北京工夫2月28日，酝酿IPO多年的爱奇艺正式提交了招股书，方案在纳斯达克上市，证券代码IQ，拟募集资金为15亿美元。走过“七年之痒”，爱奇艺终于在第八年迈出新的一步。随同着招股书的发布，爱奇艺近3年的中心数据也较为完好的展现出来。
不断以来，全球最大的流 媒体 公司奈飞（Netflix）都是国际视频平台希图对标的对象。早在去年，爱奇艺首席内容官王晓晖在一场剧集了冯小刚、韩三平、周星驰等协作对象的发布会之后，在媒体群访间曾说道，“ 要进军伟大文娱公司，就像Netflix一样” 。
所以，行将IPO的爱奇艺究竟能不能成为中国的奈飞？壹娱察看（ 微信 ID：yiyuguancha）试图从多维度将两者做出了比照。
1亿用户的千亿美金公司奈飞与5千万用户的百亿美金公司爱奇艺
在此之前，业内曾屡次传出爱奇艺行将上市，但由于资本及政策等多重缘由，上市地点不断未能确定，而今最终确定在纳斯达克上市，国际视频网站海内市场屡屡受挫退市之后，爱奇艺依然选择了“二次反动”。
大洋另一边的奈飞则是在2015年上市，2012年之前以DVD租赁业务为主，随后停止业务转型专注于流媒体之路。与爱奇艺不同，2012年之前，奈飞的财务上都是盈利形态，不断处于增长趋向，由于2012年的流媒体与DVD租赁业务的分拆，才呈现了第一次现金流负值。 所以，从终点来看，爱奇艺与奈飞在流媒体路途的动身工夫上简直算是同时起步，但其财务营收却没有太大类似度。
虽然2012年的转型让奈飞现金流出现负值，但这也阐明了奈飞在自制内容上曾经开端加大投入。于是，2013年大数据网剧《纸牌屋》横空出生。从起步工夫下去看，2013年奈飞与2017年爱奇艺在业务构造上相似，有着传统业务，也有着自制内容。
爱奇艺开展期与奈飞业务转型期盈亏比照。数据单位：人民币
招股书显示，爱奇艺目前次要以付费会员、在线广告、内容分发三大类业务为主，其中付费会员和在线广告的营收占比差距逐步减少，付费会员支出占比逐年上升，营收占比辨别为18.70%、33.50%、37.60%。而2013年的奈飞在支出上次要来源于两局部，一局部是会员支出，占比79.18%，而剩下的20.82%来源于传统的家庭·DVD租赁业务。
虽然业务构造类似，但两者次要的营收来源却不同，爱奇艺的次要支出来源为广告，奈飞则不断是以会员为主。 2017年爱奇艺广告支出为81.59亿，而付费会员支出曾经到达了65.36亿元，验证了此前龚宇”会员和广告支出1：1“的言论。所以， 从增长趋向下去说，爱奇艺的支出架构也曾经逐步倾向于会员支出，其2015年的会员支出仅占总支出的18.7%。会员支出至2017年进步了6.5倍。
从近三年的盈亏数据下去看，奈飞早已进入利润收割期，从2015年至2017年均呈疾速增长的态势，2016年同比增长24%，2017年同比增长121%。2017年完成净利润约35.44亿，同比增长199%。而回看同年的爱奇艺则不容悲观，从2015到2017年净亏辨别为：2015年25.75亿元，2016年30.74亿元，2017年37.369亿元，盈余额度逐步扩展。不过， 虽然爱奇艺的净盈余数额延续三年不时增大，但净盈余率辨别为-48%、-27%、-22%，出现出收窄的趋向。
爱奇艺开展期与奈飞业务转型期财务数据比照。数据单位：人民币
而这样的盈余额度在国际优爱腾的竞争中并不是令人不测的数字：2017年阿里财报二、三季度财报显示，优酷的盈余额度辨别到达了25.86亿元、17.48亿元；而腾讯总裁也在2017年二季度地下表示在线视频业务的净盈余正在扩展，在线视频业务仍需求一些工夫才干完成盈亏均衡。
国际视频网站公司海内上市的惨淡阅历，归根结底还是由于尚未找到明晰地盈利形式，“烧钱”是最容易被提及的成绩，这些视频网站已经一度依赖广告支出为生。优酷土豆上市两年之后才初次完成盈利，但很快再次堕入盈余形态，2014年二季度优酷土豆的净盈余甚至一度冲上新高至1.64亿元，持久的烧钱形式让视频类网站深陷盈利难题，即便到了明天国际视频网站依然尚未完成盈利。
不过，虽然爱奇艺与奈飞估值相差12倍， 但是从支出下去看，爱奇艺并没有被“对手”甩12倍那么远。从2017年的数据来看，爱奇艺的支出为173.78亿元，而奈飞的支出则约为741.32亿元，相差仅4.3倍左右， 差距较2015年降低了近4倍 。而就增长趋向来看，比照2015年支出，爱奇艺两年工夫完成了高达226.72%的增长幅度，而奈飞则较为颠簸，完成增长72.47%。
爱奇艺开展期与奈飞业务转型期的会员数据比照
截止2017年末，奈飞的会员人数近1.2亿人，而爱奇艺目前5000多万会员——但愈加值得留意的是，此时的奈飞，曾经是价值千亿的上市公司，而爱奇艺则估值80亿-100亿美元。从会员数字的开展势头下去看，爱奇艺还是呈逐步迫近的态势。自2015年至2017年，涨幅超374%。而同期的奈飞自2012年至2014年，会员增长仅为72%。因而奈飞虽然在事先的利润曾经远超爱奇艺，但是依照目前的开展态势，爱奇艺将会随着用户数量的几何增长带来更高额的会员支出。2015年，爱奇艺与奈飞之间的会员数相差近7倍，但是到2017年，差距已减少至2.3倍上下。 相比奈飞每年25%上下的会 员数增幅，爱奇艺的数据则更为悲观，自2015年至2017年末，涨幅迫近375%。
爱奇艺与奈飞：故事类似，结局却不一定相同
爱奇艺和奈飞有过一次地下的渊源，那就是去年4月单方在剧集、动漫、纪录片、真人秀等范畴达成的内容受权协作。但这仅仅是停留在内容受权层面，在随后6月的爱奇艺大会后，王晓晖表示，“和奈飞的协作根本上是依照推销方式”，将依照境外报审和境内审查等流程来走，“单方暂时没有开发内容方面的协作”。
从出身来讲，爱奇艺既没有“阿里大文娱无下限投入富养”的待遇，也没有腾讯视频“背靠大树好纳凉”，关于爱奇艺来说，买版权宣称参考的是AI，追求高性价比，而头部内容战略上，经常带有“拼一把”的心态，比方去年的《中国有嘻哈》。相比于阿里、腾讯对内容采用的生态化打法，爱奇艺是经常梭哈在头部内容上的玩家。
而奈飞的出身呢？奈飞在一开端其实是做DVD租赁效劳的，在2002年才开端标榜本人是“美国最大的在线文娱订阅效劳”，并在纳斯达克上市。 上市之初，奈飞其实和爱奇艺的情况有些类似——尚未盈利，而且奈飞还在其S-1文件中宣称，“在可预见的未来”还能够会呈现盈余。直到奈飞在2012年决议分拆开流媒体业务和DVD租赁订阅效劳之后，它才开端专注于开展流媒体，并在接上去几年开端坚持盈利形态。
大家熟习的好莱坞版本是，奈飞曾在市场 经济 低迷的时分，疯狂购置各种版权，并为接上去的崛起之路做出了很好的铺垫，而其自制剧就是改动市场的一个踏脚板。即便到如今， 奈飞在内容上的预算仍然在逐年添加，说它是个片厂都不为过。
爱奇艺的几次重要转机点异样来自于自制内容，尤其是综艺的。从《奇葩说》到《中国有嘻哈》，爱奇艺简直就成了自制网综最有话语权的平台，这些网综的招商金额也在短短几年内从几千万到好几亿。去年8月，百度在Q2财报中披露爱奇艺会员数超越3000万，换言之 ，爱奇艺的付费会员数在短短半年内增长2000万左右，置信爆款网综《中国有嘻哈》奉献不小。
不过，正由于把大少数筹码都压在了屈指可数的头部内容上，依据易观发布的《发文娱生态下的中国网络市场洞察2018》报告显示，爱奇艺2017年独播网剧数量达113部，但总体质量不高，总播放量低于优酷、腾讯视频之后。
“付费会员”是奈飞最爱讲的故事，爱奇艺也是国际最早做会员制的平台，依据招股书披露数据，截止2017年年底，爱奇艺总注册会员用户5080万，相比于腾讯视频去年官宣的4300万、优酷官宣的3000万，爱奇艺居于首位，但三者作为第一梯队选手，相互之间其实并不存在多大优势。而爱奇艺CEO龚宇将其会员制成功的缘由则归功于，入局早，“假如不是早在数年前就开端探索会员制，爱奇艺不能够真正理解这种玩法的精华”。
但是，会员高端智能装备、新一代信息技术、新能源、新材料、新制造、新零售、新技术、生物制药等新的产业集群正在迸发活力;创新驱动、科技支撑、知识产权转化、技术转移等新的动能正在超越旧的动力，新经济成为支撑经济发展的重要力量。高速增长的面前也隐藏一定隐忧， 假如没有足够的优质内容作为支撑，无论爱奇艺还是其他平台，都很难保证以后的会员增长速度。 反观爱奇艺在国际的竞争对手腾讯视频和优酷，在会员拉升方面异样给爱奇艺增添了不少压力。腾讯视频去年9月会员打破4300万。腾讯视频去年《吐槽大会》、《致我们复杂的小美妙》等剧综爆款不时，成为用户稳步提升的根底，而依据易观统计的数据，2017年优酷以28部独播剧创下539.2亿的播放量，剧集对平台付费会员的强拉动力异样不容小觑。
再看其对标对手奈飞。 其会员费跌价后会员数不降反增，这阐明，付费会员还不是其最大的武器，其强势武器还在于算法。 据不少业内人士反映，奈飞之所以备受追捧，其弱小的算法零碎异样不可无视。依据知乎网友简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。陈达解释，为理解决用户的观看体验和更好地去引荐内容给用户，奈飞的算法小组简直花了四年来重新coding一切，来保证资源的流利和画面的质量，这种高要求甚至会精密到同一个剧集的每一集。类似的是，爱奇艺近两年也开端用AI讲故事，但却尚未看到详细成效。
奈飞有弱小的引荐零碎
从将来来看，虽然两者都说着异样的资本故事，但面对的竞争环境却极端不同。奈飞之所以可以靠买版权来让整个好莱坞“哆嗦”，还有由于海内关于盗版的零容忍，而国际在盗版成绩上却是防不胜防——所以，自制的独播剧在某种水平上才干成为平台的逆袭利器。
从全球市场来看，爱奇艺所面临的竞争环境其实要比奈飞严峻得多。奈飞在全球市场来看，勇于冲出来对立的对手很多，但实力相当的却少，而爱奇艺则是有着腾讯视频和优酷两大“烧钱”对手的夹攻，置信这也是不得不在八年之后寻求一次上市重生的缘由。
爱奇艺作为奈飞的中国学徒，还有很长的路要走，这条路，甚至远比奈飞走过的要复杂。
来源：壹娱察看