早在2017年3月份，无冕财经便发文《消费全返，一日返现2000万！云联惠是收费馅饼还是庞氏骗局？》，披露了云联惠能够为庞氏骗局一事。

　　5月9日上午9点，广州市公安局通报广东云联惠网络科技无限公司（以下简称“云联惠”）董事长 黄明 等多位担任人因涉嫌组织、指导传销立功而被立案调查。有投资者在5月9日黄昏赶到云联惠位于广州的总部大楼，发现大门紧锁，门上贴着警方的封条。无冕财经（ID：wumiancaijing）尝试致电云联惠相关电话，发现均无人接听。

▲广州公安微信截图。

据投资者表示，广州公安发布通告的前两天，云联惠就已呈现了提现困难，而目前云联惠的购物商场网站和App均无法翻开，在云联惠网站上，还有广州公安局劝涉嫌立功人员投案自首的通告。

如今再回忆2017年3月无冕财经的文章，事先曾引来局部云联惠会员的大肆攻击，包括一位自称“云联国际黄明”的网友在报道下留言，以形式创造人自居，宣称云联惠已有1000多万会员。据地下材料，云联惠董事长黄明，此次已被立案调查。

▲自称“云联国际黄明”的网友在无冕财经文末留言，如今云联惠董事长黄明已被立案调查。

成立至今不到5年工夫，云联惠已吸引了全国各地上千万人，数万家商户共同参与，打着“消费资本论”、“财富永动机”口号的云联惠终究有何魔力？它的崩盘为何早有征兆？

　 “以工夫为杠杆”

　　在“云联惠”微博上，5月3日曾发布一则告诉，宣称消费共享金额已打破400亿元。 这意味着云联惠自2014年成立至今，已在全国范围内合法集资超越400亿元，而此次崩盘，将会招致许多人的投资血本无归。

▲5月3日，云联惠微博宣称，消费共享金额已打破400亿元。

　　材料显示，成立于2014年1月的云联惠注册资本为100001万元，总部位于广州海珠区宸悦路32号，在全国116个城市地域拥有代理分公司。 云联惠打着“消费返利、收费购物”的旗帜，在线上线下以积分返利的方式，诱惑会员们交纳会费、拉人头开展下线，从而结构了一个庞大无比的传销骗局。

无冕财经（ID：wumiancaijing）发现，晚期云联惠作为电商平台，起到撮合商家和买家买卖的作用，但与普通的电商平台不同，会员们在购置商品后，会由商家上缴商品价钱16%的钱给云联惠，而云联惠则会在接上去的5年工夫将购置商品的钱100%逐渐返还给消费者。

在董事长黄明的说法中，这是“以工夫为杠杆”。假定有会员购置了10000元的商品，那么云联惠会取得商家上缴的1600元作为本金，尔后每天返还给消费者万分之五（即5元左右，并逐渐递加）的钱，直至5年半后返还终了。

▲云联惠所宣传的商业形式。

这一形式难以成立的缘由，是云联惠如何凭仗商品销售额16%的资金，在五年半内取得超越销售额100%的利润返还给消费者。在不思索本身运营本钱的状况下，云联惠要继续开展，则项目每年收益率要增长37%以上，而2017年我国各银行最高年利率（活期存款5年）仅有5.225%，相比之下，不时返利的云联惠就像“下金蛋的鸡”。

　　换而言之，若云联惠无法完成年收益率递增37%的目的，则随时会崩盘。 关于身为买卖平台的云联惠而言，经过投资取得高收益并不理想，为了维持这个“资金盘”，经过传销手腕不时吸收社会资 金成 为独一的“出路”。 　

云联惠和大局部传销平台一样，拥有三级会员制度，辨别为普通会员、金钻会员（交纳99元互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。）、铂钻会员（交纳999元）。会员级别越高，享用的权限也越多，比方金钻会员、铂钻会员都享有引荐权（即开展下线），在引荐新人成为会员后，他们会获取新人会员的收益提成，这招致了不计其数的“导师”队伍作为上线，不时地引领别人参加云联惠，他们则从中获取分红，让云联惠好像“滚雪球”般疾速开展，短短4年工夫席卷全国各个省市地域。

由于加盟云联惠的商家普遍有降价的行为，云联惠的主营商品从生活用品逐步过渡到购车购房、保健产品、电子产品等低价值商品上。随着资金的缺口越来越大，云联惠的形式不时晋级，最终甚至剔除了商家，直接吸收消费者的资金。

无冕财经（ID：wumiancaijing）向山东一名云联惠会员理解到，对方甚至不需求购置汽车，仅需一张购车发票和投入汽车等价的20万元资金，就能取得全返，此时的云联惠也撕下了电商买卖平台的“遮羞布”，彻底成为了借助传销方式开展的“资金盘”。

中国反传销第一人李旭曾表示，“借旧还新让云联惠继续进账，但是细水管进宽水管出，资金链早晚会断裂。云联惠用规则延缓崩盘的速度，从静态来说是庞氏骗局；从静态来看，其经过招加盟商拉人头开展下线，涉嫌传销。”

　　 虚伪包装疯狂敛财

在诸多消费全返平台中，云联惠无疑规模最大，这与其擅于虚伪包装不有关系。

正在国外攻读市场营销专业的张思城，发现本人的家人堕入了云联惠骗局，而他却无法压服家人摆脱骗局。他曾深化研讨过云联惠，发现云联惠非常擅长包装本人，把投资者都“忽悠”出来了，“云联惠常常投放广告，举行峰会，请来的名人大咖可以吓死人。”

以2016年12月11日云联惠在北京主办的“消费经济共享大时代”主题分享会为例，云联惠称请来了中国外汇投资研讨院院长谭雅玲、北京大学国度竞争力研讨院院长郭云涛等专家。

但无冕财经（ID：wumiancaijing）调查发现，所谓的“中国外汇投资研讨院”并不是国度研讨机构，实践上是一家规模不到20人的在香港注册的民营公司。

　　▲ 智联招聘 显示，所谓“中国外汇投资研讨院”实践上是一家规模不到20人的在香港注册的民营公司。

云联惠热衷于包装名人学者以到达为其站台的目的，《羊城晚报》曾报道为云联惠站台的两名所谓“学者”何智斌、侯书生并非真实教授。

除此之外，为了取信于投资者们，云联惠屡次宣称本人是“上市平台”。据报道，云联惠曾于2014年11月在广州股权买卖中心挂牌，不到一年后被摘牌终止；此外，云联惠还在美国股票买卖市场OTC Markets挂牌，OTC是指为达不到上市条件的企业提供股权买卖的场内政易平台。

　　 值得留意的是，无论是挂牌广州股权买卖中心，还是美股OTC Markets，云联惠都不具有地下发行股票的资质。 云联惠的崩盘早有征兆，据无冕财经（ID：wumiancaijing）调查发现，云联惠已屡次外部地下出售过原始股，前三轮辨别为1000万元、1亿元和10亿元，而2017年出售的第4轮据称到达了100亿元，有会员表示：“第四轮原始股每股10元，至多3万元起才干购置。”

据云联惠会员猜想，屡次出售原始股疯狂敛财，其实也意味着云联惠的资金链到了危如累卵的境地。云联惠的敛财手腕多样，甚至将地域公司的代理权停止出售，而代理公司的担任人将成为该地域一切商家的“上线”，取得买卖提成。

据江苏省盐城云联惠担任人称，拿下盐城的代理权需求上千万元，依据城市规模大小的不同，收取的代理费也不一样。假如以每个地域均匀500万元的代理费用计算，云联惠依托已售卖的150多个地域代理就能取得超越7亿元支出。

　　中国人民大学法学院副院长、互联网金融法律专家 杨东 此前指出：“云联惠声称的‘消费资本论’是不合理的，没有波动的收益不能够做到继续。平台做大后要想维持这么高本钱的运营简直不能够，必定会走向立功。”

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