文/郭建杭

互金企业虚报融资规模，夸张融资轮次的状况，在企业递交招股阐明书地下真实数据时，将给企业带来不良的言论影响。

2017年12月22日，点牛金融向美国证券买卖委员会递交了IPO招股书草案，方案登陆纳斯达克，股票代码为“DNJR”，拟最高募资规模为1097.1万美元。

但点牛金融平台官网发布的内容，“C轮2亿元融资”“国企投资的普惠金融平台”等，与招股阐明书中披露的信息存在不符。《中国运营报》记者就此成绩讯问点牛金融，截至发稿，对方未直接回应。

关于官网发布数据与营销数据与真实数据不符，能否会影响企业上市进程？熟习美国资本市场人士对记者表示，“企业的财务数据造假会对上市形成严重影响，但是在上市之前不作为大众公司来披露的营销数据信息，对企业上市进程的影响无限。”

2亿融资缩水

地下信息显示，点牛金融从属于上海点牛互联网金融信息效劳无限公司，成立于2015年11月17日，注册资本金为3288.46万元人民币，自成立至今经过3轮融资。

目前平台的中心业务为车贷业务，招股书显示，点牛金融目前提供的存款由借款者用本人的汽车作为担保，期限为30天到90天。点牛金融只向以汽车作为担保的借款人提供存款。招股书还称，“在许多状况下，还会有第三方机构为借款人提供额定担保。作为担保的汽车必需为借款人一切，且目前没有其他存款。”

点牛金融发布的招股阐明书中，有多处与公司官网发布的内容不符，其中C轮融资2亿元最受关注。

点牛金融官方网站显示，公司自2015年11月创建以来先后取得3轮融资。2016年1月，上线之初取得2000万元天使投资；2016年5月，完成B轮融资，两大国企结合投资；2016年12月，点牛金融再次取得2亿元C轮融资。

招股书内容显示，2016年5月，点牛与钱来钱往（上海）股权投资基金管理无限公司签署投资协议，后者投资3000万元，持有公司18.75%股份，相关买卖于2016年12月完毕。照此计算，其投后估值约为1.6亿元。此外，招股书中没有披露有关2亿元融资的相关信息。

目前点牛金融官网仍显示C轮2亿元融资。

知情人士对记者表示，“目前发布的融资数据是严厉依照投资合同，投资金额，资金到账金额，验资报告各项为根据的。目前对外共获3轮融资。”同时，对方表示，C轮融资，钱来钱往（上海）股权投资基金管理无限公司与点牛签署总战略投资协作协议2亿元。依据战略合同商定，目前已到账3000万元，前期单方会根据战略协作协议，并根据战略开展阶段的资金需求做进一步决策。

前文所述熟习美国资本市场人士对记者表示，“互金平台出于推高估值，对平台增信等方面的思索，融资注水简直是行业潜规则，当平台真实数据暴显露来后，会有不良言论影响。”

现实上，关于融资数据存在水分简直是业内潜规则。此前已有在美国上市的平台，被曝光融资轮数造假，实践融资规模与宣传的融资规模不同。

前文所述熟习美国资本市场人士表示，目前还没有由于在上市之前由于营销不当而形成的终止上市的先例，只能说对上市进程影响较小。

此外，点牛金融用以在平台官网停止推行的显示的“国企投资的普惠金融平台”，在招股书中发布的股权构造中也没有对应。

招股阐明书显示，截至2017年2月22日，点牛金融的直接股东中，包括刘晓辉、曾而新、以及两位机构投资者，辉时股权投资基金管理（上海）无限公司（以下简称“辉时基金”）持股6.77%，钱来钱往（上海）股权投资基金管理无限公司持股18.75%。

非国企直投

目前点牛金融官网地下表示，为“国企投资的普惠金融平台”。但记者梳理股东关系发现，并不是国企直接投资的点牛金融，点牛金融与国企之间距离两层。

此前有媒体报道揣测，在点牛金融B轮融资出面的辉时基金，与陕西西凤投资无限公司（以下简称“西凤投资”），两家公司或许是点牛声称国企投资。

但辉时基金并非国企身份。工商材料显示，辉时股权投资基金管理（上海）无限公司为中国安康产业投资基金管理股份无限公司旗下控股子公司。而依据中国安康产业投资基金管理股份无限公司的官方引见，该基金公司是在国务院指导的直接关怀与支持下，经国度开展和变革委员会同意，在国度工商行政管理总局注销注册的全国性、国度级产业基金管理公司。中国安康产业投资基金管理股份无限公司股东为北京电视台、天津立达集团、经济体制变革杂志社、沈阳国有资产运营无限公司等。

点牛金融占股6.77%的股东辉时基金，其股东中国安康产业投资基金管理股份无限公司为国度级产业基金，即基金的局部股东为国企身份，并非点牛金融宣传所称，直接由“国企投资”。

此外，此前的地下报道疑心，点牛将西凤投资认定为国企。

据记者理解，西凤投资没有呈现在点牛金融的股东名单中，仅在2016年5月，点牛金融与西凤投资签署投资协议，商定西凤投资出资300万元，持有点牛5%的股份。

但在2017年12月4日，西凤投资已将其持有的点牛金融4.0625%的股权以300万元转让给刘晓辉。

值得留意的是，点牛金融的融资数据以及国企背景等信息存疑，虽然对点牛金融的上市进程未必有直接影响，但是平台的合规化进程或对点牛金融上市的影响更大。

招股阐明书内容显示，截至2017年6月30日，其平台有超越18.68%的存款违背银监会2016年发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行方法》，而这一数字在2016年12月31日为86.67%。点牛金融表示，“截至招股书发布之日，大局部存款曾经完成领取，新的存款将契合规则。”

值得留意的是，在2017年6月，互金专委会阳光方案资产通明度巡查发现，包括点牛金融在内的10家平台产品存在资产不通明的状况。

本报记者汪青对本文亦有奉献