[摘要] 随着空调行业继续高增长性难以为继，董明珠、方洪波在关键范畴过招之余，辨别又将如何筹谋企业将来开展的“羊肠小道”？谁的道路更为正确，潜力更足？

刚刚收官的《延禧攻略》在过来的一个多月里继续霸屏，发明了延续38天热度不减网播量第一的纪录，累计播放量打破史无前例的140亿次，成为当之无愧的国民爆款剧之王。而在戏外的商业江湖上，另一对缠斗20多年的“老冤家”之间的故事则比剧本更有戏剧性。

说的正是在珠海香洲区金鸡路上格力电器总部5楼办公，特性张扬，直来直去的董明珠，以及间隔110公里之外顺德北滘美的小道6号上美的集团29楼大落地窗前低调隐忍的方洪波。

董明珠出生于1954年，比1967年出生的方洪波整整大了一轮。董方二人，外表看似性情悬殊，但身上却也有着不少共同点。

比方，20多年前的1990年到1992年间，两人皆是怀揣着对北方这片变革开放热土的梦想，先后只身南下广东寻梦。巧合的是，二人又同在2012年这一年，相继走上人生巅峰，成为中国两家最具标杆性家电制造企业的一互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。把手。

阅历异样严酷的时代和市场变迁，在不同的企业体制下身居高位，以不同的行事作风运筹帷幄，一个向左，一个向右。率领格力美的辨别走出了一模一样的开展之道，董明珠和方洪波自然都少不了全方位被比拟，被争议，也自然引发了企业的“番位”之争和道路之争。

时至昔日，董方二人逐鹿的主战场依旧聚焦在空调范畴，由此引发的口水战、抢人战、专利战多年来从未停歇，但随着空调行业继续高增长性难以为继，董明珠、方洪波在关键范畴过招之余，辨别又将如何筹谋企业将来开展的“羊肠小道”？谁的道路更为正确，潜力更足？这或许将成为家电范畴乃至国际商场上将来5年最大的未解疑团之一。

上半年表现各有所长

作为“宿敌”的两家上市公司的掌门人，董明珠和方洪波无论决策对错，运营好坏，都会在财报中一览无遗，作分明比照，供股东和投资者检阅。所以每一次的财报发布，都预示着新一轮的“番位之争”。而龙争虎斗的家电双雄—美的格力，这一次连发布半年报都要“撞期”，从运营表现上看，谁更胜一筹？

8月30日晚，格力率先发布半年报。往年要冲击2000亿元目的的格力电器(000651)上半年完成营收920.05亿元，同比增长31.4%；归属于上市公司股东的净利润为128.06亿元，同比增长35.48%。制造业综合毛利率为33.61%，空调产品毛利率到达34.37%，两者均维持外行业较高程度，但同比辨别下降2.57%和4.09%。

与此同时，2017年因11年来首度不发年度分红，一度引发深交所问询及“市场炸锅”的格力电器还披露了中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)，一口吻就送出36亿元的“大礼包”，这将占到同期利润的28%。

美的集团(000333)半年报则显示，上半年营收达1426.24亿元，归属股东净利润129.37亿元，同比辨别增长14.6%和19.66%。综合毛利率为28.57%，同比上升1.94%；空调毛利率为30.25%，同比上升1.04%。而据时代周报记者计算，格力、美的的净利润率辨别为13.92%和9.07%。

美的此次则没有披露分红方案，而其2017年年报宣布的分红方案为每10股分红12元，合计约79亿元，占同期利润的45.7%。

从财报上看，两大空调巨头上半年业绩均比拟出色，美的在营收、净利上双双抢先格力，而格力则在增速与净利率上盖过美的，可谓各有所长。

“详细而言，若从单品的盈利才能上看，格力主营业务较为突出，毛利率高于美的，因而盈利才能绝对较强一些。但若从生长性下去讲，美的增而格力降，在这样的一增一减之间，标明美的盈利才能在增长，而格力却是在下降。”家电行业资深剖析师张彦斌向时代周报记者如是剖析道。

市场份额不断是中国企业很注重的一个关键目标和门槛，由于只要掌握足够的市场份额才干拥有产品的定价权和话语权。

格力也在财报中披露，在家用空调范畴，2017年格力电器以21.90%市占率的相对优势位列第一。2018年上半年，格力以17.03%的市场占有率持续领跑国际地方空调行业，较2017年度全年15.42%的市场份额，抢先优势扩展了1.61个百分点。

不过，据时代周报记者得悉，目前围绕空调这一主战场，美的格力的运营比重和业务构造已呈现分明分化。暖通空调作为美的三大主营业务之一，目前营收占比为48.52%。而空调业务对格力营收的奉献较去年同期的92.16%持续上升至96.28%。相当于，格力“整条命”都是空调给的，成败皆因空调，而空调只是美的“半条命”。

值得一提的是，依据工业和信息化部门发布的数据，往年上半年，空调市场批发量和批发额辨别到达3863万台和1321亿元，同比增长15.8%和18.9%，线上市场更呈现批发量和批发额同比增44.9%和54.8%的稀有喜人情势。

但是，与上半年空调市场微弱增长势头为难照应的，是各厂商对下半年的消费方案纷繁呈现不同水平的回调，目前空调行业库存已到达4800万台的历史峰值。业界人士纷繁判别，基于严峻的库存情势，估计下半年市场难以悲观。

家电行业资深剖析师刘步尘向时代周报记者剖析道：“其实往年空调持续大幅增长出其不意，和再次呈现大面积、长工夫低温天气有关，而并不是这个行业呈现了严重技术或产品打破所致。因而，格力超高速增长不具有可继续性，明年销量大幅回落的能够性很大。”

开展道路再分化

时代周报记者梳理格力、美的两者的业务规划得悉，美的的暖通空调、消费电器、机器人及自动化零碎三大业务目前辨别占比48.52%、41.99%以及9.5%。

美的集团方面表示，公司将持续推进上司机器人与自动化业务平台业务整合与拓展，放慢在关键零部件的打破，在伺服电机、驱动器、运动控制等中心零部件的技术研发、消费制造、市场销售已逐渐完成本地化、国产化；协同推进美的旗下国际30余家家电工厂展开工业自动化项目，提升打造美的集团智能制造程度，将机器人运用密度从150台/万人，提升至625台/万人的兴旺程度。

反观格力，空调、小家电以及智能配备的营收奉献辨别为96.28%、1.99%以及0.45%。值得留意的是，上半年格力小家电基数小但仍获得55.68%的增速，而智能配备则呈现63%的负增长。有研报剖析指出，这能够是由于银隆推销增加所致。此前被董明珠寄予重望的格力手机销售表现如何亦照旧未在财报中有所提及。

从短期的业务规划看，美的曾经摆脱单纯的家电制造标签，来自小家电和机器人的奉献急转直下，第二、第三产业赛道羽翼日丰。但反观格力，虽然启动多元化战略已六年不足，但空调之外的产业依然没有培育出来。在刘步尘看来，格力多元化不成功缘由很多，总体看和格力没有选对路子有关，产品力没有培育出来。

实践上，在打造机器人、智能配备为新支柱产业的目的上，格力美的可谓异曲同工。不同点在于，格力主张自主研发机器人，主攻工业机器人，目前曾经研收回工业机器人、智能AGV、注塑机械手、大型自动化线体等10多个范畴的产品。美的则走的是收买协作道路，相继联手日本安川、收买德国库卡、入股工业机器人厂商埃夫特，以资本的手腕来进步本身技术竞争力。

与此同时，半年报显示，格力美的目前的海内营收奉献辨别为17.46%和43.76%。在企业扩张中，美的属意增强全球资产配置和减速海内营收占比，而董明珠在往年两会时期承受时代周报记者采访时则表示，企业出海是个“伪命题”，真正牛的企业要先在国际市场份额上完成称霸，格力更聚焦与在国际市场获得相对优势。

让董明珠持续站在风口浪尖的，还有往年4月份提出的“格力不分红，500亿子弹砸向芯片”的言论。

董明珠“芯片论”一出，很快便有了实践举动。8月14日，格力电器全资子公司珠海零边界集成电路无限公司正式成立，注册资本10亿元，运营范围为半导体、集成电路、芯片、电子元器件、电子产品的设计与销售等。

在刘步尘看来，格力做芯片，严厉来讲是追风口，并非感性的战略选择，和三年前决意进入新动力汽车范畴实质上类似。

不过，格力方面则在财报中表示，目前公司所需芯片次要依赖出口，2017年芯片出口额数十亿元人民币，随着变频空调在公司产品构造中的比例大幅进步，公司对空调芯片的需求将大幅添加。

同时，格力已掌握了除空调芯片以外制造空调所需的全部中心技术，为了进一步进步公司的综合竞争力、在空调行业的话语权以及本钱管控才能，公司近年来已在自主研发空调芯片设计技术，目前已有一定的技术积聚。为追求公司久远开展和股东临时利益，下一步公司将成立专门团队稳步推进该范畴的技术研讨和产品开发任务。

除了董明珠深陷言论争议，方洪波亦并非万事大吉。

美的昔日盟友小米集团和掌门人雷军不得不提。截至7月16日，小米科技持股美的集团股份为1.24%，位列第七大股东。而雷军在不久前小米中报的一场解读会上言及：小米已成功从手机范畴拓展至大家电范畴。而此前，小米曾经挖角格力旧班底大举进军空调产业。虽然美的的多元化战略和效果斩获颇丰，但随着小米等跨界而来的互联网选手逐渐向家电行业浸透，以及厨电、冰洗等细分行业的龙头继续加大竞争力度，美的又将如何应对？

刘步尘通知时代周报记者，目前看，美的多元化优势曾经构成，这一优势在将来几年之内不会遭到应战。“如今美的最大缺乏是品牌的溢价才能还不够弱小，这是美的毛利率低于格力的基本缘由；其次是美的这几年在研发上投入很大，但尚未呈现严重技术和产品层面的打破，这两点才是方洪波最为着急的。”

目前，美的集团市值为2700亿元，13倍PE，而格力的市值则为2300亿元，8.5倍PE。而在过来很长一段工夫，美的不断以“千年轻二”的标签被格力碾压。

一个是国企，一个是民企，董明珠和方洪波皆是为面前的老板打江山，但亦是中国最成功的职业经理人。目后方洪波位列美的集团第四大股东，持股2.07%，按如今的股价预算身家到达57亿元。董明珠则自往年一季报以来加入格力电回到当下汹涌澎湃的AI浪潮，正如所有的企业都被互联网化一样，所有的互联网企业都将 AI 化。而这些互联网企业中，也包含CSDN。同时，作为全球最大的中文IT社区，CSDN还有一个历史使命——为广大的互联网公司进行AI赋能。器十大股东行业。此前董明珠曾减持格力股份投身银隆的开展，外界估量其身家超越16亿元。

董明珠和方洪波这性情各异的两团体，经过了此前5年的尔虞我诈，将来又将把两家企业带向何方？

“如今看来格力远落后于美的，但美的的智能制造是资本运作的后果，而格力则是本人入手，停止自创。假如成功将是不可估量。成绩是，格力如今对其他业务的多元化进度太慢。如今还是仅仅依托空调来开展，局限性绝对较大。”张彦斌向时代周报记者表示，两家企业的比拼，还得看格力多元化的步伐。