[ 摘要 ]投资者的热情不减，代币发行融资层出不穷的面前，在专业投资者看来，这个市场曾经呈现分明的泡沫。

去年9月4日，央行发布的文件明白叫停了代币发行融资——也就是ICO禁令。这种融资主体经过代币的违规出售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”的行为，在国际被明令制止。

如今半年多的工夫过来了，这些标榜着“区块链技术”的“虚拟货币”，市场又是怎样的状况呢？央视财经记者停止了调查。

火爆照旧 禁不住的炒币人

杨超是一位虚拟货币投资者，往年1月，他看到比特币价钱大幅下跌，便筹钱停止了投资，但仅仅两个月的工夫，就赔掉了上千万。

虚拟货币投资者 杨超说，比特币事先买入的价钱在10万块钱一个，以这个价钱就买入了大约两百多万、三百万的比特币。之后这个比特币的价钱就开端下滑、下挫，然后下挫每跌10%，就又买现货。

实践上，这不是杨超第一次炒币。在代币发行融资和买卖平台被禁之前，他的盈余曾经超越了200万。心有不甘的杨超以为，央行出台的ICO禁令关于他这样的投资者并没有任何影响。于是，再次入场的后果愈加令人绝望。

虚拟货币投资者 杨超表示，相似我这样子的这种投资者还不在多数，整个群外面加起来接近七八百人，好几个群。最少的也得亏了十几万吧。 杨超之所以投资虚拟货币，次要是源于价钱的大起大落。像比特币，从2009年呈现，每个比特币还不到一分钱，不到十年的工夫，价钱一度打破了12万元人民币，在如此疯涨行情下，可以一夜暴富的心态吸引着少量投资者入场。

95后，1千个比特币，这是郑皓升在“币圈”中的符号。在一年内将14万元本金变成了几个亿的他，目前手上还有超越50种不同的代币。但是像郑皓升这样的专业投资者，也不是永远的赢家。

虚拟货币投资者 郑皓升对记者说， 前两天直接盈余了200个比特币，价值一千万，直接盈余大约有三千万左右。有多少人挣就有多少人亏，更多的人是在盈余的，自觉地入场，80%都在亏。

数据显示，目前，全球活泼的虚拟货币约有1600种。每天的累计买卖额超越了100亿美元。其中，仅比特币一天的买卖额就在60亿美元左右。 而国际投资者是全球“虚拟货币”大买家。

国度互联网金融平安技术专家委员会区块链研讨室主任 毛洪亮表示，以一个最大的国际化的平台为例来看。在这下面监测到从2018年到如今，数字货币跟人民币的兑换买卖额大约是13亿人民币，占整个平台总的买卖额大约13%左右。

“空气币”频现 新发行代币添加30多倍

央行把代币发行融资明白为：“实质上是一种未经同意合法地下融资的行为，可是，记者发现，仍有很多企业在发行，代币为什么会这么热呢？

国度互联网金融平安技术专家委员会区块链研讨室主任 毛洪亮表示，国际的买卖平台，尤其是次要的买卖平台，上线的买卖币种绝对比拟少，目前来看比原来丰厚了很多，比方说火币、OKEX，它们上线的币种都曾经超越了100种。2017年9月份之前根本上就是普通就是3个，比特币，莱特币和以太坊。

投资者的热情不减，代币发行融资层出不穷的面前，在专业投资者看来，这个市场曾经呈现分明的泡沫。

虚拟货币投资者 李笑来说，如今很分明有泡沫，且不断有泡沫，但这个泡沫终究在哪里，终究有多大谁也不晓得。 业内人士通知记者，在泡沫中，最为风险的，是完全没有实体项目支撑的“空气币”。

2018年1月15日，号称全球首个支持数字加密货币的博彩游戏平台英雄链，上线即“破发”，由发行价0.6元跌至0.05元。3月14日，被公安机关以涉嫌诈骗立案调查； 2018年1月，主打“放卫星”和打造太空操作零碎概念的太空链停止ICO，1月10日向私募投资人发行代币SPC，仅一天便募集近10亿元，3月28日，太空链项目及相关代投涉嫌诈骗已被扬州市公安局开发区分局立案。像相似的景象，在虚拟货聚焦消费升级、多维视频、家庭场景、数字营销、新零售等创新领域，为用户提供更多元、更前沿、更贴心的产品，满足用户日益多样化、个性化的需求。币行业屡见不鲜。

IT社区和效劳平台CSDN副总裁 孟岩引见， 这种可以比拟有掌握地称之为空气币，占比很难说，但是在泡沫之下，这个比例是不小的，有能够会超越50%、60%甚至70%。

“空气币”与其他融资项目不同，发行融资的融资主体并不需求是一个真实的公司，一个暂时组成的“团队”就可以成为融资主体。在央行制止代币发行融资后，国际原有的代币项目，纷繁选择将效劳器、融资主体注册地等迁移到境外。而以“团队”为融资主体的代币融资项目甚至都不需求将注册地外迁，一切照旧，就可以持续融资圈钱。

国度互联网金融平安技术专家委员会区块链研讨室主任 毛洪亮引见，很多ICO的主体就仅仅是一个团队，很多没有注册到公司的级别，所以很难说有一个公司主体，或许是企业主体。

涨跌游戏 无视价值资本为王

正常来讲，每种代币都是基于某个区块链技术或许使用的“虚拟货币”。看好这种代币，就是看好它面前的区块链技术。但是，在暴跌暴跌的一轮一轮行情中，一些空气币都会被市场接纳。关于普通投资者，在目前的虚拟货币定价中，即便是真正有实体项目支撑的代币，也难以参照IPO项目以实体项目的估值停止定价。在信息完全不通明的状况下，关于一种虚拟货币的价钱近一年来，国家加大了对于互联网金融的管理力度，各种管理政策不断出台，不少业内人士对于互联网金融都保持着谨慎看好的态度，但是安方丹却保持了乐观的态度，她认为，互联网金融行业在当前是“风口上的大象”，技术正是这股风的原动力。完全取决于项目的包装，甚至是项目由谁站台。李笑来就常常呈现在一些项目的宣传中，成为一个站台人，其中也不乏空气项目。

虚拟货币投资者 李笑来说，99.99%的状况下是被“站台”的，急于赚钱的人是惧怕错过时机的，又判别不了，所以就看站台的人是谁，也许那个站台人有影响力，那就意味着这个东西被看好，能够未来会有影响力。

专家表示：只需是资本情愿，即使是面前没有项目的空气币，也有价钱大幅下跌得能够。由于各国都缺乏无效的监管，资本经过涨跌游戏，可以轻松圈走小投资人的资金。这样的操作关于目前市场中少量存在的新发行代币、或许融资总金额不大的小币种而言，操作起来并不难。

虚拟货币投资者 郑皓升说，为什么币能涨呢，就是很多游资，比方，一百个比特币，一百个比特币如今是六百万，卖一百个比特币并不能对这个大盘形成什么影响，但是把这六百万去买一个小币，这小币能够会涨得很多。

不地下、不通明、项目价值的不确定，以及投资者等待暴富的心情，缩小了“虚拟货币”市场的风险。

北京大学光华管理学院金融系主任 区块链实验室主任刘晓蕾引见，你就没有价值，但是照样可以炒得很高，为什么呢，就是搏傻，虽然价值是零，但是如今卖十块钱，前面二十块钱还有人情愿买，再找一个更大的傻瓜卖给他。