一元投“独角兽”基金，买不？

局部所谓“独角兽”企业已过疾速生长期， 投资 需慎重

近日，北方、嘉实、易方达等6家公司齐上阵，旗下专打独角兽的基金产品正式出售。

面对这些新的投资产品，普通投资者该如何对待？购置这些基金产品有哪些需求特别留意的事项？

本报记者 高寒

6家基金同时出售

面向BAT等大企业

所谓CDR,即境外公司在中国A股发行股票的凭证。随着6月6日晚《存托凭证发行与买卖管理方法(试行)》的出台，标志着CDR详细细节的出炉。也就是说，相似BAT这样的海内上市公司今后可以回归A股。中国投资者在本国就可以购置 互联网 巨头、 科技 新贵企业的股票。

异样是在6月6日，北方、嘉互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。实、易方达、华夏、汇添富、招商6家公司封锁的3年期战略配售灵敏配置混合基金也正式取得批文。所谓“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，该方式以锁定持股为代价取得优先认购新股的权益，博得其他绝大局部投资者所没有的投资时机。而这些股票，正是由契合CDR的海内上市企业或独角兽企业IPO发行。

目前来说，小米、腾讯、阿里、京东、网易、百度等企业，曾经入围了首批CDR名单。因而，战略配售基金，也被称为“独角兽”基金。

打新方便费率昂贵

吸引投资者

关于普通投资者来说，“独角兽”基金的确具有优势。某种水平上，“独角兽”基金被称为“打新神器”。依照规则，“独角兽”基金规则单只基金参与单个企业战略配售的最低配售比例为3%，最高不得超越10%。这6只基金可以在没有底仓的状况下参与“打新”，且至多3%的配售权，将给这些基金带来百分百的打新中签率。

除了能中新，“独角兽”也取得了和社保基金等特定机构一同投资的资历。社保基金的波动性大家都晓得，2001年以来年化收益率到达了8%以上。

同时，独角兽基金也具有费率低的优势。例如管理费只需0.1%一年，认购费只需0.6%一年，远远低于市场上普通的混合型公募基金。在认购金额方面，1元起购、10元起购根本上是没有设置任何门槛。

目前6只独角兽基金的出售工夫曾经明白，其中，6月11日-6月15日面向团体投资者出售。

“独角兽”企业

高估值存水分

虽然如此，当某些基金公司开端大肆鼓吹独角兽基金的优势时，关于普通投资者，也应该留意到其几个分明优势。

首先，虽然基金公司都标榜投资方向是独角兽企业的股票。但其实，他们还是有意有意地混杂了独角兽和巨无霸的概念。

所谓独角兽企业，其实指的是那种极具生长性的初创企业。而这次入围首批CDR范围的企业，大多都是成名已久的巨无霸，如京东、阿里等。这些互联网企业大多依托中国宏大的人口红利，取得了疾速生长。但它们曾经过了生长期，进入颠簸开展期。且中国消费互联网红利曾经接近序幕，它们能否坚持高速增长还是存疑。

即便是满足独角兽条件的企业，其估值也存在水分。由互联网行业专家已经表示，相比于制造业企业，外界对互联网企业的估值往往会溢价10倍左右。例如美团估值600亿美元、滴滴估值560亿美元，昔日头条估值350亿美元，其实都缺乏明白明晰的定价机制。

而3年的锁活期，更是极大地添加了基金的活动性风险。虽然“锁定”的理由是这些企业具有充沛的增长性，但在目前中国资本市场，风投普通都会设立3年内赎回的机制，更何况这些基金的出售对象是普通投资者。

【来源： 齐鲁晚报 】

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