24天闪电过会，上市首日大涨44%封停，近日，关于 动力电池 "独角兽" 宁德时代 的音讯漫山遍野。

但是， 除上市之外，宁德时代的另一个举措愈加值得关注。本届CES Asia展会前， 拜腾 宣布完成B轮融资，投资方包括一汽、宁德时代等。

下游零部件企业投资整车企业，这种反其道而行的操作，仅属个例。

毕竟，作为宁德时代的一大竞争者，比亚迪因痛失行业第一，打破此前闭环，停止动力电池业务的剥离任务。

从目前的表现来看，比亚迪曾经取得长安、西风的订单，同时也积极推进北汽新动力和广汽新动力的协作，甚至王传福亲身出面与长城、北汽的高层交流。

反观宁德时代，已相继拿下上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、西风集团、长安集团、宇通集团、蔚来汽车、宝马、群众和戴姆勒等订单。甚至协作同伴在宣传新车时，宁德时代也成为重要标签。

不愁卖，甚至有些挑剔的宁德时代，这样做有何目的？

投资面前的利益

拜腾CEO毕福康(Carsten Breitfeld)以为，取得宁德时代的投资，不只仅是为了向整车企业提供电芯，而是与车企协作整车开发。

《汽车商业评论》采访宁德时代外部人士，失掉的回复是不理解状况。“投资一事归属于战略投资部门，暂不对外宣布意见。”该人士表示。

实践上，2017年2月，宁德时代投资3000万欧元参股芬兰维美德汽车无限公司（Valmet Automotive Oy），取得该公司22%股权，单方将共同努力于电动汽车范畴的技术协作。

假如顺利，宁德时代将为维美德提升电池技术、相关配套和产能，维美德将协助宁德时代拓展欧洲客户。

而拜腾则是宁德时代投资的第二家整车企业，并且是国际独一一家造车新权力企业。

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全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树剖析道，零部件投资整车企业，首先可掌握下游制造业，提升对电池企业消费、配到技术；其次，完成更强的协作关系。"毕竟，动力电池是战略资源产品，需保证强无力供需关系。"崔东树表示。

动力电池行业外部人士以为，宁德时代的投资完成了战略关系的绑定，保证电池企业的对内销量。此外，也经过与整车企业协作树立市场价钱，进一步完成盈利。不只如此，电池企业可下探至车辆研发底层，取得车辆研发数据。

民族证券汽车行业首席剖析师曹鹤以为，从资本角度剖析，宁德时代对拜腾的投资则是一次试水。"宁德时代刚刚取得少量资本，势必要展开一系列的投资项目。"

无独有偶，早在2015年，国轩高科便与北汽树立片面协作关系，单方在共同树立海内研发平台、合资建立电池厂、协作运营换电形式出租车以及电池回收、梯次应用等相关项目达成协作协议。

2016年3月，国轩高科投资3.07亿元参股北汽新动力。增资完成后，合肥国轩将持有北汽新动力3.75%股权。2017年，又增资北汽新动力B轮融资。取得的实践利益是，国轩高科获北汽新动力18.75亿元年度纯电动车电池零碎推销合同。

“下游零部件企业不会甘愿永远只做供给商。"曹鹤表示。因而，他以为无论是电池或许电机企业，一旦取得资本便会积极投资整车企业，因而加强话语权。"这是一个趋向，也是产业链交融的一种方式。”

“随着资本的屡次投入，不扫除在将来的3-5年后，也能够呈现相似'宁德牌'汽车。”曹鹤以为，“从行业的开展趋向来看，是有这样的开展方向。”

如何吸引投资者喜爱

这一次，宁德时代的投资对象为何是拜腾？

参投面前，早有端倪。4月25日，宁德时代与拜腾在北京车展示场签署战略协作意向书。依据此意向书内容，宁德时代将为拜腾首款量产SUV提供动力来源。将来，单方将积极探究汽车电池技术范畴的深度协作。

此次B轮融资，拜腾虽未发布详细投资金额，据宁德时代外部人士表示，金额不重磅。

作为造车新权力的拜腾，往年1月在拉斯维加斯举行的CES(国际消费电子展)上首发亮相了首款SUV车型BYTON Concept，并失掉了首批1000辆的新车预订。依照规划，该车型将在2019年上半年消费，4季度上市

目前，拜腾全球总部已投入运用，其南京工厂建立也在稳步推进进程中，目前已完成地基浇筑、正推进构造桩建立。可完成30万辆/年的产能。

硬件方面，拜腾正扩张研发、消费团队也在稳步扩张中。估计往年年底，研发团队将到达400人。

研发方面，拜腾之夜亮相了其首款概念轿车，搭载L4自动驾驶功用，估计2019年落地并在2021年完成量产。

此外，拜腾还宣布往年4季度国际第一家品牌店将开幕。

曹鹤以为，新动力汽车市场的疾速开展带来可更多的投资机遇，造车新权力企业便是应用资本手腕完成运营。

关于宁德时代而言，投资新权力车企利大于弊，一方面，投资金额绝对较少，还可取得企业订单；另一方面，宁德时代可取得高科技研发数据，促进企业开展。

“这是一种的必定趋向，投资拜腾也许是刚刚开端。”曹鹤如是说。

称誉与质疑

宁德时代董事长曾毓群曾地下表示：“全球化是公司下一步开展的次要战略之一，也是完成公司战略愿景的必要途径之一。”

创建于2011年的宁德时代，2017年动力电池出货量高达12GWh，超越松下的10GWh跃居全球第一，这是中国锂电池公司初次占据全球出货量榜首。

不只如此，宁德时代仍不时扩张，方案在欧洲树立新厂址。同时还翻开了国外市场，为宝马、群众、日产品牌供货。

但是，此次IPO上市后，业界对宁德时代呈现了两种声响。

正式登陆深交所创业板，首日大涨44%，开盘报36.2元，总市值约786.4亿元。募资额已创下创业板IPO新记载。

一方面，得益于国度政策的推进，新动力车市迎来迸发，这给动力电池市场带来史无前例的机遇。宁德时代因而在资本市场早已炙手可热。

但 因原资料价钱下跌，却招致电池企业售价居高不下。为了应对新动力汽车市场补贴退坡，宁德时代甚至打出"以价换市"这副牌。 2017年宁德时代的动力电池零碎的销售均价为1.41元/Wh，同比下降31.59%，降价幅度系近3年之最。

"动力电池行业逐步从暴利转为微利。"中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙剖析说。因而，业界愈加担忧宁德时代可以承当减价压力。

此外，面对动力电池市场产能严重过剩的成绩。 宁德时代招股阐明书中显示，其产能应用率连年下滑：2017年锂离子电池产能17.09GWh，产量12.91GWh，产能应用率为75.54%，而2015年和2016年的应用率辨别为96.92%、92.37%。

依照规划，到2020年宁德时代产能到达50GWh。远超特斯拉的35GWh和比亚迪34GWh的同期产能。因而，有专家预测，宁德时代将来业务开展或将面临市场过剩和竞争加剧的风险。

"市场并非真正意义上的产能过剩，只不过是供需构造不太合理。"《汽车商业评论》采访电池行业外部人士表示，"新动力汽车市场不会出现疯长的景象，开展到一定阶段将会变得有序。"

"电池资料价钱调整次要取决于产业规模、产品技术晋级等方面。"该人士表示，"业界担忧原资料钴价钱下跌，但实践上，如今钴的体量很大，只是供应关系不均衡。"

作为零部件企业，本身扩展开展的同时，更需求警觉竞争环境。"潍柴动力就是一个分明的例子，当国际动力零碎稀缺时，整车企业纷繁购置。随着企业本身研发和内部力气进入后，销售分明潜力缺乏。"曹鹤表示。

以后，动力电池逐步成为大宗商品，详细表现为：各电池厂的技术道路相反、资料供给商堆叠、设备供给商堆叠。这意味着，各家电池企业的技术程度差距逐渐减少。

"将来的竞争力取决于企业规模和技术才能，宁德时代仍占据优势。"曹鹤说。