小米终于踏出上市之路关键一步，那么金融二字，能为这家互联网巨头的千亿美元估值增添多少重量？

5月3日，小米向港交所递交招股阐明书。

小米视角的金融业务自述

其实招股书中对金融业务着墨不多，先是引见了小米金融的现状：

小米金融为小米集团的金融效劳部门，业务次要经过重庆小米小额存款及小米的兼并联失实体北京小米电子软件在中国大陆停止，处于开展初期。

其运营范围为金融科技行业的新创业务，尤其包括人工智能化的在线金融效劳、科技化银行效劳的挪动使用顺序、理财、存款及保险产品和消费付款处理方案与经过不时剖析消费者大数据树立专有信誉信息数据库。

同时也提到了小米的互联网金融业务构成：

小米于2015年推出互联网金融业务，并研发了创新金融产品和互联网领取平台，以满足用户不同的财务目的。存款产品包括分期付款存款及消费存款，用户可辨别运用该等存款购置小米硬件等。存款产品次要经过小米金融、小米钱包及小米存款手机使用顺序来分销。

除存款产品以外，小米钱包另有手机钱包及领取功用。

2016年12月，小米在中国际地结合兴办边疆第三家互联网银行，拥有多数股权。

招股书也表示，用户日常运用小米产品及效劳所积聚的海量多样化数据，小米以此为根底展开定制化信誉评价及风控办法，依据信誉评价后果事后同意相关用户取得一定数量的信誉额度。同时小米亦会取得用户答应并保证数据平安等。

雷锋网AI金融评论还留意到，小米金融对集团营业纪录期的业绩奉献不大，因而目前估计小米金融购股权方案的潜在财务及摊薄效应对集团全体而言并不严重。并指出，假定小米金融重组已于2017年12月31日完成，则截至2017年12月31日止年度，小米金融的支出及税前净损失仅辨别占集团约0.7%及缺乏0.2%。

对应的则是宏大的资产和估值：截至2017年12月31日，小米金融总资产将占本集团约14.1%，如按小米集团2017年总资产899亿元计算，小米金融去年的总资产已达126.76亿元；而如按小米的“合理估值”500亿美元同比例计算，则对应估值无望到达约70亿美金。

分拆，and then？

此次招股书中最有目共睹的，当属金融业务分拆一事。

小米金融将来能够完全从集团分拆出去，且小米已为此完成相关业务重组，之后金融相关业务将由小米单一全资隶属公司小米金融持有，其运营业绩亦不再兼并入帐。

外界猜想的分拆缘由，多半都落在“有样学样”上。蚂蚁金服这样的顶级独角兽自不用说，京东金融。百度金融也都相继完成拆分。

从后人的经历来看，业务拆分首先是有助于防备不用要或许未能及时预见到的政策风险，以及将能够的金融风险与主体分隔开来。其次，方便追求更多牌照，业务上增添灵敏性，也是拆分的重要缘由之一。

雷锋网 (大众号：雷锋网) AI金融评论曾报道过小米去年集中发力消费金融，除此以外，小米的金融开展规划分明也在向巨头们看齐：

• 2013年12月26日，成立小米领取技术无限公司；

• 2015年5月，小米金融正式上线，随后推出“活期宝”、“活期宝”和“基金宝”等理财富品

• 2015年6月，小米存款上线，最后仅针对小米手机用户开放。

• 2016年终，小米科技6亿元收买捷付睿通65%的股份，拿下第三方领取牌照。据理解，在2004年底第三方领取拉卡拉成立的时分，雷军已经作为天使投资人投过50万美金，但后来低价转让了股份。之后2014年底，小米公司已经试图请求第三方牌照，但最终未能当选央行第八批第三方领取牌照发放名单。

• 2016年6月，小米和新希望集团、红旗连锁等结合发起四川新网银行的设立，其成为中国第7家获批筹建的民营银行。小米经过全资子公司银米科技出资8.85亿元，占股29.5%。同年12月获准停业。

• 2016年9月1日，Mi Pay正式退场，首批协作银行有21家，支持上海、深圳、北京、广东、苏州、武汉六省市公交卡。

• 2017年1月6日，小米取得保险牌照，以北京小米保险经纪无限公司的名义展开保险业务。

• 2017年4月11日，小米存款App开端在各大安卓市场上线，在预授信形式的根底上，逐渐开放了请求制，面向内部客群。

在这之前，小米存款的放贷主体重庆小米小贷辨别停止了两次增资，注册资本从5000万美元添加到了15000万美元，当年8月中旬，小米科技结合开创人洪锋曾表示小米存款放款额达160亿。据媒体报道，截至2017年11月初，小米存款平台累计放款金额超300亿元。

金融，的确不是小米最有名的标签。招股书里也强调，金融业务并非小米中心业务——但它“触及小米中心业务的不同业务形式、价值链、生态链、风险状况及增长战略”。

由此可见，小米“新批发+互联网效劳+硬件”的商业形式在外打下的江山，需求金融业务为其保驾护航，在数据、平台、资源等多个维度与主体业务坚持严密协同。

小米的明显优势之一就是贴近本钱的硬件销售，电商效劳和新批发战略的全线铺开无疑为小米在C端流量的变现提供了更多场景，例如面对用户的消费分期，以及为商户提供的小额信贷等等。

此外，小米日渐完善的生态链以及物联网的开展也潜藏着更多金融时机。招股书指出，截至往年3月31日，小米曾经经过投资和管理树立了210+家公司组成的生态零碎，其中90+家专注于研发智能硬件和生活消费产品。产品之间的互联互通也为小米本身的互联网效劳提供平台，生活消费产品也将无效把用户流量导向批发渠道——这也就意味着，小米将来或许还可以沿着产业链对上下游供给商展开供给链金融相关的效劳。

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