8月25日，不祥航空(603885.SH)发布半年报，净利润呈现负增长。

仅从旅客周转量的角度来看，2018年是市场的转捩点，尤其是7月份，愈加确认了这种态势。2018年之前，北方航空(600029.SH)、中国国航(601111.SH)的增速均低于不祥航空、春秋航空(601021.SH)，但是进入2018年，国有航空企业的表现愈发强势，甚至在7月份一举逾越民企的增速。

“2017年底前后，中国民航业迎来‘供应侧变革’，民航局下发文件，严厉控制航班时辰，控制飞机引进速度，以到达控制行业供应的目的。在这样的政策变化中，在取得航权和引进飞机等资源方面，国有企业比民营企业具有更大优势。”北京某证券公司交运转业剖析师张行(化名)对时代周报记者说。

净利下滑

2018年半年报，不祥航空机队总规模到达83架，均匀飞机年龄为4.4年。其中，九元航空机队规模为15架波音737。运营航线总计238条，飞机日应用率为10.76小时。

为了应对长三角高铁网络的竞争，不祥航空自动增加了少量航距在800公里以内的航线和航班，努力运营更多远间隔运输。

不祥航空2018年上半年营业总支出为69.3亿元，净利润为6.18亿元，从同比增速来看，支出增速为18.26%，是2015年以来最低，归属母公司股东的净利润增速为-1.07%。

同期发布2018年半年报的北方航空，其财报数据显示，公司上半年完成营收675.55亿元，同比增长12%；净利润21.37亿元，同比下滑23%。

之所以净利润在2018年上半年呈现负增长，北方航空将其归因于“油价同比大幅上升、人民币汇率动摇频繁等严峻的内部环境”；不祥航空则解释为“航油价钱下跌、机场起降费用下跌”招致。

从趋向下去看，民航业的需求有逐步变弱的趋向。

旅客周转量是航空业最重要的目标之一，用来权衡当期航空业的需求景气度，数字越高阐明提供的效劳越多，需求越旺盛，计算方式是周转的乘客数量乘以运输的间隔。

依据不祥航空发布的业务数据，自往年4月份以来，不祥航空的旅客周转量的同比增速逐月下降，4–7月的数据辨别为18.48%、8%、7.44%、6.98%。

北方航空也表现出需求逐月下降的趋向。数据显示，2018年3月，北方航空旅客周转量同比增速为16.19%，4月为16.16%，但到了5月就下降到12.69%，6月为12.53%，7月为13.48%。

中国国航(601111.SH)的状况也相似。4月，公司旅客周转量同比增速高达16.18%，但到了5月下降到11.57%，6月为13.28%，7月为10%。

春秋航空方面，2015–2017年旅客周转量同比增速为21%、12%、22%，这一数字在2018年7月已下降到7.95%。

横向比照，北方航空和中国国航在7月份的数据要明显高于不祥航空和春秋航空。

另外，由于飞机引提高伐放慢，不祥航空将来也面临本钱上升的压力。

2018年下半年，不祥航空估计引进3架787,2架320,3架737。此外，2019年方案进一步引进4架787,10架320以及4架737。

依据不祥航空中期业绩交流会，公司引进787之后，“会向跨洋飞行努力，一个是中美航线，第二个是欧洲方向”。

不过，受大环境要素影响，中美航空运输需求似乎并不悲观。

8月21日，美国航空集团宣布取消芝加哥与上海之间的直飞航线，而美国航空10月曾经中止了芝加哥与北京之间的直航。

“依据国际的监管要求，大飞机引进之后，必需先飞半年国际，再飞洲际航线，我们也会如此布置。”不祥航空证券部相关担任人对时代周报记者说。

低本钱战略

2005年，民航局同意筹建不祥航空，当年6月下发了筹建批复，由均瑶集团所属的上海均瑶(集团)无限公司(以下简称“上海均瑶集团”)和上海均瑶航空投资无限公司共同投资筹建。翌年9月，不祥航空正式停航运营。

目前，公司实践控制人、法人代表为王均金，公司的控股股东为上海均瑶集团，持有公司63.12%的股份。

上海均瑶集团成立于2001年2月，法人代表为王均金，持股比例超越36%。公司次要从现实业投资，触及业务和范畴众多。

依据地下材料，均瑶集团的业务次要包括三大局部，航空运输、百货批发、汽车经销。航空运输业务次要经过不祥航空运营。

截至2014年9月30日，均瑶集团兼并口径总资产为201亿元，净资产为66亿元。股权方面，王均金持股35%，他的弟弟王均豪持股25%，他的侄子王瀚持股38.5%。

在不祥航空的十大股东名录当中，王均豪作为自然人持股4.3%，为公司第二大股东。

不祥航空的主基地是上海，运营着超越170条从上海始发的航线。2014年公司控股九元航空聚集了全世界身经百战的最优秀的创业导师，汇集了全世界各国最优质的产业资源，召唤全球未来的商业领袖。，持股比例为79%。九元航空于2015年终正式停航，是除北方航空之外以广州为主基地的另一家航空公司，拥有14架客机，全部是单一机型的波音737系列，运营着90条左右的国际航线。

九元航空开展迅速，并且运营范围不时扩展。2018年5月28日，依据民航局《关于扩展九元航空无限公司运营范围的公示》，九元航空取得守旧周边国度国际航线的权限，此前九元航空的航线被限定于国际。

临时以来，三大国有航空公司一直主导着中国民航运输业，民营航空公司想要参与竞争，只能凭仗独门秘籍。

据不祥航空招股书，不祥航空的独门秘籍就是本钱控制优势，完成的方法就是年老机队和一致机型的战略。

不祥航空本部选择的是空客A320系列飞机，全部是一致机型。由于一致推销，公司能从空客公司、相关飞机租赁公司取得更优惠的价钱，也可以降低飞机零部件和航材备件的本钱，以及飞行员和维修人员的培训费用。

另外，A320飞机的燃油经济性绝对更高，加上公司的机队年龄低，较新的飞机可以保证更高的出勤率和更低的毛病率，并能降低维修本钱。

民营航空公司的油耗也更低。2010年，行业A320飞机每小时油耗为2.487吨，但是不祥航空能做到每小时2.288吨，2011年进一步下降到2.284吨。

其次要缘由是，不祥航空经过数据剖析，调整了飞机载油量，经过准确规划，只留下正常飞行、备降油耗、平安冗余等状况所必需的油量。