和张家港行（7.63亿元）。

是什么支撑其业绩呈现如此惊人的逆转？

21世纪 经济 报道记者梳理发现，这一惊人业绩支撑来自于2017年大热的现金贷，这些业务次要经过P2P平台完成。

现金贷支出占比超八成

招股书称，凡普金科次要从向借款撮合平台的借款人及投资者收取的费用发生支出。

投资效劳方面，其2017年末投资者共112.5万人，投资买卖量968.23亿元，总客户资产达327亿元。

借款效劳方面，活泼借款人91.8万人，2017年已撮合借款352.88亿元，均匀合同金额3.32万元，均匀合约期限为32个月。

为取得少量借款用户，凡普金科称树立普遍的全国性线下网络，有208个线下网点掩盖全国165个城市。

关于营业支出的大幅增长，公司称次要是由于所撮合的借款金额从2016年的110亿元添加至2017年的350亿元所致。由此带来借款撮合支出由7.591亿元添加347.5%至2017年的33.967亿元，占总支出比例超越八成。驱动缘由是便捷投资与借款效劳吸引少量客户，以及传统金融机构未充沛效劳的少量投资人和借款人。2017年，凡普金科对借款人收取的费率比2016年高，称是为了回应市场的供需静态。

虽然POS消费分期和汽车融资效劳的利息支出从2016年的5890万元添加24.1%至2017年的7310万元，在其总支出中奉献比例较小。

在利率方面，凡普金科仅披露，团体信誉借款、POS消费分期融资以及汽车融资的均匀年化综合资金本钱为20.9%、7.0%和21.2%。

凡普金科称，借款人领取的本钱包括固定利率以及从借款人收取的效劳费率，逾期付款会遭四处罚。年化固定利率通常介乎6%至10%，效劳费率依据信誉评价零碎后果断定，信贷风险较高的借款人领取较高的效劳费。并称公司目前不提供任何年化综合资金本钱高于36%的借款。

这是在去年12月央行及银监会整理现金贷业务之后发作的变化，要求平台计算借款综分解本时应包括利率及收取的一切其他方式费用，并应恪守法律及法规规则的利率限制。

凡普金科则以为，平台上借款年化综合资金本钱契合现有法规，并称目前并无计算年化综合资金本钱的明白界定办法，不同的行业参与者计算办法不同，倘监管机构计算年化资金本钱办法有别于公司运用的，或会将平台上的年化综分解本视为违背法规。此外，综分解本超越36%的局部能够会被借款人索偿，关于综分解本超越24%的局部客户可以有权回绝而司法不支持提出的任何索偿。

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21世纪经济报道记者留意到，2018年1月裁判文书网一份官方借贷纠纷判决书就显示，由于钱站的借款利率高于法律规则的年利率24%规范，高于局部法院不予支持。公司称，记载期内96%的撮合合同综分解本在36%以下。

在聚赞扬网站上，有投资人反映，爱钱进旗下“钱站”存在变相砍头息的景象。比方投资人借款60000元，但借款合同上却显示为64800元；借款10000元，借款合同则显示10800元。

催收队成员逾千名

招股书显示，凡普金科M3+（逾期3个月以上）违约率在2016年和2017年辨别为5.07%和4.63%。

公司对资深的催收才能颇为自得，称已树立一支庞大的借款效劳及催收团队，该团队在2017年末有1046名员工。自动催收机器人的运用降低本钱并进步全体催收效率。

“弱小及经证明的催收才能使我们与竞争对手区别开来。”

“凭仗我们经证明的催收才能，即使141号文的公布招致市场状况充溢应战，我们仍可以改善催收效果。”

而此前，多家互联网金融平台2017年四季度逾期率大幅上升，截至2018年3月，线上团体信誉借款C—M1回收率超越80%。

凡普金科的职员构造亦被市场关注。其称为“科技赋能型普惠金融平台”，不过在2017年末该公司12399名全职雇员中，线下效劳人员（担任借款人获取、客户效劳及使用评价）高达9651人占比77.8%，其次是催收人员1046人占比8.4%。

在牌照、监管批文及合规纪录局部，招股书显示其各平台均次要持有ICP牌照。以后正是 网贷 平台备案关键阶段。招股书显示，截至文件日期，据凡普金科董事所知，并无任何中央金融监管当局正式开端网贷平台的备案顺序，且备案详细要求仍有待进一步阐明。

一位资伴随着互联网和移动生活的日趋成熟，芝麻信用高分和良好的个人征信记录，不仅可以办理贷款、申请信用卡延伸你的财富，更能大大便利我们的生活。深行业人士对21世纪经济报道记者表示，在VC等资本力气驱动下，互联网金融平台希望赶在监管落地之前登陆资本市场。他以为，这或许是资天性够变现的最初时机，监管落地先行业估值或将持续缩水。而关于仅持有ICP资质的平台盈利却远超持牌金融机构这一景象，他指出，不同于银行、网络小贷等有杠杆率的限制，以点对点借贷的P2P似乎可以有限制停止资金撮合，现行监管下其杠杆率似乎并无下限，存在套利空间。

【来源： 21世纪经济报道 】