5月13日晚间，苏宁易购（002024.SZ）发布了第三期员工持股方案草案。受此利好音讯影响，周一收盘苏宁易购股价大幅下跌。截至当天开盘，苏宁易购股价下跌4.1%，开盘价13.96元/股。而同一时期，中信商贸批发指数下跌0.20%。

苏宁易购方面表示，公司管理团队对公司战略转型的落地执行起到了重要作用，该员工持股方案有利于树立和完善员工、股东的利益共享机制，改善公司管理程度，进步职工的凝聚力和公司竞争力，调发动工的积极性和发明性，促进公司临时、继续、安康开展。

剖析人士指出，员工持股方案作为一种个人鼓励，有利于进步员工的积极性，在企业外部构成凝聚力。同时，这也表现了上市公司对临时运营、开展的决心。值此疾速开展之际，更需求激起员工的狼性。临时来看，公司业绩的下跌将提升公司价值，给予股东更丰厚的报答。因而，本次苏宁员工持股方案是对公司、员工、股东利益都有利的“三赢”之举。

员工持股方案受市场认可

据苏宁披露，本次员工持股方案的资金总额不超越5亿元，参与员工持股方案的员工总人数不超越1600人。除9名董事、高管外，员工持股方案次要涵盖公司批发、物流、 金融 三大业务体系的中高层人员及业务主干，技术开发体系中心技术人员，职能支持体系的中高层人员，以及“对公司运营业绩和将来开展有直接影响的其他员工”。

可以说，这是苏宁近年来掩盖范围最广的一次员工持股方案。从市场表现来看，本次苏宁员工持股方案遭到了普遍认可。

截至5月14日开盘，苏宁易购股价报收13.96元/股，较上一买卖日股价下跌4.1%。从资金流向看，苏宁易购位列当日主力净流入个股前十之列。

对此，有剖析人士指出，施行员工持股有助于改善鼓励机制，同时也向市场释放了外部员工对公司开展的激烈决心。而从历史数据来看，无论是短期还是临时，市场都对员工参与率高、普通员工认购比例高的上市公司反响更好。

公告显示，在本次员工持股方案中，苏宁易购集团董事、初级管理人员算计出资6450万元，占员工持股方案资金总额的12.90%，少量中层干部以及业务主干将是最大受害人。苏宁此举是为了保证将来开展的“中坚力气”，将更多员工归入享用公司将来开展效果的范围之内。

广发证券以为，员工持股旨在“鼓励”员工，重在掩盖范围广而不是相对价钱。估计公司将来将效仿优秀消费公司做法，或将互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。继续滚动推出相似鼓励方案，完成员工持股的常态化。

“三赢”之举受上市公司喜欢

往年以来，A股上市公司股权鼓励、员工持股方案、股份回购等景象频现。上市公司乐于施行员工持股方案，是由于作为一种鼓励约束长效机制，此举能为公司、员工、股东带来“三赢”的场面。

首先，关于公司来说，此举可以更好地鼓励员工，完成业绩高速增长。关于批发行业来说，线上线下交融的行业“新风口”曾经呈现。2017年底，苏宁提出智慧批发大开发战略，宣布将来三年门店数量将到达2万家左右。

苏宁易购集团董事长张近东曾提出，人力资本是比货币资本更重要的资本。苏宁深知，智慧批发大开发的雄伟蓝图，需求苏宁员工一笔一划去描画。将来，苏宁将进入企业历史上规模增长、效益提升的最好时期。苏宁此时启发动工持股方案，无异于为高速开展的公司添加了一把助燃剂。

（图：苏宁易购集团董事长张近东曾提出，人力资本是比货币资本更重要的资本）

公告显示，若苏宁易购2018年度营业支出较2017年度营业支出的增长幅度不低于30%，则本次员工持股方案可在锁活期满后分批出售股票。在线下流量干涸，电商全体增长乏力，线下全国百家重点大型批发企业商品批发额同比个位数增长的环境下，苏宁若能获得全渠道30%的营收增长，可以说是逆回到当下汹涌澎湃的AI浪潮，正如所有的企业都被互联网化一样，所有的互联网企业都将 AI 化。而这些互联网企业中，也包含CSDN。同时，作为全球最大的中文IT社区，CSDN还有一个历史使命——为广大的互联网公司进行AI赋能。势下跌。

其次，关于员工来说，鼓励效果明显。苏宁称，员工持股方案资金总额不超越5亿元，受让回购股票价钱为董事会决议公告日前一个买卖日股票买卖均价的50.18%。这相当于苏宁拿出5个亿来鼓励主干员工，依照不超越1600人参与，且苏宁股价至多不下跌来计算，人均受害可超越30万元。

最初，关于广阔股东来说，业绩才是公司价值的中心所在。依据招商证券研讨显示，员工持股方案对上市公司利润增长率和净资产收益率呈正向影响。目前，苏宁正处于支出端减速增长、净利率稳步提升的根本面继续向上周期。往年二季度，苏宁估计商品销售规模同比增长超越40%，净利润同比增长23.93%-58.23%。临时来看，员工持股方案可以给股东带来丰厚的报答。