昔日，证监会官网挂出两份处分决议书，均涉2015年9月对上市公司文山电力的内情买卖。事先，文山电力正在谋划严重资产重组事项。

获利者被罚没逾500万，盈余者被罚30万

处分决议书显示，其中一位被罚者王良友为北方电网副总经理，因知晓内情信息在敏感期内买卖“文山电力”，被没收守法所得173.77万元，并罚款347.54万元，罚没算计逾500万元。

另一位被罚者石朝辉是北方电网财务部资产税务处处长周某文的亲戚，因得悉内情信息在敏感期内继续放量买入“文山电力”，被处以30万元罚款。

有意思的是，异样是针对文山电力的我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。内情买卖，王良友累计买入金额1154.41万元，最终合法获利137.69万元；而石朝辉算计买入金额401.4万元，最终却以盈余10.48万元离场。即使如此，石朝辉还是因其守法现实和所形成的社会危害，被罚30万元。

依据处分决议书，基金君梳理案情如下：

2015年7月初，北方电网正谋划将优质供电资产注入上市公司。7月9日，北方电网财务部资产税务处处长周某文在向指导汇报任务时，经过会议纪要资料获知了触及文山电力的严重事项。

当天下午，北方电网召开董事会、党组会，副总经理王良友列席会议，会上暂时添加了关于波动证券市场的议题，次要触及增持文山电力股票的内容。

7月中下旬，北方电网与云南电网就文山电力资产重组一事坚持频繁沟通，最终于8月下旬达成重组意向，并敲定重组初步方案。

9月22日，云南电网向北方电网汇报行将召开董事会；9月23日，文山电力停牌并公告正在谋划严重资产重组事项。

证监会以为，该内情信息不晚于8月21日构成，9月23日地下。王良友作为文山电力实践控制人北方电网的副总经理，是法定内情信息知情人；而石朝辉内情信息知情人北方电网财务部资产税务处处长周某文的表哥。

买卖行为异常，与内情信息吻合

据处分决议书披露，王良友控制下的三个亲属账户的买卖地址均指向其办公笔记本电脑，下单手机号也是他运用。

其中一个账户开立于2015年7月10日，7月14日开端买卖“文山电力”，与王良友参与党组会议召开的工夫十分接近；另两个账户此前一年半从未买过“文山电力”，但敏感期买入股数占买入该股总数的比例高达95.4%和100%。同时，三个账户在敏感期内均存在盈余、清仓卖出其他股票，转而全仓买入“文山电力”的状况。

2015年8月26日至9月22日间，王良友分批买入文山电力约134.12万股，尔后在2016年6月22日至6月27日分批卖出。买入时期与内情信息高度吻合，分明异常。

王良友在本案中并未直接认罪，还提出了诸如分管任务不涉此内情信息、买卖具有合理理由、本案发作在特殊救市时期等申辩意见，但最终还是未被认同。

对石朝辉的处分决议书显示，在内情信息地下前，石朝辉与表弟周某文频繁通讯联络，通话9次，短信18条。“石朝辉”账户好几次在放量买入“文山电力”前，均与周某文联络过。此外，该账户存在借入资金买入“文山电力”、卖出“文山电力”工夫与调查组进场调查工夫吻合等情形。

2015年9月1日至9月14日，石朝辉账户累计买入文山电力47.36万股，买入金额401.4万元，后在2015年9月、2016年1月全部卖出，卖出金额391.57万元，累计盈余10.48万元。

内情买卖盈亏有别，与炒股程度有关

此案最有意思的中央在于，同一桩内情买卖，有人赚钱，有人亏钱。虽然2015年六七月间中国股市阅历了一轮暴跌，但8月之后已根本过了异动阶段，所以盈亏有别能够真的跟炒股程度有关。

回忆文山电力事先的股价走势，在2015年8月13日创出一个小高点(13.38元)之后，其股价便疾速下跌，之后在低迷形态继续了很长工夫，直到2016年5月才再次迎来比拟分明的下跌行情。

在2015年9月前后，文山电力股价在8元左右动摇，这个价钱在事先的确不高，王良友和石朝辉也均在事先集中买入；9月22日停牌前，文山电力开盘价为9.22元。

2016年1月8日是文山电力复牌后第一个买卖日，在重组利好音讯下，当天以10.14元涨停封板；但尔后便延续三个买卖日大跌，在2016年1月13日又回到了8元左右价钱；之后再次堕入低迷，直至2016年5月才再次站上9元。

而依据处分决议书，王良友的卖出工夫集中在2016年6月，石朝辉的卖出工夫辨别为停牌前的2015年9月和复牌后的2016年1月。结合文山电力上述股价走势便不难得出，为什么同一桩内情买卖，两人却炒出了不同的后果。

不过无论是合法获利，还是盈余离场，妄图以内情买卖这种守法手腕牟取私利，最终都难逃处分，没有谁是赢家。