共享单车混战进入下半场，资本缠斗的是非成败行将水出石落，而资本之外的最微风险谜团却仍未有解。

一段工夫以来，ofo取消大局部城市信誉免押和摩拜百城“有限制”免押等举措再度站上头条。不管是ofo资金链紧张风闻下的防卫之举，还是摩拜在二三线城市重要的攻城之策，“押金”均成为此中拉锯焦点。

另一方面，监管也试图对这一风险敞口“收网”。刚刚三审的《电子商务法草案》明白提出，电子商务运营者依照商定向消费者收取押金的，该当明示押金退还的方式、顺序，不得对押金退还设置不合理条件。

从去年共享单车倒掉后的连锁反响看，简直成为业内共识的是，风口褪去企业关门直接招致的是供给链欠款和被挪用的押金这两大窟窿。

而押金成绩由于触及消费者端涉及范围更大，存在演化为 金融 风险的能够，处理起来也尤为迫切。押金形式的存在一直如定时炸弹，而片面彻底地“拆弹”曾经火烧眉毛。

从五月底开端，ofo悄然取消了20个城市的信誉免押形式，只保存上海、杭州、广州、深圳、厦门五城持续免押。做出这一调整的背景是ofo资金链吃紧风闻的鼎沸之际。关于这次调整，ofo结合开创人于信此前回应称，25个城市免押金本是阶段性市场活动，和阿里协议免押金城市原为5个，而非25个，目前ofo正树立本身的信誉体系。

但在多事之秋，此举更容易引发市场对其资金链安康水平的失望推测。依据《财新》此前报道，甚至有ofo投资机构外部人士对此举表示不解，以为这一机遇恢复20个城市的押金“相当于向市场变相供认共享单车企业此前挪用押金，很容易被市场解读为严重缺钱”。

在ofo试图向押金“要效益”的同时，摩拜也试图向“免押”要市场。

6月11日，此前不断坚决押金形式的摩拜宣布在全国百城开启新老用户片面免押，无任何条件限制，无需信誉分。关于“无条件”免押带来的“用户损坏风险”，摩拜试图经过树立本人的信誉评价体系“摩范分”停止控制。不过，对此有媒体报道，实践上并没有百城，而且也不包括一线城市。

关于摩拜和ofo推出的“信誉分”，在业内人士看来由于只能在各自的平台运用，并没有普适性。“这关于用户的履约和违约根本没有什么限制和影响，所以更像是一种会员积分。”

另外，摩拜的该政策推出后马上有用户反映称：上述免押并非“有限制”。有用户亲测指出，有省会城市不可以免押，局部城市新用户试用仅可以免押一周，更多用户则需求购置月卡才可以免押。关于相似反应质疑的普遍性和真实性，以及“免押”能否只沦为营销手腕的疑问，摩拜方面未对记者停止回应。

一位共享单车行业人士通知《中国运营报》记者，这种免押严厉意义上不能称为“零门槛”，由于只要用户仅需求为当次骑行停止付费才是免押，摩拜的相似“免押”实质上是以收取会员费、预付费为前提。

现实上，遭到初期运营难度、市场风险、本钱控制等影响，共享单车自降生起就随同着押金形式。以ofo为例，最后起押金为99元，尔后新用户押金一度下跌至199元，而摩拜的押金则需299元一辆。

往年3月，ofo宣布在推出芝麻信誉免押金一年后，全国已累计免押近3000万人，为用户节省押金超越40亿元。但关于此次忽然取消免押面前能否与盈利压力相关，ofo方面未对记者停止回应。

在逃金拉锯战中，值得留意的另一支力气来自聚焦二三线城市的哈罗单车。在引入芝麻信誉后，哈罗单车目前根本完成全国免押，开创人兼CEO杨磊通知记者，免押的前提是需求精密化运营的支撑。据悉，哈罗目前每辆车日均运维本钱临时维持在0.3元左右，折旧本钱为0.6元，日均总本钱合计0.9元，意味着每台单车每天只需支出1元就可以完成盈利。这意味着共享经济的企业只需真正聚焦和提升本身的用户价值和运营效率，不靠押金的形式完全是可以走通的。

中国互联网络信息中心2017年8月发布的《中国互联网络开展情况统计报告》显示，截至2017年6月，整个共享经济范畴的存量押金规模估计在150亿元左右。但围绕这笔资金的管理或运用不断以来争议宏大。业界共识在于，各类共享单车公司简直都是需求押金构成的内置杠杆，方能滚动维持运营。

现实上，市场第一次认识到押金成绩之严重也是在去年大批单车企业倒下之际。来自中国消费者协会的数据显示，截至去年12月，各地消协组织已收到共享单车押金赞扬事情数千起，仅酷奇单车一家就收到赞扬21万人次。

中消协实际研讨室主任陈剑通知记者，在共享单车、汽车企业资金链断裂后，消费者追讨押金难度极大。“一种状况是企业请求破产清算，用户提起诉讼，企业即便败诉后由于流程漫长触及赔付相关方众多，消费者清偿顺位靠后，维权十分困难。另一种状况是企业不宣布破产，经过兼并等方式将资产转交给其他公司运营，但依据现有消费者维护法，用户很难向新的托管主体去索要押金，而由于原有公司不停止破产清算，消费者异样无法失掉押金退还。”

“但押金作为消费者租用特定标的物的质押担保，属于担保物权的一种，次要是担保合同的实行。押金的一切权属于消费者，企业不能随意动用和处置。”陈剑表示。

虽然此前摩拜和ofo声称辨别与招商银行和中信银行停止了押金监管和押金托管，但关于押金规模及账户性质、详细资金管理形式，单车企业却讳莫如深从未泄漏。这也招致屡屡市场爆出二者触及挪用押金时，企业通常只回复“绝未挪用”“可以随时退款”，却拿不出更为充沛的证据。

依照去年8月交通部等十部委结合下发的《关于鼓舞和标准互联网租赁自行车开展的指点意见》（以下简称《指点意见》）规则，企业对用户收取押金、预付资金的，应严厉区分企业自有资金和用户押金、预付资金，在企业注册地开立用户押金、预付资金公用账户，施行专款公用，承受交通、 金融 等主管部门监管，防控用户资金风险。

但上述押金监管和押金托管能否等于在银行设立了“公用账户”？有领取范畴资深人士通知记者，以备付金账户为例，这类专户中的资金，企业不能理财，不能现金收入，仅能做活期存款。而假如是普通性账户则没有上述规则。

而对开设在银行的账户是普通性存款账户还是公用账户，押金详细的管理形式、如何完成专款公用，ofo和摩拜均未对记者采访停止进一步回应。

北京盈科律师事务所合伙人律师李娜在承受记者采访时表示，押金往往被视为单方有序实行各自合同义务、确保合同标简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。的物平安的保证手腕，而非用户为实行合同领取的合同对价。虽然其金额表现在企业资产负债表中“资产”中的银行存款科目下，但同时也表现在“负债”中的其他应付款科目下，把押金复杂地视为企业资产自行支配运用是违背法律规则的。

在李娜看来，依照共享单车的规则，用户与共享单车之间合同终止，押金应自动生效且自动退还。但共享单车却需求消费者去请求退还，分明是添加退还的难度。

押金带来的社会成绩是这轮共享经济的开展环境由松转紧的重要诱因。在目前法律法规对共享单车押金定性、管理、运用仍存在模糊地带的背景下，如何选择具有可操作性的形式来降低押金风险也成为从监管到市场探究的方向。

依照上述《指点意见》，应鼓舞互联网租赁自行车运营企业采用免押金方式提供租赁效劳。而交通部和住建部《关于促进小微型客车租赁安康开展的指点意见》规则，鼓舞用信誉形式替代押金管理，让信誉良好的优质用户享用到低押金、甚至免押金的差异化效劳。

中国社科院财经院互联网经济研讨室主任李勇坚临时研讨共享经济，在他看来，押金形式只是目前共享经济开展的一个过渡。“押金形式并不完全顺应共享经济的开展特点。从将来开展看，随着无人驾驶等为代表的共享出行进一步开展，现有的押金形式能否可以顺应，值得进一步察看。”

现实上，在现有条件下，免押形式依然是对用户维护绝对无效的一种理论。以小蓝单车为例，其资金链断裂前，约有100万人经过芝麻信誉取得免押骑行资历。而在出预先，这局部群体的利益并没有遭到影响，相当于免押形式为用户增加了2亿押金的损失。

芝麻信誉平台运营总监廖宇奇在承受记者采访时泄漏，最多时，已经有17家共享单车品牌均接入了芝麻信誉的免押效劳，但尔后由于运营要素很多企业加入了市场，到目前芝麻曾经累计为近50个城市4800万用户减免押金超越98亿元。“押金假如成为共享单车甚至共享经济的盈利形式无疑杀鸡取卵，一旦发作挤兑，也会给企业带来很大的压力，这个风险并不可控。”

在杨磊看来，免押战略尤其考验一个企业的运营才能和本钱控制，局部无法顺应的玩家终将被市场淘汰。“从微观来看，经过信誉约束的方式破解押金监管难题，契合用户利益、企业商业开展的考量；微观上，将更多用户归入团体征信体系，更契合国度对社会信誉体系的建立，充沛调动市场本身的力气污染环境，降低开展本钱与风险。”

现实上，在免押之外，更多零碎性机制也亟待树立。在陈剑看来，由于电子商务对象的普遍性、运营跨地域性、资金易得性、监管缺乏性等特点，一旦收取押金、预付费发作成绩，形成危害的严重水平、社会反响的激烈水平，将远超实体范畴，极易引发群体事情。

她向记者泄漏，中消协往年就针对共享单车等电子商务运营者收取押金、预付费的立法规制提出了意见。建议《电子商务法》关注消费范畴突出成绩，添加对电子商务运营者收取押金、预付费的相关规则，从资质限定、资金存管、履约担保、费用退还、信息披露、制裁措施等方面加以规制，实在维护消费者合法权益。

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