五年冬眠,终于开端收割。
4月21日, 三七互娱 (002555.SZ)的一份控股股东减持公告揭开了公司实控人吴绪顺家族的离场方案。公告显示,将来半年内,吴氏家族将持续减持不超越6%股份,“方案经过减持逐渐加入上市公司控股股东位置,从而完成公司控制权的变卦”。
公告一出,众多股民为之侧目。
借助教科书式的资本运作, 顺荣股份 从一家濒临盈余的汽车油箱上市公司,跨界成为营收61亿元的国际著名游戏厂商三七互娱,市值从14亿元飙升至如今的308亿元。公司实控人吴绪顺家族也习得一手炼金术,从位居江淮小城的普通汽车配件商,摇身登上安徽新首富宝座。
壳资源的降生
1997年,中国第一家自主品牌汽车企业奇瑞注册成立,并将总部设在安徽芜湖,带动起周边的200多家汽配企业,吴绪顺的顺荣股份恰在其中。
工商管理零碎显示,顺荣股份由吴绪顺及其儿子吴卫东、女儿吴 卫红 共同兴办,次要从事汽车塑料燃油箱的研制、消费和销售业务。
随后几年内,背依销量稳步攀升的安徽车企奇瑞、江淮,顺荣股份也日渐风生水起:由其主导的六层塑料燃油箱在奇瑞、江淮、西风、吉利、长城等国际自主品牌汽车上普遍使用的同时,还与多家整车消费企业树立了战略协作关系,被誉为“中心供给商”、“最佳质量供给商”。
浙商证券研讨所研讨报告显示,2009年,顺荣股份的市场占有率达8.86%,在国际排名第二。
2011年2月,顺荣股份发布《初次地下发行股票招股意向书》,拟在深圳买卖所挂牌上市。招股意向书显示,2008-2010年,公司辨别完成营收1.8亿元、2.3亿元、3.1亿元,净利润2190.4万元、3866.2万元、4922.2万元。
凭仗着此前的高速开展,1个月后,顺荣股份成功以49.95倍的发行市盈率超募3.06亿元登陆资本市场,成为国际第一家汽车塑料燃油箱上市公司。 依照当日开盘价36.88元来算,顺荣股份总市新生的改变世界的企业将会诞生,从而更好的服务整个人类世界,走向更高科技的智能化生活。值为24.7亿,公司实控人吴绪顺家族所持的56.04%股份市值达13.84亿,较最后的100万元投资浮盈1384倍。
路演之时,顺荣股份颇受市场看好。有剖析人士以为,将来塑料油箱替代金属油箱的优势将逐渐显现,市场空间宏大。但是上市后,顺荣股份的业绩并未如市场预期般披荆斩棘。
在自主品牌乘用车市场份额日益下滑的背景下,作为自主品牌车企奇瑞、江淮的油随着流量往智能终端设备迁移,新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来,通过人的第六器官(智能手机)和智能设备终端的联网互动,从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配,又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方,至此互联网下半场拉开帷幕。箱主供给商,顺荣股份的业绩也走出了一条抛物线。年报显示,2011-2013年,公司辨别完成净利润4069.2万元、1287.05万元、368.12万元,同比下降17.3%、68.4%、71.4%。
与业绩同时下降的,还有公司的股价。自上市首日长久的38.8元/股稍纵即逝后,顺荣股份的股价走势一路低迷,1个多月后便跌破发行价,公司实行股票10送10股派2元(含税)的高送转方案也未能挽回股价的颓势。在2011年6月至2013年7月两年多工夫里,公司股价不断彷徨于10元。
此时的顺荣股份总市值仅14亿,沦为壳资源,而吴氏家族所持股权市值跌至7.8亿,较2年前缩水56%。
巧避借壳,身家增百亿
在商界打拼了25年的吴绪别扭然不甘愿,决议转型双主业开展。
彼时,网络游戏正值疾速生长期,中国网页游戏市场的支出从2008年的4.5亿元增长至2012年的81.1亿元,年复合增长率为106%。在这一大背景下,市值“袖珍”的顺荣股份开端谋划收买由李逸飞(原名李卫伟)、曾开天结合兴办的上海三七玩网络科技无限公司(以下简称“37玩”),进军游戏产业。
材料显示,37玩为国际知名页游平台运营商,旗下拥有37wan、6711等多个页游运营平台,截至2013年7月,公司累计注册用户1.74 亿人,月付费用户数23.37万,月充值额过亿元。另据易观数据显示,2013年第一季度,37玩以8.2%的市场份额与腾讯游戏、趣游、4399、360游戏登上网页游戏运营平台前五名。
而与顺荣股份低迷的业绩相比,37玩营收增长势头迅猛——2013年1-7月,其营收、净利润辨别为8.13亿元、1.15亿元,赶超2012年全年营收5.87亿元、净利润6955万元。
为此,顺荣股份承诺收买完成后给予37玩独立开展空间,并在机遇成熟时为37玩争取适宜的融资渠道。这与37玩借资本市场做大做强的诉求不约而同。现实上,2013年7月,37玩总裁李逸飞曾向《新快报》表示,37玩希望成为游戏界的一线品牌,但仅靠自有资金,想在短工夫内完成这一目的很难。
2013年10月,停牌数月的顺荣股份发布公告称,拟以19.2亿元收买37玩60%股权,其中,4.8亿元来自于现金领取,剩余局部由收买方上市公司用股份领取。
从资产规模方面来看,置入的37玩大于顺荣股份,俨然一桩“蛇吞象”的买卖。为使并购顺利,顺荣股份采取了“类借壳”的方式—— 吴绪顺、吴卫东、吴卫红结成分歧举动人,在持股比例高于辨别持股23.01%、21.05%的李逸飞、曾开天,而二者并无分歧举动人关系的状况下,公司的实践控制人并未变卦,不构成借壳上市。
收买预案发布后,顺荣股份股价便坐上了过山车,走出一波令人张口结舌的行情。截至2014年2月25日的85个买卖日里,其股价从11元/股飙升至52.5元/股,累计下跌347.59%。
2014年12月,证监会经过上述收买方案;次年2月,顺荣股份更名为 顺荣三七 。更名当日,公司总市值升至179亿,吴氏家族持股总市值随之飙达55亿。
巧避借壳,吴氏家族的财富晋级之路完成了最为关键的一跳,但间隔百亿首富还有不小间隔。
2015年5月,顺荣三七再发定增预案,拟以28亿元收买37玩剩余40%股权,增发后,公司实践控制人吴氏家族算计持股比例由30.65%下降到25.23%,但仍牢握控制权。
买卖进程中,顺荣三七股价一路水涨船高,延续8个涨停板后股价飙升到126.47元的高位,总市值一度超越725亿。截至2015年5月21日,吴氏家族所持股权价值达175亿元,身价较未收买37玩前暴增百亿。
停顿到这里,故事上半场根本告一段落。2016年1月,顺荣三七再度更名为三七互娱,其主营业务由制造汽车塑料燃油箱变身为网络游戏。
吴氏家族拟套现离场?
发轫于网页游戏的三七互娱在完成全体上市后,开端放慢规划手机游戏、拓展海内市场的步伐,基于“以ARPG为主,SLG为辅”的发行战略支撑下,依托《大天使之剑》、《传奇霸业》、《永久纪元》等明星产品蓬勃开展。
翻阅三七互娱年报发现,2014-2016年,其营业支出为5.98亿元、46.57亿元、52.48亿元,同比增速辨别为132.67%、678.43%、12.69%;同期的净利润为0.38亿元、5.06亿元、10.70亿元,辨别同比增长了938.08%、1224.18%、111.49%。
亮丽的业绩带动了资本市场的疯狂表现,也成就了三七互娱一干大股东的财富神话。
2016年,吴绪顺家族以100亿元的总财富位列《2016胡润全球富豪榜》全球第1388位,成芜湖首富;2017年,胡润研讨院发布《36计·胡润百富榜2017》,吴绪顺家族以135亿元的财富位居安徽外乡企业富豪首位。
不过,吴绪顺家族的资产根本上是以三七互娱的股权为主,若不能顺利变现,首富之名也只是镜花水月。
岁末年终,一则《关于控股股东股份减持方案期限届满暨施行状况的公告》将吴氏家族的减持方案露于众人眼前—— 截至2018年3月30日,吴绪顺累计减持1.4%股份,套现5.5亿元,而吴卫红、吴卫东从二级市场增持的股份131.4万股尚未停止减持。
这是吴氏家族有关持股承诺解禁后的第一次集中减持,将手中的局部股权套现成真金白银,开启落袋为安形式。
彼时,吴氏家族承诺,2017年12月31日前不减持一切初次地下发行及参与2014年严重资产重组定增所取得的股票,且解禁后每年减持不超越其自己所持上市公司股份总数的25%,以及维持实践控制人位置。
第二次集中减持也近在天涯。4月11日,三七互娱发公告表示,公司实控人吴绪顺家族将“出于本身资金需求”在5月1日开端的半年内,减持不超越6%的公司股份。
这引来了资本市场的关注。4月21日,三七互娱在回答深交所问询的公告中称,“吴氏家族方案经过减持逐渐加入上市公司控股股东位置,从而完成公司控制权的变卦”,此外,吴氏家族正在讨论出售公司汽车油箱资产。 值得留意的是,早在2016年3月,吴绪特地辞去三七互娱一切相关职务。
但与此同时,该减持方案施行具有极大的不确定性。吴氏家族表示,将依据市场状况、公司股价状况等情形决议能否详细施行本次股份减持方案,其减持的工夫、数量、价钱也并不确定。
“最终套现多少还要看三七互娱的表现。”一位不愿具名的证券剖析师通知无冕财经(ID:wumaincaijing),“不过也有另外一种状况,当他们觉得本人公司的股价不会涨得更高的时分,会放慢兜售的步伐。”
4月24日,三七互娱发布2017年财报,期内公司完成营业支出61.89亿元,同比增长17.9%;归属于上市公司股东的净利润16.21亿元,同比增长51.4%。不过,能否能持续维持这一增长速度将对三七互娱构成严重考验。进入2018年,国际游戏市场分明进入瓶颈期,来自手游的用户红利根本消逝,竞争变得尤为剧烈。
表现在资本市场的,是三七互娱股价的大幅下跌,年内跌幅曾经超越20%,4月27日更是以13.88元创下近两年新低。
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