近期， 新三板 在线的《新三板审计分手N种理由：不再接纳西南地域审计业务》一文，提醒了挂牌企业与审计机构之间数量庞大的非典型分手。

异样作为中介效劳机构的券商，2017年也发作了近700起“解约”案例。

进入2018年，这种分手势头照旧。1月15日，就有大地生物(833662)等8家挂牌企业宣布和督导券商解除合约。1月12日，华芯开辟(835074)宣布与其督导券商申万宏源分手。

实践上，挂牌公司与继续督导券商“分手”是两者双向的选择。但有市场人士剖析称，挂牌公司频繁与督导券商分手也与新三板市场监管趋严有一定关系。

中信证券与120余家挂牌公司"解约"

在新三板市场，挂牌公司改换督导券商非常罕见。

截至1月16日，2018年就有36家挂牌公司宣布改换督导券商。而在刚过来的2017年这一数字接近700家，而“解约”缘由如出一辙，“鉴于公司战略开展需求。”

值得留意的是，2017年以来120余家挂牌公司与中信证券解除继续督导协议。

依据西方财富Choice数据统计，截至2018年1月16日，中信证券共督导首都在线(430071)等55家挂牌企业。

关于中信证券大规模与挂牌公司解除继续督导的状况，新三板在线致电中信证券官方电话，并未联络到相关人员。不过，一位券商从业人士对新三板在线表示，“中信证券从挂牌业务到督导，再到研讨，新三板方面的业务被缩减了。”

2017年与中信证券“解约”的一家挂牌公司董秘称，公司与中信证券解除继续督导协议是“敌对协商”的后果。

“大券商人员多，担任我们公司督导业务的团队都是第一次做这个业务，完善很多经历，所以思索改换。”该董秘进一步解释。

“改换督导券商是中信方面的缘由。”另一家在2017年与中信证券解除督导协议的挂牌公司董秘如是表示。

也有挂牌公司公告改换督导券商的理由比拟直白。

“由于沟通本钱较高，经过敌对协商并经过董事会慎重思索，拟赞同与中信证券解除继续督导协议。”2017年12月28日，华仿 科技 (872152)宣布将督导券商由中信证券改换为长江证券。

改换缘由：IPO辅导、执业质量等

“不同公司改换督导券商有不同的思索，价钱要素、IPO辅导都能够是挂牌公司思索改换督导券商的要素。”一位券商新三板业务从业人员如此表示。

现实上，不同的挂牌公司关于督导券商有不同的要求：拟IPO的挂牌公司需求券商很好的IPO业务团队;有融资需求的挂牌公司则需求发行才能较强的督导券商;还有挂牌公司从防止处分角度思索，需求督导业务较强的督导券商。

近期，卓思数据(838244)改换督导券商就与其承受上市辅导有关。2018年1月15日，卓思数据宣布因战略开展需求将督导券商改换为海通证券。值得留意的是，2017年12月12日起，卓思数据正式承受海通证券的上市辅导。

同一天(1月15日)，东舟船舶(839012)宣布因战略开展需求改换督导券商。但在此前变卦会计师事务所时，东舟船舶表示改换缘由是“为进一步推进公司在资本市场的业务开展”。

2017年8月25日，一盟科技(839801)称因战略开展需求，与中信证券解除继续督导协议，与西南证券“牵手”。

值得玩味的是，同年4月27日，公司被中信证券风险提示，缘由是公司2016年年度审计任务尚未完成估计无法在2017年4月30日披露年报。5月31日，一盟科技披露2016年年报，2016年公司净利润同比下滑132.27%，全年盈余68.60万元。

2017年1月20日，研创资料(838204)因2016年度业绩下滑被其督导券商中信证券风险提示，同年10月27日，中信证券和解除继续督导协议，天风证券“接任”督导任务。

值得关注的是，2017年，35家挂牌公司与大通证券解除督导协议。缘由或与大通证券拖欠奖金被员工告发有一定的关系。

2016年8月7日，大通证券拖欠奖金等负面旧事惹起市场关注。据报道，其员工在告发信中向公司收回“行将罢工的最初通牒”。

曝出上述负面旧事后，就有挂牌公司相继与大通证券解除督导协议。2016年9月27日，大建桥梁(833253)自动向大通证券提出解除继续督导协议。2017年1月16日，莱盛隆(835826)等6家挂牌公司同时宣布与大通证券解约。

2018年券商督导将面临高压监管

有券商人士表示，局部督导券商对一般企业疏于监管和协助招致“分手”。不过，这或与行情不好，券商缩减在新三板业务有关。

近年来，新三板监管继续高压。2017年以来，共有1172例处分案例，处分对象包括挂牌公司、券商等。

2017年7月12日，博雅科技(430082)及公司实控人、董秘因信息披露、关联买卖未实行审议顺序等成绩遭监管。与此同时，公司督导券商东海证券因“未能勤勉尽责”被股转公司出具警示函。

股转零碎指出，东海证券事前审查了公司的信息披露文件，但未能发现其中存在的错误;同时，东海证券在发现博雅科技存在资金占用行为后未能及时片面反省，未发现存在的其他资金占用行为，因而股转零碎对其采取出具警示函的监管措施。需求提及的是，两个月后(9月28日)，博雅科技宣布与其督导券商东海证券“分手”。

需求留意的是，从券商的执业评价后果来看，券商的继续督导业务环节最容易出成绩。翻看2017年全年主办券商执业质量评价后果，引荐后督导类负面行为占比拟高。如2017年5月引荐后督导类负面行为占比高达86.82%。

挂牌后督导负面行为包括对信息披露文件停止线上或线下更正，且未尽事前审查职责;以及对挂牌公司股票发行备案资料未尽事前审查职责等方面，其中信息披露方面又成为督导环节最容易出成绩的中央。

新三板在线统计发现，股转公司在2017年针对券商合计出具44份监管措施。其中三成多是由于券商在对挂牌公司继续督导环节没有“尽责”，被股转公司采取监管措施。

2018年1月5日，股转公司发布《全国中小企业股份转让零碎主办券商执业质量评价方法》(以下简称《评价方法》)，评价方法自2018年2月1日起正式实施。

评价方法针对主办券商施行差别化制度布置，针对每季度评价后果某类业务存在突出成绩的主办券商，股转公司将其作为重点培训对象，强迫要求其相关人员参与培训。

关于月度评价排名靠后的主办券商，股转公司将要求其报送自查报告，并视自查状况，进一步对其停止任务说话，提示其留意进步职业质量。

【来源： 新三板在线  作者：陈蒙蒙 】