我想建一座迪士尼，目前只要两个旋转木马。

作者｜常浩

是稍纵即逝还是潜力股？很多人对如今的拼多多充溢困惑。

与头条和快手颇为相像，发迹于三、四线城市的拼多多也是在众人尚未发觉时，忽然迅速生长起来。如今，头条靠着抖音完成了“乡村包围城市”，快手刚刚收买了A站，生长放缓的拼多多也要思索本人的路了。

一、风云不时，拼多多的难题在哪？

究竟是网红，还是“网骗”，开展至今拼多多面临着这样的质疑。

这家成立于2015年的电商，在短短不到三年里野蛮生长，获客3亿，月GMV将近400亿。往年4月，拼多多完成C轮融资约30亿美元，由腾讯领投，红杉资本跟投。此前，拼多多的其他投资者还包括，淘宝网的前CEO孙彤宇，网易开创人丁磊、顺丰开创人王卫和步步高开创人段永对等。这样看，拼多多确实是投资界的“网红”。

但在言论场，拼多多又饱受”网骗“的质疑。

简直一切可见的媒体，如微信大众号、知乎、百度贴吧、天涯以及各大新闻媒体等都能看见对这家电商的负面评价。

平台假货横行，买的东西不是与商家描绘不符，就是质量极差；平台售后效劳态度恶劣，抵消费者维权，赞扬反应简直都是敷衍塞责；APP信息轰炸，活动推送烦不胜烦，过多的营销信息推送等。据中国电子商务与维权公共效劳平台数据报告显示，2016年拼多多的赞扬量占行业13.12%，高居行业第一。

近日，拼多多又堕入了费事中，接连遭遇“涉黄涉暴”和“商家维权”事情，这家本就争议不时的电商又被推向了言论的风口浪尖。

为此，拼多多CEO黄峥特意在6月18日举行了媒体沟通会，对近期公司遇到的一些言论风暴停止了逐一回应。黄峥以为商家维权的事被缩小了，种种迹象标明，这件事面前有人推进。

黄峥的解释或有能够。但不可否认，拼多多自身就存在着诸多槽点。

商质量量成绩是硬伤。“拼多多如今对整个商品的管控、对效劳的质量都很初级。”黄峥在采访中曾坦诚，他表示拼多多正在经过晋级供给链和打击假货来进步商质量量。

不过，不控制商家准入门槛，如何晋级供给链？有媒体报道，拼多多平台开店的门槛较低，企业开店的保证金约1000元，团体开店才需2000元，生鲜和化装品等品类1万元的保证金。在拼多多上注册一家店，上传身份证信息后，很快审核经过并可发布商品。如此低的门槛，很难扫除劣质商家，晋级供给链。

利润过低，“重刑”打假能无效么？将价钱死磕究竟的拼多多应该明白，以盈利为目的的商家不能够临时赔钱赚呼喊。由于拼多多关于价钱管控很严厉，在超低的价钱下，商家要想盈利，恪守拼多多“条件近乎苛刻”的管理规则而不受处分十分困难，甚至有声响调侃拼多多“靠罚款盈利”。

低价与低门槛是拼多多后期迅速开展壮大的捷径，但也形成了拼多多的控货难题。

二、低价拼团我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。，拼多多形式能否继续？

拼多多的迅猛开展次要来自两方面：低价和社交裂变。

随着挪动互联网用户从一线城市向非一线城市下沉，宽广的三、四线以下城市，乡村地域以及少量原来不网购的老年人等成为红利，他们人群众多，消费一丝不苟，使拼多多这种极端的低价形式拥有了普遍的群众根底。

数据显示，相比淘宝、京东，拼多多用户中25岁以下和40岁以上的人群较多，72.78%为女性，65%来自三四线城市。其用户人群以“节俭持家，对价钱敏感的家庭主妇”为主。这群人往往性价比至上，他们不会过多关怀产品的品牌、效劳、售后、理念，只关怀性价比。

来源：艾瑞指数

同时，拥有中国最广阔用户基量的微信，成为拼多多的导流入口。借着微信的宽广社交土壤，拼多多应用拼团、砍价等方式，迅速构成了用户的裂变增长，完成流量的原始积聚。

但在阅历了三年的迅猛生长后，目前拼多多似乎也开端显现疲态。据艾瑞指数显示，2018年拼多多的月独立设备数增长放缓，月度总无效时长的增长亦小于2017年下半年。

此外，不断强调“社交电商”的拼多多，近日发生了变化。黄峥在承受媒体采访时，特意提到社交电商是一个伪概念，不能笼统地讲社交电商。这一举动让人难免猜想，拼多多是遭到了微信的限制，还是要降低对微信的依赖了？

另外一方面，拼多多低价、次品形成的“Low”抽象，让对质量有追求的人群无法对其发生忠实度，因而其活泼用户被限制在了价钱敏感的人群中。

而目前，拼多多还处于赔本形态。据理解，拼多多的收益次要来自广告零碎和手续费。手续费收千分之六，还需求付给第三方的领取公司。

往年3月，拼多多结合开创人达达曾向媒体表示，拼多多亏钱次要亏在几个方面，第一是拼多多获取流量的本钱，第二是冠名广告费用等公司必要开支。达达还表示没有赚钱的方案。“关于赚钱，我们如今真的没有方案和工夫表，”达达称，拼多多现阶段的目的不是为了赚钱，而是让更多消费者认可拼多多，并吸引更多的商家。

电商的中心还是商品。虽然靠着营销和流量，拼多多的确积聚了不少用户，但只靠这种形式，拼多多无法走的久远。

三、转型选择，拼多多要到哪去？

近日，在媒体沟通会上，黄峥表示，拼多多想做电商版的Facebook。

黄峥不断在强调拼多多婚配逻辑，“ 拼多多和淘宝的形式有实质不同。淘宝是流量逻辑，主体是搜索，用户要本人去找商品，所以需求海量SKU来满足长尾需求；拼多多代表的是婚配，引荐商品给消费者，SKU无限，但要满足构造性丰厚。

拼多多是人的逻辑，我们经过拼团理解人，经过人引荐物，前期会过渡到机器引荐物。拼多多APP里简直没有搜索，也不设购物车，你可以想像把昔日头条下的信息流换成商品流就是拼多多。”

关于拼多多这样的假定，一位做品牌电商的人士以为，在这样的形式下，他是不会入驻拼多多的。“没有了搜索，你的话语权就完全掌握在平台手上，推与不推你的产品由平台说了算，这种限制太过弱小。”

往年4月，黄峥在承受媒体采访时表示，拼多多的终极定位就是针对不同的人群做不同的Costco。

Costco是美国一家免费会员制连锁仓储超市，只要付费会员或许其携带的亲友才干进入消费，其所售商品以低价高质著称。与普通的批发商（如沃尔玛）不同，当一切人都想着怎样赚差价时，Costco依托会员费赚钱。

Costco卖商品的差价可以十分低，甚至局部商品以盈余的思想出售。经过自动降价，牢牢掌握了用户忠实度，然后经过会员费的量价齐升来赚钱。由于毛利率低，Costco给人的觉得就是性价比好。这也招致用户会加大在Costco的购置量。

异样的道理，低毛利+会员费形式，让Costco就算卖得廉价，也能赚钱。Costco单店的利润是300万美元。沃尔玛是150万美元，Target是100万美元.

拼多多间隔Costco还有多远？首先是货品，Costco的货品以低价高质著称，而拼多多的货品目前还处于低价低质的形态。其次，Costco的盈利点是向顾客收取会员费，而拼多多目前尚无法完成抵消费者的免费，只能经过收取商家的广告费和手续费盈利，这有形中增大了控货和利润紧缩的难度。第三，Costco引入自有品牌，代表了波动的预期，波动的预期必定包括着相应的溢价，而目前拼多多尚且无法做到。

就像黄峥所言，“我想建一座迪士尼，目前只要两个旋转木马。”

对目前的拼多多而言，将来的转型之路并不好走。虽然在电商范畴使用婚配逻辑很有想象力，但目前尚未有吃螃蟹的人。

更多的人以为，虽然拼多多不断在强调与淘宝的差异，但在转型压力下，拼多多能够会持续早年的淘宝之路，应用低价成功获取流量之后，再渐渐控制货品，晋级供给链，改变差口碑，获取更高维度的消费者。不过，崛起于互联网蛮荒时代的淘宝尚有工夫渐渐改良，而拼多多还能来得及吗？