近几年，不少投资机构投资了一些新兴机器人公司，外行业自身市场空间不算很大，且碎片化很严重，将来上市难度较大的状况下， 收买 成为这些机构从被投企业将来加入的重要途径。那么 收买能否将来真的会成为机器人投资机构的重要加入途径？ 又有哪些公司更能够被收买？ 亿欧智库 经过对过来几年国际外机器人相关收买停止剖析，得出了一些根本结论。
国际机器人相关收买方面，据亿欧智库统计，相关并购根本从2014年开端，截止2017年底，机器人相打开市公司收买（收买50%以上股权）其它企业或其它上市公司收买 工业机器人 公司 共发作25起，算计投资约114亿元 。其中，大局部收买发作在2016和2017年，辨别是10和11起。从收买数量看，2016年开端，机器人相关收买开端低落，并在继续开展。
虽然数量不少，但是 被收买企业的估值并不高 。2016年之前的并购估值普遍低在数亿元，之后，虽然总体 绝大少数被收买企业估值依然不高于10亿元 ，不过5-10亿元的企业数量在随工夫上升。相比于目前很多创业公司在B轮支出很少，却动辄数亿美元的估值，不少工业机器人年支出几千万，估值只要几亿元，市销率PS很低，这能够与工业机器人市场缺乏想象力有很大关系。假如坚持这个PS值， 不少目前A轮融资的企业将来假如被收买，能够发作二级市场估值低于一级市场的估值倒挂。
收买目的方面，虽然相关收买的公告会提到目的，但是多以 智能制造 等词描绘，比拟模糊。亿欧从收买和被收买企业的业务关联性角度，大约将相关收买目的分红了：行业集成商收买机器人本体、机器人本体收买集成商、产品制造企业新入局机器人停止产业链收买、机器人本体收买下游零部件企业等几种目的。经统计，25起收买中， 行业配备厂商/集成商收买机器人本体企业占到了约50%。 思索到国际机器人下游中心技术厂商较少，随着机器人在各行业使用增多，将来专业行业自动化集成商收买机器人厂商的能够性较大。
国际机器人海内收买也很活泼 。尤其是2016年美的以近300亿元收买库卡，使当年机器人收买到达巅峰，成为了行业标志性事情，但不只美的，全体机器人相关海内收买从2014年开端，数量出现逐年缓步增长， 虽然比国际收买数量稍少（22起），但均匀金额更高。 （为方便比拟，本次采用美元对人民币6.5，欧元对人民币7.8的汇率一致成人民币停止计算）。
从被收买企业估值看， 国外被收买企业的估值普遍高于国际，均匀大约是国际的一倍左右， 尤其是估值高于10亿元的企业比国际更多。这能够也跟国外被收买企业业务性质有关，很多国外被收买企业的业务为运动控制等中心技术。
类比国际相关收买的目的，亿欧智库对国外的相关收买目的停止了划分，发现这类收买 以收买下游中心技术（控制和视觉）和下游集成使用为主 ，两者算计约占 73% ，其中中心技术 41% ，下游集成 32% 。不过随着国际局部有实力机器人企业完成规划，可选标的增加及国际贸易摩擦加剧，中国企业的海内收买或将放缓。
经过国际外相关机器人范畴的收买剖析，亿欧智库发现，经过过来两年的收买， 一些有实力的国际机器人企业，或制造企业，曾经初步完成了从下游中心零部件到下游行业集成的规划 （例如上图埃斯顿自动化），但还有很多机器人相关企业只是收买了其中局部环节，还没完成全产业链规划。
从停止产业链规划角度思索， 收买晚期公司性价比更高 ，数亿元的价钱很多上市公司手中的现金就可以完成，流程较复杂。之前国际的收买很多金额较低，也能够跟被收买企业大多处于较晚期有很大关系。将来随着机器人产业全体的开展，从产业链规划角度收买机器人公司性价比变得不高， 而收买的次要动力能够变成做大公司支出规模， 上市公司借此扩展市值，或未上市企业借此追求上市 。
以后，国际工业机器人投资次要集中于机器人本体局部，很多机构也在关注下游中心零部件，而技术含量较低的行业集成商，遭到的关注较少。 近两年 被投的新兴机器人本体厂商多是关键技术型厂商，从更久远市场竞争角度有优势，但从收买角度看，做零碎集成商PS较低，却更容易疾速做大业务数据，假如是 追求做大规模上市或提升市值角度， 收买 专 随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。 业行业集成商，后续是更好的选择。
此外，机器人视觉等关键技术目前还较晚期，不过国际也降生了一批拥有技术的厂商，随着机器人视觉将来的深化使用， 这些企业将来或许也是很好的被收买标的，前提是估值不高 。
如需求完好列表，请联络本文作者：15011560163，本文统计有脱漏的，也欢送联络本文作者补充。亿欧智库的智能制造报告也将与近期发布，欢送征询交流~
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