5月27日，富士康工业 互联网 股份无限公司（以下简称“工业富联”）发布初次地下发行A股股票网下发行初步配售后果及网上中签后果公告。工业富联初次披露战略 投资 者名单，20家战略投资者由“国度队”牵头，互联网巨头BAT（百度、阿里巴巴和腾讯）亦有斩获。

与此同时，公告显示，中签号码共有100.61万个，每个中签号码只能认购1000股。

工业富联公告显示，本次发行最终战略配售数量为5.908亿股，占发行总量的30%。此次参与工业富联战略投资的“国度队”包括上海国投协力开展股权投资基金、地方汇金、中国铁路投资、中国国有企业构造调整基金、中国人寿保险等。“国度队”取得配股数量不同，但均选择了50%锁定12个月，50%锁定18个月。

与“国度队”不同，BAT与西方明珠 新媒体 、同方 金融 控股选择了36个月锁活期，取得配股2178.6万股。此外，由义乌市金融控股等合伙人参与的义乌调和锦弘股权投资合伙企业异样取得2178.6万股配股，锁活期为48个月。

依据此前工业富联公告披露，有协作意向战略投资者锁活期可延伸超越36个月。业内人士表示，这一方案泄漏收工业富联或希望引入战略投资者配售，增加向市场融资的规模，以及经过锁活期的市值，增加上市初期可流通股数量，从而加重上市后的压力。

5月23日，工业富联曾举行初次网上投资者交流会，并更新招股书。工业富联方案以每股13.77元的价钱发行19.7亿股股票，募集总额约为271.2亿元。除去随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。发行费用，募集资金净额为267亿元。

招股书显示，工业富联2017年营业支出为3545.43亿元，同比增长30.0%。净利润为162.20亿元，同比增长12.7%。投资剖析师通知记者，目前来看，工业富联的业绩是可以支撑其发行价和市盈率的，只是目前该公司所处制造业的利润较低，将来表现如何还需求察看。

■看点

“国度队”代表地方汇金出手

在此次工业富联的战略投资者中，“国度队”地方汇金呈现其中。

汇金公司在A股持仓普遍，触及行业众多。同花顺数据显示，截至往年一季度，汇金公司持有977只股票，持股市值约3400亿元。与去年年报相比，汇金公司仅在30余股中发作仓位变化。市场人士以为，汇金公司分散投资、临时投资的特征分明。

对汇金公司来说，富士康作为工业互联网范畴的电子制造龙头，公司业绩增长稳健，投资价值凸显。汇金公司这笔投资能否赔钱？公告显示，此次工业富联的发行价为13.77元/股，市盈率为17倍，此前路演机构给出的发行市盈率估值区间为17-23倍。

北京一家私募机构人士以为，工业富联将来定位为提供以工业互联网平台为中心的新形状电子设备产品智能制造效劳，该行业的市盈率在40倍左右，远高于工业富联目前17倍的市盈率，这意味着将来公司股价有较大的下跌潜力。

BAT入围，股票锁活期3年

工业富联公告显示，阿里巴巴、腾讯、百度各获配2178.6万股，股票锁活期3年。

关于引入BAT作为战略投资者，一位证券行业剖析师通知新京报记者，这是边疆初次新 经济 企业上市的案例，公司自身带有传统工业企业的背景。BAT入股，可以为公司带来更多的高 科技 赋能概念，将来有成为高新科技企业的时机。从财务投资角度，工业富联自身素质不错，投资“这笔账算得过来”。

一位战略投资方的高层通知记者，目前公司与工业富联面前的富士康有协作，此次战略入股将无望协助工业富联补足短板。记者查询材料理解到，BAT、西方明珠等战略投资者在此之前已与富士康达成不同的战略协作关系。

招商证券以为，参考全球可比龙头公司估值，以及A股对公司的工业互联网领军位置和智能制造“独角兽”角色有一定估值溢价，该机构估计公司上市后目的价区间为13.6-17.0元，目的市值2684亿-3355亿。

作者：王全浩 梁辰 来源： 新京报