蓝鲸TMT记者 任子勋

日前，美团行将上市的音讯惹起了普遍关注。关于刚方才完成收买摩拜单车“壮举”的美团来说，在资本市场上再落一子，不由让人兴致盎然。彼时，无论是美团点评结合开创人、董事长兼首席执行官王兴，还是美团点评初级副总裁王慧文，都曾在承受外界的采访时，对美团上市工夫点的成绩三缄其口。

据此前媒体报道，当美团点评完成兼并之后的第一轮融资时，曾有关于对赌协议的风闻：若王兴没在2018年完成公司上市的承诺且公司估值超200亿元，将返还120%的投资额。但随后王兴矢口否认并表示，不会和投资者签署有关何时上市的协议。他强调，投资者关怀的是企业有没有继续发明价值的才能。而王慧文异样称，地下市场的投资人大少数没有风投的风险承当才能高，届时展开新业务将会面临较大压力，因而当产业有十分大的空间时，不应太早上市。

已在衣食住行上小有成就的美团，能否在将来带来更多能够性，需求看中心业务以及创新才能的开展空间。

规划线下商超，扩张生鲜超市

美团最新发布的招股书显示，如今作为一家国际生活效劳电子商务平台，已从最开端以满足人们对“吃”的单一需求，开展为提供多种生活和旅游效劳，从线上到线蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。下互相交融。

从用户及商家规模方面来看，2017年美团点评共有3.1亿用户及约550万在线商家。在用户消费频次上，由2015年的年均10.4笔上升到2017年的18.8笔。

从业务板块下去看，美团当下的四大业务体系中，酒店旅游事业群、新到店事业群奉献明显，餐饮外卖业务与到店、酒店及旅游等两大业务，近三年每年在总营收中的算计占比均超越94%，前者在2017年营收约210.32亿元，总营收占比约62%；后者营收约为108.53亿元，占比约为32%。绝对来说，批发兴业务的身影却忽隐忽现。

批发业务在美团的业务体系中终究扮演者怎样的角色，这只能从2017年12月王兴发布的一封外部组织架构调整的外部信中来窥一二：新建大批发事业群，不只要强化美团的外卖配送网络、建立生鲜批发等新才能，更要片面规划大批发生态。

在大批发生态尤其是新批发范畴，无论是素日交流还是地下推行，美团不断较为低调，小心翼翼停止业务探究。从工夫节点下去看，美团在北京所开的第一家线下生鲜超市店掌鱼生鲜于2017年7月停业，间隔阿里的盒马鲜生仅晚了不到一月，但二者如今气势差距分明。不过在2018年5月末，随着小象生鲜在北京的停业，以及依据最新的报道显示，江苏、无锡、天津等地往年将会迎来一小波扩张。

关于美团的此番尝试，业内剖析人士的观念呈两极分化。有观念以为，餐饮效劳本就是美团的强项，再加上成熟的配送体系，反超存有希望。电子商务研讨中心在报告中指出，在配送上，盒马靠自建，小象则仰仗美团的外卖配送体系；在供给链端，美团异样可以采取像盒马一样自建供给链，并用加盟的方式吸引供给链商。

招股书中异样有一处细节不容无视，即美团当下还将对某线下连锁超市停止投资与入股。若参考阿里、腾讯与传统商超的协作，这无疑关于美团的供给链深度会有进一步的增强。

美团在招股书中称，依据艾瑞报告及2017年的买卖笔数，已建成并运营全球规模最大的同城即时配送网络。在2017年，共经过自有配送网络完成29亿单配送，占全年即时配送买卖70%以上；在2017年第四季度，日均活泼骑手数量约为53.1万人，同时美团还在运用基于AI的自动驾驶技术来开发无人驾驶配送车。

但是另一方面，美团异样也要面临困扰整个生鲜行业的供给链本钱成绩。综观盒马，超级物种频频推出“首发”生鲜，在仓储、供货渠道等方面尚未构成本人特征的美团此时进一步向全国扩张，也许会招致在资金层面面临更大的压力。前述研讨报告同时指出，无人配送又会将美团拉入到与京东、顺风、菜鸟等企业的物流抢夺战之中。前有携程在效劳范畴，后有滴滴杀入外卖，四处面临强敌的美团在这场拉扯中需愈加慎重。

“美团如今的新批发业务还是不成规模，目前次要还是靠餐饮外卖业务来带动其他”，前述剖析人士通知记者，当下新批发次要还是一个试探性业务，美团在这个方向很能够会慎重探究，小心拓展，尤其在2017年盈余水平仍不能小觑的状况下。

消费金融业务需求旺，金融科技或解“粮草之忧”

“由于当下极端无限的融资渠道，中小商家会对小贷产品有特别强的需求”，一位资深互联网金融剖析人士通知蓝鲸TMT记者。但是在招股书中，触及到互联网金融板块的局部远没有餐饮外卖等局部普通浓墨重彩。

依据地下材料显示，美团在2016年内辨别取得小贷牌照与第三方领取牌照，其中后者次要经过收买钱袋宝全部股权取得，据招股书披露，这项买卖合计破费美团13亿元。同年，美团还经过旗下吉林三快科技无限公司认购吉林亿联银行28.5%的股份，取得银行牌照。如若算上在2018年取得的保险牌照，美团本质上已取得三块十分具有价值的互联网金融牌照。

iDoNews在剖析中指出，良性存款处理的不只是商户当下所面临的资金困难成绩，异样也能对美团的资金流带来可观的协助，依据其预算，理想状况下500万商户或能给美团带来每天750万元的净支出。

与此同时，还有美团在2016年守旧的美团领取功用，在局部互联网金融行业察看人士看来，拥有第三方领取牌照同时也将为展开互联网金融业务带来更多自信。换一个角度来说，从美团领取的优惠减免活动来看，领取端口异样也能为平台本身的流量和数据积聚导流，在消费才能与活泼度等方面构成自家的壁垒。

不过，在金融监管趋严的环境下，包括美团在内的互金业务均需慎重前行。据地下报道显示，钱袋宝截止至今已屡次遭到央行处分。从监管态势下去看，短期央行强监管的力度不会丝毫放缓，同时相应的监控制度如备付金管理制度也在不时改善与增强。以此，推进包括钱袋宝在内的整个互联网金融产品战争台的良性开展。

对此，也有不少业内察看人士指出，互金业务将是一把双刃剑，好的风控加上自身毛利率就可观的餐饮行业将会为平台带来可观的利润，但另一方面，金融的风险和平安，在将来给平台带来宏大空间的同时，也不容小觑。

我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。