“一场极夜。”

我的前同事董云峰这样描述P2P整改。真是一针见血。

也许曾有人觉得整改是监管“走帮服”，是送暖和。但如今看来，整改似乎是一场继续加码的围猎战。不时拖延的网贷备案，还让一切看不到止境。

“愉见财经”想讨论的，并不是唐小僧、联璧金融、意隆财富这些分明类骗局的平台，而是那些老实做着风控、老实做着平台的人，他们该怎样办？（或许，他们存在吗？）

如今的状况是，他们也被要求缩量（至多是行动指点规模不允许增长），被拖延“洗白”，并被不时施以新的合规要求，左整右整本钱上升。

而一切转换到最后，将P2P平台定位为“信息中介”，原本就是一个不能够完成的义务，不能够做得下去的形式。“信息中介”只是直接否决P2P的金融属性，卸了监管本人的担子。

除非一早，监管就有罪推定了整个P2P形式，但又不能斩草除根酿成硬着陆，于是就采用了“拖字诀”——拖到全体规模渐渐减少，拖到那些必需要爆的雷有序地一个一个爆出来，而不是在两年前个人爆破。

依据网贷之家数据，6月底还能正常运营的网贷平台还剩1842家，相比5月底再增加30家。比照最顶峰时行业曾有超越6000家平台，数据显示，累计开业（或爆雷）平台曾经超越4200家。

目前的生还率30%。这个数字还在不停递加。

所以有必要分类讨论：

假如这个行业已经真的“八九成是骗子”，那被挤压到明天，监管靠“拖”发生的“膨胀”，这招“软着陆”预先来看，愉记团体觉得反而挺妙。

假如这个行业真像已经各方都表态过的，有相当一批真想处理长尾融资成绩的人、想靠技术和形式更多完成信息对称的人的话，那这些“好平台”，很能够是凄惨的牺牲者：最后的违规疯狂圈钱里没有他们，最初的整改极夜里他们也会被耗死。

上面引荐“新金融琅琊榜”的一篇《P2P必需死：有限整改，十面潜伏》（文章略有调整）。能够从定调结论的“必需死”来说，此文稍显失望和相对了，但其中“金融体系的BUG”、“荒唐的信息中介定位”、“政策欲罢不能”三点，还是相当精彩。

两年前，在网贷监管暂行方法出台的时分，P2P平台高管们纷繁表态拥护，以为拂晓将至，殊不知，这不过漫漫黑夜之前的傍晚。

如今来看，这是一场极夜。

很显然，P2P行业对整改的预期，都太悲观了；更确切地说，呈现了彻头彻尾的误判。

一句话概括：整改不是监管“走帮服”，更不是送暖和，整改是一场继续加码的围猎战。

整改的真实目的越来越阴暗，那就是严酷的去产能：等P2P快死绝了，整改就完毕了。

最终活上去的，数量一定很少。

最近还有音讯说，P2P备案会在三年内完成。

呵呵，估量那时分，大局部平台都化成灰了。

P2P，金融体系大bug

目前，国际共有4000家左右的银行机构，可以在全国范围内展开团体金融业务的，也就是四大行和股份行。城商行、农商行以及农信社、村镇银行们，都有着严厉的跨区域运营限制。

无论保险公司还是新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。证券公司，进入新的地域展开业务，都要经过监管部门的审批，实践门槛都不低，还有着繁琐的审批顺序，除非你是安邦那种妖魔鬼怪。

可是呢，数千家P2P平台，以互联网金融和普惠金融的名义，从一开端就在全国范围内展业。

它们拿着工商牌照，干着金融的事儿，在很长一段工夫里没有任何监管，称得上无法无天。

在目前的监管框架之下，由于互联网的自然涉众性，P2P们仍然可以全国展业。

凭什么？这原本就不正常。

泱泱大国，不能允许这么大的bug存在，何况还是上千家。

要不然，你让四大行以及一堆金融央企情何以堪？这么稀罕的金融牌照，岂能被一帮草根三两下就推翻？

换谁都没法忍。

P2P必需成为历史的炮灰

一个行业的命运，也要看历史的进程啊。

多年来，刚性兑付不断是要挟中国金融市场乃至微观经济平安的亲信大患。

从债市到楼市，从银行理财到各类资管，从国企到中央融资平台，都在刚性兑付的光环之下，肆意加杠杆，不时透支政府信誉。

在经济下行期，只需增量足够，可以掩盖很多成绩，借新还旧还能玩下去。但是，一切皆有周期，出来混终究要还。

再这么刚兑下去，垮掉的不只是金融体系，而是整个经济。所以，去刚兑是当下金融变革的中心命题。

这些年，互联网金融的开展，不断随同着风险事情的发作，算起来为打破刚兑作出了严重奉献。

但这还不够。假如去刚兑是一场反动，就必需流血，流很多血。

只要一次又一次血的经验，才干解救被刚兑毒害已久的国人。

金融机构的血，国企的血，当然比草根互联网金融的血更金贵。

荒唐的信息中介定位

2016年8月的网贷监管暂行方法，终将被证明是荒唐的。

在美国和英国，对P2P的定位历来就不是我们所说的信息中介，但是前些年从学界到一些监管人士，在认知上偏向严重，普遍缺乏兢兢业业的研讨和调研。

将P2P平台定位为信息中介，原本是一个不能够完成的义务。

P2P的资产端次要是中低资质人群及小微企业 ，风险原本就比拟高，地道的信息平台担得起信息审核与资信评价的重担吗？

在资金端，你能指望大爷大妈或许普通小白领去感性剖析项目风险吗？

商业银行作为信誉中介，都不敢随便触碰的业务，让P2P平台以信息中介的角色去搞定，能够吗？

金融征信严重缺乏，违约救援机制又不成熟，投资者教育一塌懵懂，在这样的环境之下，作为信息中介的P2P是不存在的，永远不会存在的。

欲罢不能，那就耗着

但是，监管方法曾经公布了，不能说废就废。要晓得，银监会（如今的银保监会）、工信部、公安部及网信办的担任人都签了字的。

欲罢不能。假如彻底遵照监管方法，P2P平台基本没法生活。但是，就这么就否认掉监管方法，无异于啪啪打脸。

毕竟，在政治成绩面前，P2P平台的死活，其实真没那么重要。

这里还有一个变量，就是监管部门之间的博弈，以及地方和中央的监管博弈。

2015年7月份的《关于促进互联网金融安康开展的指点意见》规则“网络借贷业务由银监会担任监管”；2016年4月出台的《互联网金融风险专项整治任务施行方案》确立了央行的总体指导位置，并且《P2P网络借贷风险专项整治任务施行方案》还把P2P的监管责任同时分摊给中央政府。

在强监管的背景之下，防风险比促开展重要的多，因而监管者的风险偏好必定降低。所以中央上谁都不情愿做第一个关闭备案大门的人，银监会或许央行方面亦必定不会随便表态。

当然，谁也不敢随意下狠手，万一力度失了分寸，带来维稳成绩，就是大事。

那就耗着，找各种借口耗着，以防止硬着陆，P2P行业耗损越大，总盘子越小，就越容易处置。

所以当下耗着的形态，契合监管各方的最大利益。不过，对P2P平台来说，就是被架起锅熬着。

以防风险攻坚战的名义

依据去年秋天那场大会的肉体，今后3年要重点抓好防备化解严重风险、精准脱贫、净化防治三大攻坚战。所谓防备化解严重风险攻坚战，重点是防控金融风险，坚决打击守法违规金融活动。

十分之时，必有十分之举。

以打好防风险攻坚战的名义，往年以来，公安部、审计署、最高检和市场监管总局纷繁加码这场对互联网金融的围猎战。

4月16日，银监会与公安部、市场监管总局、央行共同发布了《关于标准官方借贷行为 维护经济金融次序有关事项的告诉》，强调严峻打击合法集资、合法催收、校园贷和现金贷等行为。

6月21日，公安部召开2018年打击合法集资立功专项举动部署推进会，公安部长赵克志称，“ 要抓好依法打击，紧紧围绕互联网金融范畴合法集资、网络传销、守法买卖场所经济立功、应用金融机构施行合法集资等突出立功…… ”

6月20日，在人大常务委员会第三次会议上，审计署审计长胡泽君在《国务院关于2017年度地方预算执行和其他财政收支的审计任务报告》中屡次提及互联网金融相关风险：

网络存款范畴风险管控还不到位，抽查在重庆注册的29家网络小额存款公司中，有12家次要在浙江等地运营，以躲避实践运营地域的准入审查，由此招致的网络客户信誉辨认不精准、合法冒用别人名义借贷等成绩较突出；抽查60家“现金贷”机构发现，其中40家无从业资质，有的以先生为次要客户，存在较大隐患 。

涉众类金融乱象亟待整治。共发现合法集资、地下钱庄等严重成绩线索40多起 ……

6月25日，最高检发布《关于充沛发扬检察职能为打好“三大攻坚战”提供司法保证的意见》：“ 要扫除阻力和搅扰，依法严峻惩办私自设立金融机构、合法吸收大众存款、集资诈骗、网络传销、高利转贷以及‘校园贷’‘套路贷’和以成心损伤、合法拘禁、凌辱等合法手腕催收官方存款等严重危害金融平安、毁坏社会波动的立功行为 。”

有限整改，十面潜伏

总结一下。

几千家P2P，长工夫游离于金融监管体系之外，干着跨越红线的事情，在现实上成为全国性的理财机构和放贷机构，这原本就不正常。

这些P2P的存在，就是对现有金融体系的凌辱与挖苦，所以它们必需要死一大片，非得尸横遍野、尸横遍野不可。

P2P的流血牺牲，还是推出来刚兑反动的需求。

由于2016年的监管方法出了大乌龙，金融监管部门及中央政府态度暧昧，不敢下狠手，更不敢关闭大门，于是经过限制新增及各种紧箍咒，耗死、逼退从业者。

鉴于维稳至上的国情，P2P要死，也不能忽然大片大片的暴毙，以免惹起社会不波动，最好是平和地自然消亡，所谓的“软着陆”。

不过，以公安部为代表的内部力气，以三大攻坚战、扫黑除恶等名义，介入力度不时加大，使得着陆进程变得愈加惨烈。

P2P行业，最终堕入了一个有限整改、十面潜伏的地步，等候从业者的则是绝地求生的大逃杀。

这就是活生生的互金去产能。

往好里想，这样一来：不守规矩玩自融、搞诈骗的平台，等着爆雷被抓或许自首去吧；没本领、风控差的平台，以及没实力，耗不起的平台，都洗洗睡，早点撤吧。

最终剩上去的都是真正具有中心才能，或许背景弱小的平台，没准还需求一点点运气。

除了极多数完成逆袭的草根创业者，其他都是炮灰。

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