周二，新西兰央行发布了一篇讨论发行央行数字货币利害的文章，再次引发业内对央行发行数字货币的猜测。比特币在2017年疯狂涨势，宏大的财富效应让世人开端看法数字货币。比特币翻开了数字货币的大门，世界一些国度央行开端关注、研讨数字货币。中国央行举动迅速，挂牌成立了央行数字货币研讨所，并且推进的基于区块链的数字票据买卖平台测试成功。

那么，法定数字货币间隔我们还远吗？

“央行的央行”国际清算银行（BIS）领取和市场根底设备委员会往年宣布了央行数字货币（Central Bank Digital Currencies，以下简称CBDC）的研讨报告。

BIS指出：虽然让央行负债数字化并不是一个新颖的概念（上世纪八十年代中期就有学者提出过相关的想法），但是最近的讨论次要基于以下几个变化：人们对金融范畴技术创新的兴味、在领取和交流媒介范畴呈现的新形状、在局部国度现金领取增加、公家发行代币的盛行。

BIS撰写这份报告的目的则是为了回应央行、公家部门和大众对数字货币日益添加的兴味，而非真正研讨如何发行发行数字货币。

其实，少数国度的央行关于数字货币都还处在研讨论证阶段，间隔发行还有相当久远的间隔。

央行为什么要发行数字货币？

首先，我们很难找到一个充沛的理由，让央行发行数字货币。作为央行，目前现有的货币体系十分成熟，为何要发行数字货币，发行的动机和目的是什么？

很多人说，数字货币替代现金，便于领取。其实，目前大少数法币都曾经数字化，现金流通的比例十分少。这里说的数字货币，是指基于区块链技术的加密货币。

有些人说，比特币、数字货币具有去中心化、点多点领取、加密、不可窜改等益处，数字货币大势所趋。Pony以为（TOKEN.VC开创人），目前的比特币并不能算是真正意义上的货币，或许说是领取属性很差的货币，更像是一种数字黄金，作为一种虚拟资产而存在。

美国证券买卖委员会、日本证券业协会更情愿将ICO及代币划归为证券、投资商品。在货币当局角度来看，目前的加密货币所发生的成绩比其带来的益处多得多。加密货币的不波动性、网络平安成绩假如处理不了，则无法保证法币数字货币及金融体系的平安。

英国央行(Bank of England)已研讨数字货币有几年了，其行长马克·卡尼最近正告说，假如他的机构直接为普通市民提供数字钱包，那么将会招致金融不波动性。

中国中国人民银行参事盛松成曾道出央行研讨发行数字货币的目的：公家数字货币运用了一系列新的技术，这些技术对金融体系的浸透力极强，甚至对古代经济金融运转带来冲击。所以，为了维护货币体系乃至整个金融体系的波动，货币当局也必需运用同等甚至更先进的技术和设计来研讨发行央行数字货币。假如任由公家数字货币无序开展，这将对货币当局政策调控和经济金融体系带来严重冲击。

从盛松成参事的言论来看，央行研讨数字货币更多是一种主动的防卫，或许说是关注一种新技术、新事物的意向，而非自动的、从顶层设计的角度去思索。区块链世界里的思想方式是去中心化、社区自治，而非中心化的顶层设计。但是，货币主权是相对的中心化而且是集权化，货币当局要发行数字货币必定从国度战略、顶层设计的角度动身，而非源无私人数字货币的应战那么复杂。

目前世界各国的社会运转体系都是中心化的，政治主权、司法主权、货币主权、财政主权等都是中心化的权利体系。假如在这些中心化的权利体系中，忽然呈现去中心化的货币体系，必定打破原有的权利体系均衡，必定发生思想抵触、权利抵触和管理抵触。

真正让货币当局承受数字货币的前提是，整个国度、社会的中心化的权利体系面临重新洗牌、推倒重来，去中心化成为大势所趋。去中心化的数字货币作为整个社会去中心化权利体系中的一个要素。从去中心化的权利体系，到去中心化经济体系，到去中心化的金融体系，再到去中心化的领取体系，最初到去中心化的数字货币。就像比特币的呈现一样，很多人存在误区，以为比特币只是一种虚拟货币。

其实，比特币自身是一个去中心化的点对点的领取零碎，相当于去中心化的领取宝。有了去中心化的领取零碎，再有去中心化的数字货币。

有人提出，数字货币是数字经济开展的需求。数字经济需求树立不同与工业经济的新规则，而数字货币代表着一种新规则，即代码即法律。所以，发行法定数字货币的目的是，衔接数字经济。数字经济需求数字金融，数字金融需求数字货币。数字货币是可编程货币，可编程货币带来可编程金融，可编程金融带来可编程经济。

但是，Pony以为（TOKEN.VC开创人），数字经济并不能复杂天文解为去中心化的经济体系。数字经济是在信息技术、网络技术的根底上开展出来的虚拟经济体系以及实体经济的数字化。数字经济的运转规则是算法规则，但是支撑算法的技术包括大数据技术、人工智能、云计算技术、区块链技术等等。也就是说，区块链世界的言语是代码，区块链世界的规则是代码规则，但是代码和代码规则并非区块链世界的专利，而是包括大数据、云计算、人工智能的数字经济的通行言语。

人们聪明地归结：在数字经济中，人工智能是消费力，区块链是消费关系，大数据是消费材料。三位一体构成数字经济世界，但理想世界中，我们还很难预本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 测，将来的数字经济和社会是由区块链构筑而成的去中心化的消费关系、社会关系。在数字经济中，经济运转代码化，市场买卖代码化，但是代码化的市场买卖，并不一定是散布式记账和散布式计算。

以昔日之技术和社会，相对中心化存在思想阻力，相对去中心化又存在技术妨碍。去中心化、多中心化是以后区块链世界比拟认可的权利体系。比特币作为去中心化绝对彻底的共识机制取得推崇，但其牺牲了运转效率。EOS的DPOS是多中心化的共识机制，也叫权益代理人机制。21个超级节点自身源于当今社会的代理人机制。

我们可以比照美联储的权利体系，美联储性质上是公家银行，资产和股东来自美国各州商业银行，但是公家部门并不具有控制权。美联储由7名理事成员组成，成员由美国总统提名，国会赞同，也就是说美联储权利来源于国会，国会权利来源于公民。7名理事成员由经济学家组成，属于专家型独立运转形式，也是典型的代理人机制。如此比照，DPOS异样作为代理人机制，优势何在？

去中心化是源于兽性（植物亦如此）中对自在、民主根深蒂固的追求。但是，人类社会又不得已选择了中国度这种中心化的管理机制。人类文明史上，已经呈现过思想启蒙、文艺复兴，树立了古代民主政治体系，几千年才把权利关进了牢笼。还呈现过幻想社会主义、共产主义等思潮，但实干远比理想困难得多。

古代政治文明是工业社会时代不时完善的散布式权利体系，一定水平上统筹了波动、高效和去中心化，但并不是没有成绩。2008年全球金融危机后，各国次要地方政府提出救市方案但是效果并未让人称心。其中，一些政府自动超发货币、释放巨额活动性，招致通货收缩、资产泡沫，国民财富缩水，加剧市场风险。占领华尔街、阿拉伯之春、意大利政局危机表达了国民对当局应对经济危机及国际形势的不满，民粹主义思潮泛起。美国选民保持了传统政客希拉里选举了“奇葩”特朗普，法国选举了“年老人”马克龙为总统，都是想改动现状。

全球经济危机至今十年，反响了时期东方政府指导人缺乏足够的智慧和胆识，也暴显露了当今政治文明及权利体系的一些成绩。民众希望有更多的权利参与决策，希望决策愈加通明，财富分配愈加公道，但是拿不呈现成的更好的方案。

这个时分，比特币经过长达八年的埋伏、营销横空崛起，让世人看到了完成去中心化的能够，而支撑这一权利体系和希望的就是区块链技术。

我们比照一下，基于区块链技术的加密货币和中心化的法币，加密货币以比特币为例，中心化的法币以美元为例。比特币的发行权交给代码，发行数量恒定在2100万枚，依照POW获取，取得方式公道；比特币领取零碎是去中心化、地下通明且高效。美元的发行权掌握在美国公民代理人美联储理事成员手上，发行数量由理事成员依据专业剖析决议；货币发放的方式经过商业银行，交给货币市场。美元不具有比特币的公道、高效、通明，比特币不具有美元的平安、波动、专业。

正如下面所提到的，央行数字货币的发行是基于去中心化的金融体系，金融体系尤其是商业银行是不得不面对的“费事”。商业银行是以后中心化金融体系的基石，起到信誉中心和信息中介的作用，详细到金融市场上，将货币转化成资金，完成资金在工夫与空间上停止无效配置。而这个进程这是应用了信誉中介和信息中介两大职能，并完成信誉扩张，释放更多的M2（狭义货币）。

央行发明根底货币和商业银行发明狭义货币都是货币政策的重要组成局部。应对2008年金融危机，美国美联储和中国央行都采用了量化宽松的货币政策，但在执行战略是有所差异。从两国央行及商业银行的资产负债表中可以看出，美联储充任了最初存款人的角色，添加国债资产发明根底货币，为商业银行提供超额预备金；而中国央行则经过添加过量外汇占款资产发明一定的根底货币，再应用金融政策鼓舞、安慰商业银行加杠杆释放巨额存款，发明天量狭义货币。

从2016年开端政府开端防风险、去杠杆，如今紧信贷，都是为理解决商业银行释放的宏大活动性成绩。

这些与加密货币有什么关系？假如运用加密货币，商业银行的信誉中介和信息中介优势将不复存在。区块链技术能够荡平金融市场，摧毁现有商业银行体系，那么商业银行也就没有方法发明天量狭义货币。这就相当于货币当局得到了货币政策的一大法宝。过来几年，中心化的P2P衰亡，虽然没有应战商业银行的位置，但市场表现出对商业银行集中控制信贷权利的不满。

P2P的成绩在于中心化，而去中心化的P2P无疑对商业银行体系构成要挟，点对点转账、借贷及信誉证在去中心化的网络里完成。

货币发行权是国度主权。经济学家哈耶克其生平最初一本书《货币非国度化》，提出竞争性货币和货币发行权让渡公家的能够性。古代货币经济学家提出过一些应战国度垄断法币的实际，比特币为完成哈耶克和货币经济学家的想象做出重要的尝试。但是，我们需求思索的成绩远远不止于货币去中心化，而是去中心化的法币如何与中心化的国度主权兼容。

央行的根底货币和商业银行的狭义货币是货币政策的两大利器。在金本位时代，政治家并没有如此执着于货币政策，更多依托财政政策管理经济。布雷顿森林体系解体后，世界进入无锚货币时代，也就是信誉货币时代。无锚货币是一个十分深奥而年老的学问，却成为政府爱不释手的政策工具。相比财政政策的各种约束与低效，政府曾经习气于依赖央行和商业银行的货币手腕处理成绩，虽然经常促使成绩愈加蹩脚。

真正的成绩或许不是目前的金融权利体系，而是无锚货币自身。假如权利体系重新洗牌，公民具有货币决策权，谁能拿的出更好的处理方案。有人提出比特币方案，即定量发行货币或货币发行数量交给代码。实践上，如今美联储就是经过少量的数学模型来测算货币发行数量，由专业经济学家做出决策。

无锚货币才是成绩自身。在央行的资产负债表中，资产与负债在数据上是对应的，但是是一张“割裂”的账本，“借”和“贷”只是外表数据上对等，却不能够发作兑换关系，这显然有悖于会计等式的记账原理。金本位货币在账本上，资产和负债是对等且可兑换的。所以，无锚货币在借贷记账法曾经不具有可信度。

货币的实质是通用债券或资产凭证，黄金、信誉货币、比特币都是；货币的运转方式实质上是记账方式，运转后果构成账本。比特币和数字货币，也是无锚货币，但采用了新型记账办法，即散布式记账。在区块链世界里，散布式记账是一种共识，而散布式记账的比特币自然就成了拥有共识根底的加密货币。

央行发行数字货币的基本理由

Pony以为（TOKEN.VC开创人）假如央行要采用散布式记账方式，意味着整个金融体系需求大幅度降维，散布式记账-去中心化领取体系-去中心化金融体系-去中心的数字经济体系……去中心化社会体系，全方位重新构建世界。币圈与链圈的人常常互相轻视，其实加密货币世界的理想完成，离不开“区块链+”的普遍使用。各个范畴的去中心化，才干推进权利重新洗牌。但或许，货币是打破口，加密货币肩负使命！

技术，还是技术！去中心化的美妙愿望寄予于区块链技术，而区块链技术能否承载使命，目前还是未知数。技术没有打破及完成之前，一切都是想象。

技术研发的风险是我们不得不思索的，古代社会很多技术研发投入最终证明此路不通。就像电力寄予了人们对处理动力危机和可继续开展的美妙愿望，但是百余年来电池技术研发投入至今收效甚微，电池动力的将来仍然是一个未知数。

愿区块链技术的改造，完成人类美妙的夙愿。

【钛媒体作者：区势传媒；文/TOKEN.VC开创人Pony  责任编辑：Byzantium】

更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或许下载钛媒体App