这一出人意料的变化引发投资者恐慌，股价暴跌、深交所讯问接踵而来。短短24小时内，可谓跌宕崎岖，作为A股一向首屈一指的“好先生”，格力电器忽然变成了“坏孩子”。
一句“不分红” 近300亿市值蒸发了
格力电器一向是资本市场上家电行业的白马股龙头，波动的分红也让不断以来支持格力的股东拿到了稳健的报答，2017年，格力更是获得了创下“双高”的好成果，营业支出1500.2亿元，同比增长36.24%，净利润224.02亿元，同比增长44.87%。
假如再加上2017年终未分配的净利润，格力实践可分配的利润达287.44亿元。仅管如此，格力董事会还是决议2017年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，余额转入下年分配。
不分红的音讯一出，格力电器便在二级市场遭遇重挫，盘中一度间隔跌停只差1分钱，截至当日开盘，市值蒸发近300亿元。股价一向颠簸的格力上一次跌停还要追溯至2016年12月5日，事先是由于前海人寿大举建仓，遭 董明珠 痛斥。最近三年，格力跌幅超越5%的买卖日只要20次，超越8%只要8次。
业绩这么好为什么不分红？格力在年报中解释称，公司估计将来在产能扩大及多元化拓展方面的资本性收入较大，为追求公司久远开展及股东临时利益，公司需做好相应的资金储藏。公司留存资金将用于消费基地建立、 智慧 工厂晋级，以及智能配备、智能家电、集成电路等 新产业 的技术研发和市场推行。
此官方说法显然不能让股民 称心 ，再加上第二天股票的大跌，惹起了深交所的关注，并要求格力电器对公司本身开展阶段、行业特点、资金需求状况、2017年度未停止现金分红的理由以及合感性停止阐明。
对此，格力深夜给深交所做出回复，称将尽快明白资金需求和现金流测算，充沛思索投资者诉求，停止2018年度中期分红，分红金额届时根据公司资金状况确定。剧情算是在深交所的干涉后反转了。
11年来初次不分红 董小姐果真“言出必行”？
格力像此番没有分红方案实属少见，从1996年上市算起，这是22年以来第三次未分红，之前两次发作在1998年和2007年。
2016年时，格力曾派发了108.28亿元的现金红包，创下历史新高，翻看今年的财报发现，格力电器22年来分红19次，累计417.92亿元，分红率高达40.96%。
尤其是2015年和2016年，均拿出了属于上市公司股东的超70%净利润停止分红。所以，忽然间毫无预警的不分红，股民一时难以承受。
也有人以为，此次不分红是由于2016年 董明 珠大闹股东大会的旧事，事先由于中小股东支持董明珠收买珠海银隆，董明珠怒喷本人出去时居然没人鼓掌。事先愤恨的董明珠说，“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过火。
你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎样样？两年给你们分了180亿，你去看看哪个企业给你们这么多？格力人从1个亿、从1%利润都没有、甚至盈余的企业做到明天，到达13%的利润，是靠你们吗？”
那么，真的是董明珠言出必行了吗？未必，来看下格力17年的董事会决议公告，不分红方案全票经过，7个董事里有1个珠海国资委的人，3个独立董事。所以说，不分红这件事不是董小姐一团体可以任性点头决议的，一家上市公司也不能够由于一团体而与众多股东较劲，损害公司利益。
说到A股，分红太少不断被诟病，这也是为什么深交所向格力发关注函遭到很多人怒怼的缘由：这么多公司年年不分红，却逮着一个简直年年分红，只要往年不分红的公司？
2017年报披露曾经接近序幕，A股共有3183家公司发布年报，其中2508家在2017年度中施行或披露分红送转方案。A股史上最抠门“铁公鸡”之一，延续19年未分红的浪莎股份终于“拔了几毛”，股民们便“喜大普奔”。
其实A股的“铁公鸡”何止浪莎这一家，有19家公司从上市以来，就从未现金分红。监管部门是不是也该关注一下呢？
不分红是不能？不愿？不敢？
至于格力为什么不分红？理由能否真的像公告里说的，还是说另有隐情？不能、不愿、还是不敢？关于市场的疑问，格力电器显然是有预备的。
格力电器年报中写到，不分红的缘由是“从实践运营状况动身，为满足资本性收入需求，坚持财务稳健性和自主性，加强抵挡风险才能，完成公司继续、波动、安康开展，更好地维护全体股东的久远利益”，资金会用在产能扩大和多元化拓展方面，建基地、研发技术、市场推行等。
换句话说，格力的意思就是往年虽然盈利了，也有才能分红，但是依然选择不分红，把钱先留着，由于估计尔后在各个方面会花很多钱。
从客观方面看，分红是要拿出真金白银给股东的，所以这就跟在手资金的状况密不可分，从年报中可以看出，2017年格力电器在手的货币资金为996亿，看似很多，但有一点值得留意，相比2016年末的957亿元，货币资金添加额是39亿，而全年格力电器净利润是225亿，相差高达186亿。这阐明赚到的大局部钱并没有真正握在手里，而是花掉了。
这么多钱花哪儿了？从现金流走向来看，格力的现金及现金等价物增加额高达近500亿，其中影响最大的是投资现金流，同比2016年多流出约430亿。除此之外，存货、应收账款、预付账款、其他活动资产，都呈现异动，说白了就是在和分红“抢资金”。所以说，看似十分大的货币资金，实则能拿出来的并不多了。
格力多元化的焦虑
“女强者”董明珠在2012年下台的时分，曾豪言格力将来5年营收要做到2000亿。如今，五年过来了，格力的营收之路走得磕磕绊绊，离董小姐当年说的“大话”还有不小的间隔。
其实从董明珠下台的第二年开端，格力有过一段十分良好的上升势头，每年添加200亿元的目标的确圆满完成，格力的营收以18%左右的速度颠簸增长。
但是这个势头到2015年戛但是止，事先由于库存成绩，使得格力的营收暴跌3成，跌回千亿元以下，2016年虽然有所回暖，但1083亿的成果显然不能让人称心。虽然2017年格力营收到达1482.9亿元，但间隔2000亿的目的仍然相差甚远。
多元化，是格力不断以来的目的，董明珠已经畅想，“希望大家坐着格力造的车，打着格力的手机，控制家里的空调温度，享用格力给你们带来的美味佳肴。”希望总是美妙的，但理想却很严酷，虽然格力在智能配备、智能家居、新动力范畴崭露头角，但多元化的规划仍无法构成规模，空调仍然是其中心主业。
从年报中可以看出，空调的占比仍然高达八成以上，营收1234.1亿元，同比增长40.1%，生活电器、智能配备，以及其他主营业务的占比辨别仅为1.55%、1.43%和2.94%。
手机业务仍是格力多元化的重要一环，但是曾屡次惹起言论关注的格力手机销量只能用“惨淡”来描述。在格力商城，一代手机曾经下架，而二代和色界的总销量算计只要11万台，关于智能手机市场来说，这个数字真实是拿不出手。
还有一家不得不提的公司——珠海银隆，从2016年10月起，珠海银隆就跟董明珠紧紧联络在了一同，2017年，珠海银隆完成营业支出87.52亿元，净利润2.68亿元，远低于2016年格力方案收买时作出的业绩承诺。珠海银隆2016年营业支出为78.98亿元，净利润为8.36亿元。
相较之下， 2017年银隆在营收增长10.8%的同时，净利却下降了67.94%。2017年银隆的目的是3万辆产能，销售额三百亿，但实践上2017年银隆业绩大幅逊于预期。
不分红面前，格力的焦虑隐隐显现。2000亿目的间隔尚远，多元化格式也尚未明晰，内外皆隐患的情势之下，格力选择把钱留给本人，其实是可以了解的。
结语
2018年，关于董明珠来说有两件大事。第一，董明珠已多年担任格力电器董事长，任期将在往年5月31日到期。董明珠想要持续连任，先要博得格力集团的支持，取得董事候选人提名；其主要在股东大会投票选举董事时取得股东，特别是机构投资者的支持；再主要在董事长选举中取得半数以上董事的支持。综合各方面要素来看，董明珠再次取得格力集团董事候选人提名的概率十分大。
第二，往年是董明珠与 雷军 赌约的最初一年，在这一年的工夫内，还有很多未知的变数，但格力与小米在市场上的各种规划将成为谁胜谁负的关键。
一次的不分红事小，如何让股东获得更久远的利益事大。 格力的多元化之路依然充溢太多未知，想要打破现阶段的为难场面，适当调整打法是必要的，如何可以打破消费者20多年来对格力固有的观念，用高端化、特性化的爆款产品吸引更多人的关注，是格力该好好考虑的成绩。
【本文为协作媒体受权 投资界 转载，文章版权归 原作者及原出处 一切。文章系作者团体观念，不代表投资界立场，转载请联络原作者及原出处取得受权。有任何疑问都请联络（editor@zero2ipo.com.cn）】